今年AI波澜(lán)壮阔的(de)大(dà)行(xíng)情之下，引发了全行(xíng)业所有基金经理关注，而(ér)公(gōng)募基(jī)金(jīn)2023年一季报揭开了基金经理的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安(ān)积(jī)极回报基金，一季度主(zhǔ)要(yào)投资(zī)在人工智(zhì)能、算法(fǎ)、应用、算力(lì)端(duān)等领域，因抓住了市场机遇(yù)实现了超62％的收益(yì)，成为今年(nián)以来业(yè)绩最领(lǐng)先的主动权益基金。同时(shí)，较好的业(yè)绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季(jì)度规(guī)模暴增超900％。

　　不(bù)仅(jǐn)蔡嵩松，AI板(bǎn)块在一季度(dù)也吸引了多位(wèi)明星基金经理(lǐ)的关注目(mù)光(guāng)。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报(bào)表示，一(yī)季(jì)度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机(jī)行业在人工智能(néng)板(bǎn)块(kuài)的带动(dòng)下(xià)，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓(zhuā)住市场机遇，业绩一(yī)路领跑，诺(nuò)安(ān)基金蔡嵩松(sōng)的知(zhī)名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度(dù)积极(jí)拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报成为(wèi)2023年表现最强的主动权益基金，最新观点备受(shòu)市(shì)场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛(měng)进的发展，将(jiāng)影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行(xíng)业(yè)，或将成为未来最(zuì)强的产业(yè)趋(qū)势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算(suàn)法大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种应用接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。国(guó)内厂(chǎng)商(shāng)也纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自(zì)身业务(wù)的人工(gōng)智能(néng)领域的(de)研究，在股(gǔ)价飞涨的背后，是相关(guān)公司(sī)在(zài)产业端(duān)的积(jī)极布局，人工智能浪(làng)潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺(nuò)安(ā中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022n)积(jī)极(jí)回报(bào)基金一季度(dù)主要投资在人工(gōng)智能领域，算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端都有(yǒu)相(xiāng)应(yīng)布(bù)局。

　　从诺安积极回报的持仓看，前十大重仓股进行了(le)较(jiào)大幅度的调整。相较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍出现在(zài)其前(qián)十大重仓股之(zhī)列外(wài)，其他重仓股(gǔ)全部换(huàn)，新进了(le)长(zhǎng)川科技、华(huá)海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇(yǒng)，如诺(nuò)安积(jī)极回报(bào)的头号重(zhòng)仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅达到87.74％。浪潮信息更(gèng)是(shì)年内拥有超100％的涨幅，而华海(hǎi)清科(kē)、拓荆科技、江波龙(lóng)等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表现(xiàn)较好的(de)重仓股推动基金净(jìng)值大涨。

　　从(cóng)股票仓(cāng)位来看，诺安(ān)积极(jí)回报并没(méi)有(yǒu)保持去(qù)年(nián)底的(de)高仓位，一季度末仓位仅(jǐn)84.29％，处于(yú)中性水平(píng)。去年三(sān)、四季(jì)度基本保持(chí)在90％以上的仓位水(shuǐ)平(píng)，去年三季末、四(sì)季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年(nián)二(èr)季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理的另(lìng)外(wài)一只基金诺(nuò)安成长并没有太大变化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较去年底变化很小(xiǎo)，仍(réng)重点布(bù)局卓胜微(wēi)、中微公司(sī)、圣邦(bāng)股(gǔ)份、北(běi)方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺安成(chéng)长的一季报中写道，主要布局(jú)芯片板(bǎn)块，在当(dāng)前的(de)市场位置，迎(yíng)接即(jí)将到来(lái)的(de)科技大(dà)行情。

　　他还(hái)谈及芯片板(bǎn)块的两大细分(fēn)领域(yù)，在一季度都到了临近(jìn)拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首先是(shì)芯片设计板块，从2021年四季度开启的(de)芯片产业下行(xíng)周(zhōu)期，随(suí)着疫情(qíng)落下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水平(píng)接近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商(shāng)二季度毛利率水平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需(xū)求端将对(duì)设计板块(kuài)持续拉动。

　　同时(shí)我们应该觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞猛进的(de)发(fā)展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们(men)所(suǒ)有的行业，或将成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)强的产业趋势。海外(wài)引领(lǐng)，从算(suàn)法大模型持(chí)续迭代，到各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产(chǎn)业(yè)进展迅速。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和边缘侧(cè)硬件的拉动，都是未来芯片需求(qiú)的重要(yào)增长。新需(xū)求将让芯片周期拐点提(tí)前到(dào)来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片(piàn)设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的制(zhì)裁已经到了穷(qióng)途末路的地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国(guó)半导体出口新法案(àn)对我国晶(jīng)圆厂极(jí)限施压之后，进(jìn)一步的制裁已经(jīng)乏善可陈。国内晶圆代(dài)工厂一方(fāng)面加速扩产成熟制(zhì)程，另一方面在国内设备厂商(shāng)的配合下(xià)，继(jì)续研发攻克(kè)先进制程。虽(suī)然美国的(de)制裁对(duì)我(wǒ)国先进制程的(de)扩产(chǎn)造(zào)成了一定的影响，但是另外一个角度看，芯片(piàn)设备的国产化率却(què)取得了(le)突(tū)飞猛进的增长。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下行周(zhōu)期的大背景下，国产替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉动，很(hěn)可(kě)能会超预(yù)期(qī)。

　　冠(guān)军基金(jīn)规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金(jīn)的规模(mó)也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显(xiǎn)示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年(nián)以来(lái)业绩最强的(de)主动权益(yì)基(jī)金。这(zhè)一业绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领(lǐng)域大跌影(yǐng)响，若截(jié)至4月20日，该基金业(yè)绩超过72％，一路涨(zhǎng)势如虹(hóng)。

　　中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022mg alt="刚刚，冠(guān)军持仓大曝光！蔡嵩松(sōng)发声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162106980.png">

　　较好的业绩也让这只冠军基金一季度规模暴增超900％。数(shù)据(jù)显示，诺安(ān)积极回报去年(nián)底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年(nián)一季度的净值涨幅，这(zhè)一(yī)规(guī)模暴涨更多来自(zì)于(yú)投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回报基金的话(huà)题也屡见报端，成为基民(mín)热议(yì)的(de)话题。

　　同样，受益于净值大涨(zhǎng)以及投(tóu)资者申(shēn)购，蔡嵩(sōng)松管理的5只(zhǐ)基金在一(yī)季度规模均出(chū)现上涨，除(chú)了诺(nuò)安积极回报之(zhī)外，2023年业绩超(chāo)40％的(de)诺安优化配置同(tóng)样(yàng)规(guī)模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度(dù)达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总(zǒng)规模也从去(qù)年底的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅(fú)度为(wèi)12.95％，成为一(yī)季(jì)度末“300亿(yì)基金经理俱乐(lè)部”中的一(yī)员(yuán)。

　　谢治宇：对人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基(jī)金分管投研的副(fù)总，市(shì)场(chǎng)上管(guǎn)理(lǐ)规模超过700亿的基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季度调仓换(huàn)股方向也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一季报披(pī)露情况看，谢治宇(yǔ)主(zhǔ)要加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也坦言在(zài)一季度(dù)主要对对人工智能相关产业链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金(jīn)一季度(dù)新中国的三线城市有哪些 排名，中国的三线城市有哪些2022进了(le)海康(kāng)威(wēi)视、澜起(qǐ)科技(jì)、中际(jì)旭创、晶晨(chén)股份(fèn)四只个(gè)股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导(dǎo)体、光模块方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威(wēi)视在2022年(nián)已将AI技术应用(yòng)于设备检测、产品盘(pán)点、安检等多类(lèi)产(chǎn)品。在4月15日发布的(de)《投资者关系活(huó)动(dòng)记录(lù)表》中，海康威(wēi)视表示，AI技术对海康威视的营(yíng)收(shōu)增长起了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜(lán)起科(kē)技主营(yíng)业(yè)务(wù)是为(wèi)云计(jì)算和人工智能领域提(tí)提(tí)供(gōng)以芯片为基础的解决方案，目前主要(yào)产品(pǐn)包括内(nèi)存接口等。晶晨股份(fèn)也(yě)是全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统设(shè)计厂商。

　　作为数据中心光模块供应(yīng)商。截止(zhǐ)4月21日，中(zhōng)际(jì)旭创今年以(yǐ)来暴涨189.27％，谢治宇也在(zài)积极加仓，仅一个季(jì)度的时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买(mǎi)进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏鼎控(kòng)股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内(nèi)的四(sì)只个(gè)股在一季度退出兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治(zhì)宇(yǔ)管理的另外一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互(hù)联网板块(kuài)中的腾讯控股(gǔ)也(yě)是(shì)其(qí)主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在一季报(bào)中表示，随着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上证指数(shù)上涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股板块分化更明显(xiǎn)。

　　随(suí)着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的(de)人工智(zhì)能、中字头的“中特估”、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也(yě)实现较大幅度上涨。

　　基金(jīn)报告期内维持了较(jiào)高仓位，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬(yìng)件和(hé)软件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚(jiān)持(chí)挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断(duàn)寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司(sī)。

　　朱红(hóng)欲：增持了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日成(chéng)立，招商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的(de)收益，让(ràng)招商基金朱红(hóng)裕成为市场备受关注(zhù)的基金经理。

　　招商(shāng)核心竞争力一(yī)季(jì)报的披露(lù)揭开了(le)朱红裕(yù)的投资思路和路(lù)径(jìng)。从股(gǔ)票持仓(cāng)来看，一(yī)季度(dù)末该(gāi)基金股(gǔ)票市(shì)值占基金(jīn)总资产比(bǐ)例为93.84％，处(chù)于该(gāi)基金(jīn)成立以来的最高值(zhí)，显示(shì)出(chū)一(yī)种(zhǒng)积极(jí)的态度(dù)。从该(gāi)基(jī)金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其仓(cāng)位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底(dǐ)，一季度朱红(hóng)裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股(gǔ)比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数据显示，招商(shāng)核(hé)心竞争力配置中国大(dà)陆、中国香港股(gǔ)票市值占(zhàn)基金净值比例分别达(dá)到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看(kàn)，重点(diǎn)布局了(le)信息(xī)技(jì)术(shù)、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁健康、振(zhèn)华科技、美(měi)的集(jí)团、金蝶国(guó)际等。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达(dá)到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母新进前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股之列(liè)，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱(zhū)红裕也在季(jì)报中(zhōng)写道，一季度初(chū)期，我们(men)基于对经济复苏预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减持了(le)经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制(zhì)造(zào)业，增持了(le)计算机、大众消费品等行业，同时，我们(men)亦在(zài)一季度末期逐步逢低增持(chí)了港(gǎng)股中可能(néng)面临业绩拐点的物业及计算机(jī)等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了(le)一定的超额收益，但市场的博(bó)弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业的定价出现(xiàn)了较为显著的偏(piān)离。我们将基(jī)于中长期的行(xíng)业研究视野，逆势而(ér)行。

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