看看(kàn)周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的(de)4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年(nián)和(hé)一年来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高(gāo)。其中的分(fēn)项指(zhǐ)数释放(fàng)价格(gé)压力再(zài)度升温的警报信(xìn)号：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高，出(chū)厂(chǎng)价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全球的经济学家在点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数据(jù)重燃价格压(yā)力(lì)的通胀担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低谷(gǔ)的(de)美元指数(shù)迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二(èr)周因周五(wǔ)回落而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国(guó)公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比(bǐ)增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济(jì)增长前景的(de)担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银(yín)行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根(gēn)廷中央银(yín)行宣布将基(jī)准利率由78％上调至(zhì)81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该(gāi)行也同(tóng)样加息了(le)300个(gè)基点，将基准利率从75％上调(diào)至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历(lì)了多次加息(xī)，总(zǒng)幅(fú)度达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化(huà)，以对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环比增(zēng)速(sù)；同比(bǐ)通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在(zài)各(gè)类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等(děng)同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面(miàn)价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布(bù)当天，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国(guó)际(jì)大宗商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及(jí)今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一(yī)项市场预(yù)期(qī)调查报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大通认为这一数字可能会(huì)达(dá)到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天(tiān)气袭击，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日，美国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内(nèi)的(de)多个地区(qū)持(chí)续遭(zāo)到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威(wēi)胁增加(jiā)。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙(lóng)卷风(fēng)侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该(gāi)州部分地(dì)区进入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报(bào)道，当地(dì)时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年(nián)里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自己的(de)广播节目“拉(lā)里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播(bō)节目在保守(shǒu)派中拥(yōng)有了一批(pī)追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创(chuàng)下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济(jì)数据(jù)较差，市(shì)场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月(yuè)可能(néng)再度(dù)加息。另一(yī)方面(miàn)，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低(dī)于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨偏少，产量恢(huī)复(fù)潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于历史(shǐ)月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上，促(cù)进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是(shì)由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕(zōng)榈油表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于1月的(de)81万(wàn)吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化工消费增加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需求驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印尼(ní)棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地报价相对内(nèi)盘偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较(jiào)多(duō)，远月(yuè)倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走(zǒu)扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分(fēn)地区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的(de)出(chū)现助于(yú)提高产(chǎn)量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度(dù)，斋(zhāi)月后(hòu)通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也(yě)取消(xiāo)了(le)棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库(kù)可(kě)能性较(jiào)大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉(sù)期货日报记者(zhě)，虽然近端(duān)因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的(de)超预(yù)期(qī)去库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼产量(liàng)位于历(lì)史同期最(zuì)高位，且(qiě)未(wèi)来产区(qū)产量季节性恢复，国(guó)内(nèi)、印度高(gāo)库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口(kǒu)走弱(ruò)较为明显，预计(jì)4—6月份将不断(duàn)累库。且豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西(xī)大豆(dòu)的集中出口，使得国际(jì)豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充(chōng)足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因(yīn)此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端继续维持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给(gěi)出(chū)了进口利润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海关数据显(xiǎn)示，3月(yuè)份全国共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去库不(bù)及(jí)预期，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏(sū)，桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音虽然(rán)短(duǎn)期(qī)将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压力逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润(rùn)将会逐步(bù)修复，国内也将会不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现货市(shì)场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳(wěn)。由于4—5月份买(mǎi)船(chuán)到港(gǎng)较(jiào)少，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实(shí)际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多(duō)个国家(jiā)禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨(zhà)利同样(yàng)亏(kuī)损，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和(hé)一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差(chà)由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师(shī)傅博表示，目(mù)前来看，菜油(yóu)仍(réng)然缺(quē)乏上涨的驱动。随着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便(biàn)宜(yí)，以(yǐ)及目前(qián)菜油的(de)累库程度(dù)还(hái)算正(zhèng)常，菜油(yóu)的利空(kōng)阶段性算是交易充分(fēn)了。但是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不(bù)及预期，对(duì)于植物油消费(fèi)增速不会像之前那(nà)么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收(shōu)割(gē)，7月(yuè)出口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对(duì)价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从(cóng)2月(yuè)中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集(桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计后续库存将(jiāng)开(kāi)始(shǐ)不断累(lèi)积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预(yù)计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以(yǐ)上的(de)水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量(liàng)预(yù)计会维持(chí)高位，特别是(shì)6—7月(yuè)份的菜油进口量预计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜(cài)油(yóu)的(de)供应并没有(yǒu)大幅收缩的预期。同时，菜(cài)油(yóu)的需(xū)求(qiú)还受(shòu)到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他(tā)小(xiǎo)油种(zhǒng)的影响，菜油价格(gé)需(xū)要保持竞争(zhēng)力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺(cì)激需求。”傅博(bó)说。

　　展望(wàng)后市，陈界(jiè)正认为，前期菜(cài)油的(de)进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格(gé)局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空的(de)思路。后续需要重点关注加(jiā)拿大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅博提示，一方面，要(yào)关注国际市场的(de)菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否会有新(xīn)增供应或者(zhě)上游成本端的变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一方面，要(yào)关注国(guó)内(nèi)菜油的累(lèi)库(kù)情况和国(guó)内豆油的(de)价格，预(yù)计接(jiē)下来一段时(shí)间，国(guó)内菜(cài)油价格会跟随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格局变(biàn)化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量(liàng)明显(xiǎn)增加。

　　据傅(fù)博(bó)介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预(yù)计(jì)大豆到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同(tóng)期最高的进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周(zhōu)大幅(fú)回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将(jiāng)从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分(fēn)工厂预(yù)计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多(duō)。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计短期开机继续位于低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累(lèi)库。现货市场乏(fá)善可陈，预(yù)计本周全国大豆压(yā)榨量(liàng)将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应紧张情(qíng)况(kuàng)有望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对(duì)豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增(zēng)加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的(de)豆油需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格(gé)过(guò)高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极(jí)，贸(mào)易商采购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月(yuè)上旬(xún)供应(yīng)将会逐(zhú)步转向宽松(sōng)转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注南(nán)国内大豆到港(gǎng)通关以及整(zhěng)体(tǐ)的开机情况。新一季美豆的播(bō)种生长(zhǎng)情况将(jiāng)决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认(rèn)为，供应增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆(dòu)成本下行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低(dī)库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下行的(de)预期(qī)，即豆油的基本面转(zhuǎn)差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是(shì)降库预(yù)期(qī)，菜油前期已经对自(zì)身的供应压力(lì)进行了(le)一波交易，目前走势跟随(suí)豆油波(bō)动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看(kàn)，供应的边际变化和需求预期都(dōu)预示豆油可(kě)能(néng)是未来一段时间三大油脂(zhī)中(zhōng)最弱的。

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