本周铁矿(kuàng)石期货价格大幅下(xià)挫，截至(zhì)21日下午(wǔ)收盘，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元(yuán)/吨。截(jié)至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报(bào)记者注意到，本(běn)周后(hòu)几个交(jiāo)易(yì)日，铁矿石期货一(yī)直处于下跌的态势(shì)，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁(tiě)网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳(ào)粉(fěn)指数107美(měi)元/吨，较上周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同(tóng)期下跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中期(qī)期斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说(qī)货铁矿石研(yán)究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本周加速下(xià)行，直接原因(yīn)源(yuán)于成(chéng)材表需(xū)继续走弱，二季(jì)度(dù)以来成(chéng)材消(xiāo)费持续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵(jiào)。成材价格下降使(shǐ)得(dé)钢厂利润(rùn)被进一步(bù)压缩，本(běn)周铁水产量(liàng)出现见(jiàn)顶回(huí)落，下游(yóu)需求走弱开(kāi)始对炉料端价格形成负反馈，焦炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌(diē)幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期最高水平(píng)，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性支撑相较坚挺，支撑近月(yuè)合约价格(gé)。而远月(yuè)合约开始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受自(zì)身供需趋于宽松(sōng)的悲观预期影(yǐng)响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中(zhōng)旬(xún)以来，由于(yú)需求(qiú)复苏(sū)不畅，成本中枢下移(yí)，叠加外围(wéi)风险(xiǎn)冲(chōng)击，黑(hēi)色系(xì)期货(huò)整体走弱，品(pǐn)种间形成负反馈局面(miàn)。从终(zhōng)端需求(qiú)看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售明显好(hǎo)转，但(dàn)传(chuán)导至投资端(duān)尚需时间，一季度(dù)房屋新(xīn)开工(gōng)同(tóng)比仍(réng)下滑(huá)19.2％。这(zhè)也导致钢(gāng)材需求复苏(sū)乏力，旺季期间(jiān)螺(luó)纹(wén)钢(gāng)表需基本和去年同(tóng)期持平，整体较为疲(pí)弱，钢厂(chǎng)减产降库(kù)意愿增(zēng)强(qiáng)，对(duì)原料需求构成压力。”国投安信期货(huò)高级分析师(shī)何建(jiàn)辉说(shuō)。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析师(shī)马亮认为，近期市(shì)场对(duì)于国内钢厂减产(chǎn)担忧(yōu)的不断加重(zhòng)导致铁矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面，外矿(kuàng)短期到港压力(lì)不(bù)大(dà)，疏港(gǎng)依旧(jiù)维持高位，铁矿石库(kù)存总量(liàng)矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库(kù)存明显低于历史(shǐ)平均水平，低库存有望成(chéng)为常态，对补库不应(yīng)有过高期(qī)待。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发(fā)运(yùn)旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水河(hé)谷一(yī)季度(dù)产量也同比(bǐ)增加，到港(gǎng)压力将增(zēng)加。“国(guó)产矿产(chǎn)量(liàng)近期持续回升，铁矿石(shí)供应将逐(zhú)步转向宽松(sōng)。而铁(tiě)水继续提产空间有限，开始面临减产压力(lì)，铁矿(kuàng)石供需将逐步转(zhuǎn)向宽松(sōng)，下(xià)半年这(zhè)一趋势将更(gèng)为清(qīng)晰，远(yuǎn)月合约的估值(zhí)有中长期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素(sù)影响，目(mù)前(qián)铁矿石发运依然(rán)偏低，港口(kǒu)库存维持下降态势(shì)，不过由(yóu)于终端(duān)需求疲弱，政策调控(kòng)力度增大(dà)，价格逐渐(jiàn)承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家(jiā)钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环比(bǐ)下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全国45个港口进口(kǒu)铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量(liàng)320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比(bǐ)减少39.10万吨(dūn)；当前(qián)样(yàng)本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁水(shuǐ)产量(liàng)止增转(zhuǎn)降，拐点(diǎn)出现，铁矿石需求端(duān)支(zhī)撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢厂(chǎng)低库存(cún)按需补库为(wèi)主。澳巴极端(duān)天(tiān)气导致4月(yuè)底5月初港口(kǒu)到货将有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量(liàng)见顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽松，价(jià)格中枢将面临(lín)下移(yí)。2309合约当前整(zhěng)体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面临回调压(yā)力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中心王国清(qīng)认为(wèi)，近期市场(chǎng)振(zhèn)荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对(duì)谨(jǐn)慎，多以按需补库为主，整体(tǐ)交投氛(fēn)围(wéi)较为冷(lěng)清(qīng)。五一假期将至，下周(zhōu)补库(kù)需求或有(yǒu)增(zēng)加。综(zōng)合来看，预(yù)计下(xià)周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格(gé)指(zhǐ)数将继(jì)续振荡运(yùn)行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支撑转弱，近期供应端(duān)表(biǎo)现缩(suō)量，五一节前钢厂低库存补库对价(jià)格或(huò)形成(chéng)支撑。可逢高布(bù)局空单。”李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于黑色板块的后市(shì)，何建辉(huī)认为，目前终端需求(qiú)尚(shàng)未有太大起(qǐ)色，市场情绪仍偏悲观，黑(hēi)色系整体(tǐ)依然承压。持(chí)续调整(zhěng)后(hòu)压(yā)力得到基本释放，下行节奏将会(huì)放缓，波(bō)动(dòng)有所(suǒ)加剧(jù)。拉长(zhǎng)时间周期看(kàn)，今年大(dà)基调是经济(jì)复苏，尽管节奏(zòu)上较为波折，供需边际(jì)上仍有斯文败类是什么意思网络用语，斯文败类是什么意思网络用语怎么说改善(shàn)，整体矛盾(dùn)并(bìng)不是太(tài)突出，价格波动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降(jiàng)。这也意味(wèi)着(zhe)，以内(nèi)需(xū)为主(zhǔ)的黑(hēi)色系下(xià)方仍有支撑(chēng)，当前位置不(bù)宜(yí)过分悲(bēi)观。预计(jì)市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑(yì)后扬(yáng)，后期关键(jiàn)仍是需求(qiú)复苏力度。

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