市场再迎来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会宣布，为(wèi)健全(quán)多(duō)层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作(zuò)。同日(rì)，上交所发(fā)文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目(mù)前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上(shàng)市(shì)，市(shì)场投资(zī)者(zhě)将拥有更灵(líng)活(huó)的(de)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，相(xiāng)应的ETF市(shì)场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有(yǒu)所提升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地(dì)服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年(nián)2月(yuè)开(kāi)展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会(huì)组织沪(hù)深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品，将总体沿用(yòng)前期的(de)风控措施，并(bìng)根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有效的风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面加强市场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也(yě)表(biǎo)示，一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健(jiàn)运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善制度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证监会将进(jìn)一(yī)步完善风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　作(zuò)为我国首只基于(yú)科创50指数的(de)场内(nèi)期权品(pǐn)种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技创新(xīn)特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权品种形(xíng)成良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持(chí)浦东新区高水平改革(gé)开放决策部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管理需求，有助(zhù)于继续(xù)发挥好(hǎo)科(kē)创板(bǎn)改革(gé)先行(xíng)先(xiān)试的(de)示(shì)范引领作用，不断提升服(fú)务(wù)实体(tǐ)经济质(zhì)效(xiào)。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，对(duì)促(cù)进科创板企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有(yǒu)积(jī)极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50E句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思TF期权，可有效满足科创板投资者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市(shì)场长期持续健康发(fā)展意(yì)义重大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内(nèi)期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交(jiāo)所根(gēn)据(jù)市场(chǎng)需求积极推(tuī)动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套(tào)产(chǎn)品体系(xì)、提升(shēng)科创板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进科(kē)创(chuàng)板做市商制度功(gōng)能发挥、持续(xù)发挥科(kē)创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引(yǐn)领作用(yòng)的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立(lì)。截(jié)至目前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿(yì)元(yuán)，其(qí)中，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金ETF；规(guī)模位居(jū)第二(èr)位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创板(bǎn)设立以来，市(shì)场对(duì)风险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由于(yú)涨跌幅限制比例为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面(miàn)临的价格(gé)波(bō)动更大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体(t句读之不知是什么句式类型，句读之不知是什么句式的意思ǐ)量(liàng)不断扩张，风险管(guǎn)理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权(quán)的上市，将会给投资者提(tí)供更加灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，使得投(tóu)资者更有效率管(guǎn)理风险的同时(shí)，能够有更(gèng)多的时(shí)间和精力去关注标的对应上市公司的(de)投资(zī)价值。”中山大学(xué)岭南(nán)学院教授韩乾认为，随着科创50ETF期权推(tuī)出，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货(huò)市场的容量将有所扩(kuò)大，提(tí)供更(gèng)好(hǎo)的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提升；也将(jiāng)为市场带(dài)来更多的增量资金(jīn)，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　事实(shí)上(shàng)，ETF期权作为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在(zài)价(jià)格发现、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面(miàn)发(fā)挥了(le)重要作用。截至目前(qián)，市场已(yǐ)上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包(bāo)括上交(jiāo)所(suǒ)旗下的中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期(qī)权。

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