全(quán)球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了(le)！

　　根据其向美国证交会提交的13F文(wén)件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一(yī)季度末的美(měi)股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两只(zhǐ)标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥(qiáo)水美股(gǔ)持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金今年一季度末的(de)持仓曝光。据(jù)了解，到今年(nián)4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今(jīn)年一季度(dù)的美股持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产(chǎn)很(hěn)小的一部(bù)分(fēn)。

　　在(zài)这(zhè)个(gè)季度，桥水在不断(duàn)卖(mài)卖卖(mài)，清仓了(le)228只(zhǐ)证券，减持了360只证券(quàn)；同时也积(jī)极买(mǎi)进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只消费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一(yī)季(jì)度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持仓增至(zhì)1786.26万股(gǔ)，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资(zī)组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是(shì)两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿美元(yuán)、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度都进(jìn)行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期末持(chí)有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系玛(mǎ)的减持(chí)幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医(yī)疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元(yuán)，位列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有(yǒu)市值为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除(chú)去前十大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量降至(zhì)847.11万(wàn)股(gǔ)，减持幅(fú)度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大的(de)还有拼(pīn)多多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国际22％，持股(gǔ)降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看好(hǎo)的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该(gāi)基(jī)金从去(qù)年年底以(yǐ)来(lái)出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看(kàn)，桥水还是(shì)非常看(kàn)好(hǎo)黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增(zēng)长期的(de)开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍(réng)是金价(jià)的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有(yǒu)很长(zhǎng)的路要(yào)走。

　　她还说，黄(huáng)金在全球货(huò)币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利率的工具。另外(wài)，地缘政治动荡(dàng)不会消失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将继(jì)续(xù)吸(xī)引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了(le)他(tā)在2023年一季度的最新(xīn)观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体的生(shēng)产能力，导致通胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平，美国和其他西方(fāng)经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正(zhèng)这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造成的负(fù)面影响初现(xiàn)苗(miáo)头。但(dàn)一切才刚(gāng)刚开始，恢复均衡将会给经济和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下(xià)，亚洲经济(jì)体的经济更加接(jiē)近于均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制定者有足(zú)够的空(kōng)间提振经济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部(bù)分西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产持(chí)有现金。紧缩政策推高了折现率(lǜ)（即现金未来实际收益率(lǜ)的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上述(shù)情况极有可能在周期的下一阶段出现。与西方国家相(xiāng)比，中国、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲国家(jiā)和地(dì)区处于周期的不同位置，这些(xiē)国家和地区的(de)政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这(zhè)降低了(le)折现率(lǜ)和风险(xiǎn)溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联(lián)储加息(xī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个基点(diǎn)。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫情带来的(de)影响(xiǎng)，许多发(fā)达经济体都推出了大规模财政刺激(发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系jī)政策，引(yǐn)发(fā)了通胀问题。为了(le)应(yīng)对高通(tōng)胀，央(yāng)行不得不收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取(qǔ)了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到(dào)18个月的时(shí)间里，美联储(chǔ)加(jiā)息(xī)500个基点，并迅(xùn)速减(jiǎn)持债券。目前(qián)，虽(suī)然美(měi)国经济(jì)尚未出(chū)现严重(zhòng)问题，但名义支出(chū)已经放缓。如果美联储进一步发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系收(shōu)紧政策(cè)，银行业(yè)就会继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一共(gòng)和银行被接管，再次凸(tū)显美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股市(shì)和债券收益(yì)率出现下跌。美国可(kě)能需要（也(yě)可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止(zhǐ)的紧缩举措，美联储可以评估形势再(zài)做出决策。

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