自(zì)4月(yuè)下(xià)旬高点(diǎn)回(huí)调接近(jìn)13％，科创板再(zài)迎巨资抄(chāo)底。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一个月时(shí)间，场内(nèi)资金在科创板(bǎn)投资上(shàng)采取“越跌(diē)越买”的操作，主要跟踪科创板及(jí)其关(guān)联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿(yì)元，位居全(quán)市场股票(piào)ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)首。

　　艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机除(chú)了(le)科创(chuàng)板之(zhī)外，半导体相(xiāng)关ETF也(yě)持续吸引场内资金的目(mù)光。场内11只跟踪半导体及芯片指数的ETF合计(jì)资金净流入超过202亿元(yuán)。3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个(gè)月全市(shì)场行业ETF资金净流入(rù)榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士(shì)看来，场内资金(jīn)不断借道(dào)ETF基(jī)金加(jiā)速布(bù)局科创板(bǎn)、半导体(tǐ)板(bǎn)块，体现出市场对上(shàng)述板块投资价值的认可。经过前期调整，这两大板(bǎn)块性价比也在逐渐提升(shēng)。

　　科(kē)创板ETF最(zuì)近一个(gè)月(yuè)“吸(xī)金”超(chāo)256亿(yì)元

　　作为场内(nèi)资金配置的工具性(xìng)产(chǎn)品，ETF市(shì)场一直艺高人胆大什么意思打一生肖，艺高人胆大什么意思 说明人有较强动机有着(zhe)逆势投资的特征(zhēng)，最近一个(gè)月，随(suí)着科创板的回调(diào)，相关ETF也(yě)成为资(zī)金追逐(zhú)的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月(yuè)时间，主要(yào)跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数(shù)的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高(gāo)达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金净流入也超过30亿元，嘉实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞信(xìn)科创ETF两只基金资金净(jìng)流入也均(jūn)在10亿(yì)元之上。

　　今年以(yǐ)来，场内(nèi)资金持续流入科创(chuàng)板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年(nián)初仅500亿元出头涨至目前的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达(dá)基金看(kàn)来(lái)，电(diàn)子、计算机等科创板的核心权重行(xíng)业持续获得(dé)资金青(qīng)睐，一(yī)方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的AI产业成(chéng)为市场关注焦点，另一(yī)方面随着(zhe)半(bàn)导(dǎo)体下(xià)行周期拐点(diǎn)临近，业绩边际改善的预期吸(xī)引资金切(qiè)换赛道。

　　从科创板的核心板块(kuài)业(yè)绩变化来看，电子、计算机和通信板(bǎn)块(kuài)的2023年盈利(lì)和(hé)收(shōu)入(rù)预期增速保(bǎo)持在较高水平，相(xiāng)比过去明显改善，与此同(tóng)时新能源板块的增速依(yī)然(rán)稳健，凸显出科创板整体较高的(de)盈利质(zhì)量(liàng)。

　　易方达(dá)基(jī)金进(jìn)一步(bù)分析(xī)指出，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看，科创(chuàng)50作(zuò)为成(chéng)长性宽(kuān)基，今年一季度的利润增速相对(duì)较高(gāo)，配置吸引力显现。从未(wèi)来的一致预(yù)期净(jìng)利润(rùn)增速来看，科创50相(xiāng)比其他宽基指数(shù)仍有优(yōu)势，配置(zhì)性(xìng)价比(bǐ)较高，反映出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水(shuǐ)平来看(kàn)，科(kē)创50仍处于历(lì)史(shǐ)较低(dī)水平，同时盈利(lì)估值(zhí)匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英也看好今年以(yǐ)来科(kē)创板走势。“从板块整体估值性价比(bǐ)以及对(duì)未来产业的反应程度，都是(shì)优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板(bǎn)的表现，经过了三年的估值回归(guī)，很多公司(sī)的(de)估值与(yǔ)成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入(rù)并持有(yǒu)可以(yǐ)享(xiǎng)受行业(yè)和公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资(zī)金净流入前三名

　　最近一段时(shí)间，半导体(tǐ)行(xíng)业(yè)风声不断。

　　5月23日(rì)，日(rì)本经(jīng)济产业省公布外汇法法令修正(zhèng)案，将先进芯片制造设备等23个(gè)品类追加列入(rù)出(chū)口管(guǎn)理的管制对象，上述修正案在经(jīng)过2个(gè)月的公(gōng)告期后，并将于(yú)7月开始(shǐ)实施。受益于国(guó)产替(tì)代加(jiā)速的预(yù)期(qī)，半导体板块成为5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场上，随(suí)着前段时间(jiān)半导(dǎo)体板块回调，资金也在加(jiā)速抄底这一板块。

　　Wind数(shù)据统计显示(shì)，场内11只跟踪半导体或是(shì)芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金(jīn)净(jìng)流入超(chāo)过202亿元。其中(zhōng)，国联安半导体ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净(jìng)流入也分别(bié)达到46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只半导体相关ETF更是“霸(bà)榜”最近一个月行(xíng)业ETF资金净流入前三名(míng)。

　　展(zhǎn)望未来半导体(tǐ)行业走势(shì)，国(guó)泰基(jī)金(jīn)认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持续下探之后，当前阶段(duàn)或已(yǐ)接近行业(yè)底部。

　　存储芯片(piàn)行业周(zhōu)期相较于其(qí)他(tā)半导体产业链环节，具备较强的大(dà)宗商品属(shǔ)性，国际龙头(tóu)会在(zài)下游新兴需求诞生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩(kuò)产落地时，行(xíng)业(yè)进入(rù)供过于求周(zhōu)期，各厂商则(zé)会通过降价进行库存去(qù)化。供给与(yǔ)需求的(de)错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金(jīn)称，回顾(gù)历史上(shàng)存储芯片的周期走势，结(jié)合2022年四季度行业龙头营收(shōu)数据，营(yíng)收增(zēng)速为-44％。存储芯片当前处于(yú)筑底(dǐ)阶(jiē)段，下半年有望迎来存储芯(xīn)片行业(yè)周(zhōu)期的(de)反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求爆发，对于算力(lì)以及存储的爆发性(xìng)需求由(yóu)产业链下游(yóu)传导(dǎo)到(dào)上(shàng)游，促进上(shàng)游芯片厂商(shāng)提升自身产量。叠加近两个季度量价(jià)持(chí)续下探的(de)周期性磨底，芯片板块(kuài)有望在(zài)今年下半年(nián)迎来反弹。

　　不(bù)过，国泰基金提醒，投资者需要警惕国际局(jú)势以(yǐ)及通(tōng)胀(zhàng)带来的(de)负(fù)面(miàn)影(yǐng)响。

　　创金(jīn)合信(xìn)芯片产业基(jī)金经理刘扬(yáng)则表示，硬科技的投资机会需要看到(dào)真正的业绩触(chù)底(dǐ)、拐点出现(xiàn)，以及一些真正(zhèng)的(de)创新落地。预计半导体(tǐ)和(hé)消费电子(zi)大概率在(zài)二季度及二季(jì)度以后触底(dǐ)，当行业周期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地释放出来，下半(bàn)年硬(yìng)科技的投资机会更多。

　　鹏(péng)华国证(zhèng)半导体芯片(piàn)ETF基金经理罗英宇也(yě)倾向判断(duàn)，半导体(tǐ)产业链正处(chù)于供给侧(cè)收缩(suō)匹配需求端，进一步压缩产业链库存的时期，价格下(xià)行压力逐步减轻，行业有(yǒu)望迎来库存加速出清，营收和利润迎来拐点。

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