随着(zhe)3月进出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数据表(biǎo)现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲观情绪有所缓和。从(cóng)表(biǎo)象看(kàn)，进出(chū)口双双超预期，也显示(shì)出(chū)纯碱市场供需两(liǎng)旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增(zēng)加(jiā)，从实际(jì)数据来(lái)看，其表现超(chāo)出市场预(yù)期。”国投安信期货高级(jí)分析师(shī)周小燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨(dūn)，环比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超预(yù)期增长(zhǎng)。据(jù)她介绍，2022年全(quán)年除(chú)了1—2月份纯碱进口数量超(chāo)过1万吨，其余月份进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她(tā)看(kàn)来，进口(kǒu)的大量增(zēng)长主要(yào)集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内供需(xū)紧平衡的(de)情况下(xià)，下(xià)游通过进口来(lái)补充(chōng)使用量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对(duì)有限，但在(zài)一(yī)定程度(dù)上可能会(huì)导(dǎo)致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极(jí)端(duān)天气(qì)、国际(jì)地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致美国和(hé)土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大(dà)面积减产、我国出口市场新增南美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年全(quán)年纯碱出口大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价格处于全(quán)球高位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长态势，也确实(shí)超(chāo)出(chū)市场预期。

　　“3月份出口量在去年(nián)高基数(shù)的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业供需两旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍在延续(xù)。”在方正中期期货分(fēn)析师魏朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口量能(néng)在去年高基数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定(dìng)影(yǐng)响。而国内经济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外强劲，这(zhè)在(zài)长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期(qī)货分(fēn)析(xī)师李嘉豪(háo)告诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外(wài)能源的回(huí)落背景下供应的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一部分原因(yīn)可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张(zhāng)凌(líng)璐看来，在远兴大产能(néng)落地以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格(gé)局很难彻(chè)底扭转(zhuǎn)，从该角度讲可(kě)能还是优先国(guó)内(nèi)使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出口或(huò)难以(yǐ)再现去年(nián)高增长的态(tài)势(shì)。

　　从价(jià)格和出口利润上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对比(bǐ)禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气国(guó)内(nèi)价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并(bìng)不高(gāo)，这(zhè)将导(dǎo)致(zhì)中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要关注纯碱出口目的地(dì)。“如(rú)果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至(zhì)国内(nèi)大型玻璃厂在(zài)海外的生(shēng)产(chǎn)线，且(qiě)该(gāi)部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这(zhè)部分(fēn)用量(liàng)仍能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给海外其(qí)他(tā)地区，可能会由于海外(wài)需求(qiú)回(huí)落导致出口(kǒu)下降。”张凌(líng)璐表示，同(tóng)时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的变(biàn)化(huà)。通常，我(wǒ)国(guó)纯(chún)碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看(kàn)来(lái)，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而(ér)已，也(yě)并一(yī)定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的纯碱需求量大。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下降(jiàng)、进口(kǒu)提升的(de)趋势(shì)仍是大方向，但由于国内进出(chū)口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例相(xiāng)对有(yǒu)限，因此对(duì)于(yú)年度供需(xū)影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集中在(zài)某个月或数月，进出口超(chāo)预期(qī)变化可能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂(chǎng)下调(diào)报价，随着能源价(jià)格下调，内外价(jià)差(chà)呈逐(zhú)步收窄态势，预计(jì)今年(nián)出口相对去年(nián)下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进口(kǒu)有(yǒu)继续(xù)增加预期，出口有下滑压力，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差(chà)或重回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内(nèi)纯碱市场健康运行的旁证(zhèng)。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市场悲观预(yù)期(qī)或有所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货(huò)价格短(duǎn)期或(huò)有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近(jìn)期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的(de)预期基(jī)本被消化，进(jìn)口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示(shì)，从3—4月消息面来看，进禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气(jìn)口约(yuē)有十(shí)几万(wàn禁欲可以恢复性功能吗，禁欲多久可以恢复肾气)吨(dūn)的到港量，导致市场4月(yuè)的(de)平(píng)衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出(chū)口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的供需，在内需(xū)恢复有(yǒu)限的情况下，轻(qīng)碱价(jià)格重心(xīn)下移会相对明显。

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