美东时间周三(sān)，美联储(chǔ)发(fā)布的最(zuì)新会(huì)议(yì)纪要显示，美(měi)联储(chǔ)官(guān)员在本月(yuè)的(de)会(huì)议上一(yī)致同意加息25个基点，但(dàn)在是否有必(bì)要进(jìn)一步加(jiā)息的问题上(shàng)存在明显分(fēn)歧(qí)，更多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者(zhě)指(zhǐ)出，如果经(jīng)济发展与他们(men)目前(qián)的预期(qī)一(yī)致，那么在这(zhè)次会议(yì)之后可能没有必要进(jìn)一(yī)步收紧政策。”他们(men)预(yù)期美(měi)国(guó)经(jīng)济(jì)增长将放缓(huǎn)，这将消除进一步收紧货币政策的必要性。

　　其(qí)他部(bù)分与会者认为“在未来的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人(rén)无(wú)法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的通胀水平仍(réng)然太高了。与会者(zhě)指出，物价压(yā)力(lì)可能比预(yù)期更(gèng)持久，因(yīn)为(wèi)消费(fèi)者支出强于预期，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是如果银行压(yā)力对经(jīng)济活动的(de)影响被(bèi)证明是(shì)温和的。

　　然而，也有委(wěi)员们指(zhǐ)出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减少企业(yè)投(tóu)资和招聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将支持(chí)正在(zài)进行的产品和劳动力市(shì)场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未(wèi)来政(zhèng)策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程度还(hái)不足以证(zhèng)明结束(shù)加(jiā)息是合理的。但包(bāo)括(kuò)美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在(zài)内的其(qí)他人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评估(gū)过去加息的影(yǐng)响和银行业的压力。

　　在5月初美联(lián)储宣布连(lián)续(xù)第(dì)十(shí)次(cì)加息后，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计500个基点(diǎn)，为上世(shì)纪80年代以来(lái)最激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由于全(quán)球(qiú)经济前景(jǐng)的不(bù)确定性和近期银(yín)行业(yè)的压力(lì)，官(guān)员(yuán)们透露未来的(de)决策将(jiāng)转向更加依赖(lài)数据的方式。但麻(má)烦在于，变数太多了，无数变量将决定加息(xī)周期(qī)是否会(huì)继续(xù)下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会者普(pǔ)遍对未来收(shōu)紧政(zhèng)策的程度表(biǎo)示不确定，在(zài)这次利率决议之后，美联储官员最关注的还(hái)是(shì)掌握n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写政策的(de)主动权(quán)，因此(cǐ)保留加(jiā)息的选择是有必要的(de)，接下来该央(yāng)行大概(gài)率不会给出一个明晰(xī)的(de)利率路径。

　　因此(cǐ)，一些(xiē)与会者强调，至关(guān)重要的是不要传达(dá)降(jiàng)息的可(kě)能性，或者已经排(pái)除了进一步提高利率的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月(yuè)会(huì)议上决定继续调高(gāo)利率或(huò)是维持利率不变都是有可(kě)能的(de)。“即使6月(yuè)维持(chí)利率不变(biàn)，美联储仍有可能需要在今年晚些时(shí)候加息。直到有明(míng)确(què)证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联(lián)储都不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的(de)加息将是(shì)本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联(lián)储极有可能在n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写年(nián)底前降息25个基(jī)点。这(zhè)种(zhǒng)预(yù)期是基于这样一(yī)种(zhǒng)假设，即经济增长(zhǎng)将放缓(huǎn)，甚至(zhì)可能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接(jiē)近美(měi)联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题(tí)上的(de)分歧，以及官员(yuán)们采(cǎi)取的(de)是依(yī)赖数据的做法——这并不意味着他们不(bù)会再次加息，但这肯定(dìng)会支(zhī)持这样(yàng)的观点，即他(tā)们现在对(duì)进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于(yú)严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储官员们对此(cǐ)专门(mén)进行了讨论。纪要(yào)指出，已准(zhǔn)备好使用他们的工(gōng)具，以确保金(jīn)融(róng)体系有足够的流动性来满足(zú)其需(xū)求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学家曾指出，银行业压(yā)力(lì)导致(zhì)的信贷(dài)收缩可能会(huì)使经济(jì)陷入衰退(tuì)。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓(huǎn)解(jiě)，也(yě)将给经济(jì)带来动力。

　　纪要(yào)指出，中小(xiǎo)银(yín)行的存款外流在3月底和(hé)4月(yuè)基本停(tíng)止。尽管(guǎn)地区性(xìng)银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间进一步下跌(diē)，但对绝(jué)大多(duō)数(shù)银行(xíng)来说，这些下跌(diē)似乎主要反映了对盈利能力下降的(de)预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与(yǔ)者仍(réng)对银行业压力再次加(jiā)剧(jù)的(de)可能性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会议纪要中最突出的(de)主题是，围绕地区性银行(xíng)业危(wēi)机带来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因(yīn)为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受(shòu)到全球高(gāo)度关(guān)注的债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免金融体系(xì)和整体经济出现(xiàn)严重混(hùn)乱的风险。

　　一些(xiē)与会者指出了美国国债(zhài)市(shì)场有(yǒu)序(xù)运(yùn)作的重要性，或强调了(le)有关(guān)当局继续(xù)解(jiě)决与市场韧性相关问题的(de)重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其(qí)流(liú)动性工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以减轻(qīng)未来的金融稳(wěn)定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈判代(dài)表(biǎo)继(jì)续举行(xíng)债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷夫斯(sī)透露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何进展。美国财政部长耶伦(lún)重申她的(de)部门最(zuì)早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单(dān)的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗(hào)尽(jǐn)资金的不确(què)定性而言，美(měi)联储会议纪要(yào)只是次要(yào)的。很难想象，在这样的背景下美联(lián)储会(huì)倾向于采(cǎi)取鹰(yīng)派立(lì)场，因此(cǐ)该行现在可能松了一(yī)口气，因(yīn)为他们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖累市(shì)场(chǎng)情绪，英(yīng)伟达盘后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美国违约的(de)“X日”愈(yù)发(fā)临近(jìn)，美股(gǔ)市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数跌(diē)0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯(sī)工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示(shì)，n. v. adj. adv.是啥，英语词性分类12种及缩写谈(tán)判的情况“有一点点好(hǎo)转”。麦(mài)卡锡进一步表示，共和党这边(biān)要求白宫接(jiē)受10年(nián)的开支限制，双(shuāng)方正在(zài)为这件事进行(xíng)讨论(lùn)。在被(bèi)问及是(shì)否(fǒu)有可能在未来(lái)24-48小时内达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达成协议其实可以(yǐ)非常快(kuài)，但民主党需要意识到他(tā)们花了太多的钱。

　　根据美国财政部周三发布的(de)数(shù)据，截(jié)至5月23日的账(zhàng)上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天(tiān)上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样(yàng)的(de)“剧本”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的过程(chéng)中进(jìn)入“垃(lā)圾(jī)时(shí)间”，但周(zhōu)三盘(pán)后的英伟达突然爆发，令市(shì)场重新看到炒作(zuò)题材(cái)的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市场预(yù)期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于云计(jì)算平台和大型科技公司(sī)对GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心(xīn)业务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟(wěi)达(dá)对二季(jì)度的营收(shōu)指引为110亿美(měi)元，远远超过预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截(jié)至发(fā)稿，英伟达股(gǔ)价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块依(yī)然只有能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯(sī)达克中国金龙指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿(ā)里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想汽(qì)车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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