当前,市场投资者正在担忧,眼下美国(guó)政府(fǔ)的债务上(shàng)限僵局正朝着更危险的方向(xiàng)升级。
当地时间(jiān)5月9日,美国众议(yì)院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡(kǎ)锡在白宫就(jiù)债(zhài)务上限问题与总(zǒng)统(tǒng)拜登(dēng)举(jǔ)行(xíng)会议后表示,这次会(huì)见并未就(jiù)解(jiě)决(jué)债务(wù)上限问题达成(chéng)任何有(yǒu)益(yì)意见(jiàn),自己和(hé)国会其他几位党团(tuán)领(lǐng)袖(xiù)将于12日(rì)再次(cì)与总统拜(bài)登会面。
据路透社消(xiāo)息,当地时间周(zhōu)二,美国(guó)总统拜登(dēng)在白宫与国会众议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党人麦卡(kǎ)锡进(jìn)行(xíng)谈(tán)判,试(shì)图打破两党围绕美国31.4万亿美元(yuán)债务上限(xiàn)问题长达三个月的(de)僵局,避免在5月底之前发生(shēng)严重(zhòng)违约。
报道称,美国参议院多(duō)数党(dǎng)领袖、民主党人查克·舒默(mò)、参议院共和党领袖米奇·麦康奈尔、众(zhòng)议院民主党领袖哈基姆杰·弗里斯也(yě)将参加此(cǐ)次会谈。
之前市场预(yù)期,拜(bài)登与(yǔ)麦卡锡的此次谈判达(dá)成(chéng)协议的可能(néng)性不(bù)大(dà),因此,在谈判前一日(rì),麦康奈尔称,在(zài)美国灾(zāi)难性违约迫(pò)在眉睫之际,他不会(huì)在债务上限问题上打破党派僵局,去帮助总(zǒng)统拜登。这番言论无(wú)疑(yí)给此次谈判(pàn)泼了一盆冷水(shuǐ)。
今年1月19日,美(měi)国债务总额(é)超过债(zhài)务上限(xiàn)。美(měi)国财政部次日启(qǐ)动非常规举措(cuò)维持政(zhèng)府运营,避免出现(xiàn)债(zhài)务(wù)违约。然而,使用(yòng)非常规措施只能帮助财政部暂时性地继续借款(kuǎn)。
上周,美国财(cái)政部(bù)长耶伦在致信国会领袖时发出(chū)了债务违约可能(néng)期限的警告,称(chēng)财政部的最佳估计是,若国会未能提(tí)高债务(wù)上限或暂(zàn)停上限,到6月(yuè)初,财政(zhèng)部(bù)将(jiāng)无法(fǎ)继续履行政府的所有义(yì)务,最(zuì)早可能在6月(yuè)1日(rì)。
上月末,共和党的债(zhài)务上限问题(tí)相关(guān)议案(àn)在众议院以微(wēi)弱优(yōu)势得到(dào)通(tōng)过。议案提出,到(dào)明年3月31日(rì)前,暂停(tíng)债务上限的限制,若两(liǎng)党能在这(zhè)一时限之前同意把(bǎ)债务上限(xiàn)再提(tí)高(gāo)1.5万(wàn)亿美元,则暂停(tíng)时限(xiàn)作废(fèi),但提高上限需要满(mǎn)足多种削减开支的条件,共和党预计未来十年内将合计削减4.5万亿美(měi)元政府开(kāi)支(zhī)。
但白宫(gōng)在议案通(tōng)过后很(hěn)快表(biǎo)示,这一将削减支出和(hé)提高债务上限捆绑的议案没(méi)机会成(chéng)为立法。
上(shàng)周日,耶伦(lún)再次(cì)警告,6月1日(rì)政(zhèng)府将耗尽现(xiàn)金,如国会(huì)不提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn),可(kě)能爆发一场“宪法危(wēi)机(jī)”,引(yǐn)发金融和经济(jì)崩溃。
美国(guó)监管机构罕见“认(rèn)错”
针对美国银行(xíng)业危机(jī),美国监管机构的第一(yī)份“认错(cuò)”报告(gào)披露。
当地时间5月8日,加州(zhōu)金融(róng)保护与(yǔ)创新部(DFPI)发布报(bào)告承认(rèn),未能在硅(guī)谷银行倒闭之前向该行领导(dǎo)层施压(yā),要求(qiú)其尽(jǐn)快解决已知问题。
DFPI在(zài)报(bào)告中批评称,监管(guǎn)反(fǎn)应(yīng)迟钝,未能及时排(pái)查隐患,没有及时注意到第(dì)一共和银行、硅谷银行在疫情期间发展过快,吸(xī)收(shōu)了(le)数千亿(yì)美元的存款。同(tóng)时,其工作人员(yuán)也没有意识到银行过快扩张所(suǒ)带来的风险。报告表示(shì),银行“在纠正监管机构(gòu)已(yǐ)发现(xiàn)的缺陷(xiàn)方面行动迟缓,监管机(jī)构也没(méi)有(yǒu)采取足(zú)够(gòu)措施(shī)去(qù)尽(jǐn)快(kuài)解决问题”。
需要指出的是,美国银行(xíng)业的这一场危机风暴中,加(jiā)州是名(míng)副其实的(de)“震(zhèn)中”。除(chú)硅(guī)谷银行以(yǐ)外(wài),刚刚(gāng)宣告倒闭的第(dì)一共和银行也(yě)位于加州(zhōu)旧金山。此(cǐ)外,近期(qī)同(tóng)样遭遇严(yán)重冲(chōng)击、股(gǔ)价暴跌的西太(tài)平洋合众(zhòng)银行也位于加州洛杉(shān)矶。
根据DFPI最(zuì)新发布的(de)报告,在对硅谷银(yín)行(xíng)的监管工作中(zhōng),DFPI发挥着辅助作(zuò)用,而(ér)旧金(jīn)山联邦储(chǔ)备银(yín)行承担(dān)主要监(jiān)督责任(rèn),后者(zhě)未来可能会投(tóu)入(rù)更多人员进行监(jiān)督。DFPI在(zài)报告中称,加州监管机(jī)构未来(lái)将对资产超(chāo)过(guò)500亿美元(yuán)、且(qiě)未纳入保险(xiǎn)的存(cún)款规模很高(gāo)的(de)银行(xíng)加强审查。
在硅谷银行破产事件中,未(wèi)纳入保险的存款规模较高是促成(chéng)银(yín)行(xíng)挤(jǐ)兑(duì)的关(guān)键因素之(zhī)一。然而,报(bào)告指出(chū),在过去,监(jiān)管机构并未认定大量无(wú)保险存款一定意味着风险增加,因为拥有大量存款的账户(hù)往往(wǎng)是(shì)由(yóu)企(qǐ)业(yè)客(kè)户持有的,这些客户往往很(hěn)少更换银行(xíng)。该(gāi)报告还表(biǎo)示,DFPI计划(huà)要求银行考虑如何管理社交(jiāo)媒体(tǐ)和实时提款带来(lái)的风(fēng)险,这些风险也可(kě)能加剧和加速银行挤兑(duì)。
美国政府再度推迟战略石油(yóu)储备回补计划
5月9日(rì)周二(èr),美国政府再度推迟美国战略石(shí)油储备的(de)回补计划。
美(měi)国能源部(bù)周二表示:美(měi)国战(zhàn)略石油储(chǔ)备(SPR)仍(réng)然是世(shì)界上最大的石(shí)油(yóu)储备,能源(yuán)部(bù)仍然致力(lì)于(yú)以一种为美国纳税人带(dài)来最(zuì)大(dà)价值(zhí)并保护美国经济和(hé)安全利益的方(fāng)式回补SPR,同时(shí)遵守国会的(de)授权并进行必要的维护——这些也(yě)是对该储备(bèi)进行(xíng)良好管(guǎn)理的一部分。
美国能源部(bù)表示,除了直接(jiē)采购外(wài),其补充SPR的方式还包括要(yào)求一些炼油厂退回(huí)部分从SPR拿到的石油,并避免“不(bù)必要销售(shòu)”。
虽然(rán)该部(bù)门去年通过政(zhèng)府拨款(kuǎn)法案取(qǔ)消了国会(huì)授权的约(yuē)1.4亿桶从SPR中(zhōng)进行的(de)石油销(xiāo)售,但(dàn)过(guò)去几周(zhōu),SPR持(chí)续消(xiāo)耗(hào)150万(wàn)至200万(wàn)桶。尽(jǐn)管在3月底(dǐ)和本(běn)月初,WTI油价(jià)一度降(jiàng)至72美(měi)元/桶以下,曾(céng)一(yī)度短(duǎn)暂符合美(měi)国(guó)政府制定的在每桶67—72美元/桶时(shí)购入石油(yóu)回补SPR的条(tiáo)件(jiàn),但今年以来(lái)多数(shù)时(shí)候,WTI油价(jià)依然(rán)高于美国政(zhèng)府设(shè)定(dìng)的条件。
油脂板块间(jiān)走势分化明显(xiǎn) 棕榈油连(lián)续(xù)多(duō)日领(lǐng)涨(zhǎng)
五一(yī)节后,油脂上(shàng)演“大(dà)逆转(zhuǎn)”,在(zài)节后开盘一度(dù)全线跌破前(qián)低支撑(chēng)后,国内三大(dà)油脂期货(huò)价格随即反(fǎn)转(zhuǎn)走高,增仓(cāng)上行。三个(gè)交(jiāo)易日,豆油主力合约最高涨(zhǎng)幅5%或372个点,棕(zōng)榈油主力合约最高涨幅8.3%或(huò)558个点(diǎn),菜籽油主力合约最(zuì)高涨(zhǎng)幅(fú)7.1%或(huò)553个点。昨日,三大油脂价格集体回(huí)落,豆油率(lǜ)先回吐涨幅,棕榈油抗跌。油脂品(pǐn)种间走势有明显分(fēn)化,从(cóng)板(bǎn)块内强(qiáng)弱表现上来看,棕榈油明显强于(yú)菜油和(hé)豆油。
期(qī)货日报记者了(le)解到,此轮反转过(guò)程(chéng)中,市(shì)场(chǎng)风格不断变化(huà),领涨(zhǎng)品种从豆油切换到棕榈油,领涨月份(fèn)从主力转(zhuǎn)换到近月(yuè),反映了市(shì)场交易逻(luó)辑改变。
据光(guāng)大期货(huò)分(fēn)析师侯雪玲介绍,五一餐饮业火爆,美团预测五(wǔ)一(yī)堂食订座率同比2019年增(zēng)长205%,市场(chǎng)对油脂消费(fèi)预期(qī)乐观,确(què)认了油脂大消(xiāo)费基(jī)调,且认(rèn)为节后油脂将迎(yíng)来补库(kù)需求。“因(yīn)海关对大豆检验要(yào)求增加、检验频度增(zēng)加(jiā),大(dà)豆通过慢,供应压力后移(yí),市场担(dān)忧豆油产(chǎn)量(liàng)或(huò)不及预期,豆油累(lèi)库放(fàng)慢(màn)甚至去库。”侯雪(xuě)玲表示,但随后咨询机(jī)构数据(jù)显示大豆压(yā)榨保持(chí)较高水(shuǐ)平,豆(dòu)油库(kù)存加速攀(pān)升(shēng),豆油(yóu)紧张逻辑证伪。
“受到需求表现不佳及后期大豆高到(dào)港带来(lái)的累库趋势压制,豆油整体(tǐ)一直(zhí)是不温(wēn)不(bù)火(huǒ);菜油整(zhěng)体受到需求难(nán)以(yǐ)消(xiāo)化供给的压制,前期表现弱势但在加拿大题材出现(xiàn)后反弹迅猛。相比(bǐ)之(zhī)下,棕(zōng)榈(lǘ)油在(zài)产地及国内持续去库的加(jiā)持下,表现最为亮眼,也是本(běn)轮油脂上涨的领头羊。”中信建投期货分(fēn)析师石丽红(hóng)表(biǎo莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗)示,此(cǐ)次油脂(zhī)反弹较为凌厉,棕榈油连续几(jǐ)日出现3%以上的涨幅,一点都不拖泥带水,一(yī)定程度反应(yīng)了前期超跌后的市场心态。
记者了解到,本轮(lún)反弹中(zhōng)连棕(zōng)领涨(zhǎng),主要源于马(mǎ)棕(zōng)4月供需数(shù)据偏紧的预期。
上周五主要机(jī)构公(gōng)布的数据显示(shì),马棕4月产(chǎn)量(liàng)不及预期,马(mǎ)棕(zōng)4月库存环比(bǐ)可能大幅下降(jiàng),进一步支撑了马(mǎ)棕及连棕盘面的反弹。
据(jù)新(xīn)湖期(qī)货分析师陈燕(yàn)杰介绍,4月(yuè)马棕(zōng)出口环比显著下(xià)降19%—20%,主因国际(jì)棕榈(lǘ)油近期的(de)价(jià)格(gé)优势相比(bǐ)豆油及葵油(yóu)大幅缩窄,导致国际需求减弱。
“前几日彭(péng)博(bó)、路透预估4月马棕产量130万吨,环比(bǐ)几乎持平(píng)。出口预估120万吨,环比(bǐ)减少19%。库存预估151万—153万吨,相比3月库存167万(wàn)吨(dūn)下降比较明显。但上(shàng)周五到周(zhōu)一,大华继显及MPOA给(gěi)出的4月全月产量(liàng)环比减幅更大,MPOA预估环(huán)比(bǐ)减(jiǎn莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗)8%。”陈燕杰表示,若产(chǎn)量(liàng)预期兑现,4月马(mǎ)棕库存(cún)或仅140多万吨,已经是历史极(jí)低库存水平(píng),库存环比(bǐ)减幅可能15%左右。
“4月马棕产量(liàng)偏(piān)低主要在于(yú)当月假(jiǎ)期(qī)较多(duō),工(gōng)作日偏少。因(yīn)马(mǎ)来(lái)种植(zhí)园的印尼工(gōng)人要(yào)返乡庆祝(zhù)开(kāi)斋节,通常开(kāi)斋节当(dāng)月马棕产量环比(bǐ)数据有偏低倾(qīng)向。今年印尼开(kāi)斋节假(jiǎ)期从4月19—25日,且(qiě)随(suí)后(hòu)是国际劳动节假期,预计因此印(yìn)尼(ní)工(gōng)人返(fǎn)乡偏慢导致当月产量(liàng)环比降幅较往年更大。”陈(chén)燕(yàn)杰说。
在业(yè)内人士看来,三个(gè)品种表现(xiàn)强弱与各自的国内外供需、消息面有直接关系,阶(jiē)段性的(de)宏观企稳及(jí)情绪修复(fù)也是(shì)此轮油脂反(fǎn)弹的重要(yào)前提。
“外(wài)围市(shì)场尤其是美国经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)及风险事件的担忧(yōu)情(qíng)绪缓(huǎn)和,令原油(yóu)及国内商品短期偏强(qiáng),是国内油脂反弹(dàn)的重要(yào)环境(jìng)因素。”陈燕杰表(biǎo)示,上周五(wǔ)晚间公布(bù)的美国(guó)非农就业等数(shù)据全(quán)面超预期。此外,耶伦也在敦促国会(huì)提高(gāo)联邦(bāng)债务上限(xiàn)。这些消息,从边际上缓解(jiě)了(le)因美国银(yín)行业危机、债务上限到(dào)期(qī)、短期(qī)较差经(jīng)济(jì)数据(jù)带来的(de)美(měi)国经济低迷(mí)及衰(shuāi)退(tuì)担(dān)忧,国际原油随之(zhī)止跌回升。
陈燕杰认为,综(zōng)合(hé)宏观(guān)环境(jìng)(欧美经济(jì)衰退预(yù)期(qī)、美国银行业危机、美国债务上(shàng)限等(děng)),考虑巴(bā)西大豆卖压有所减轻但仍将持续、美豆新(xīn)作目前播种顺利、棕榈油(yóu)产地(dì)处于(yú)季节性增(zēng)产(chǎn)季、欧洲新菜(cài)籽(zǐ)上市等因素,油脂本轮可(kě)定义(yì)为反(fǎn)弹。
上(shàng)涨根基不牢 业内人士(shì)不看好油脂(zhī)反弹的持续(xù)性
值得注意的是,当前,因宏(hóng)观和(hé)基本面的(de)压制依然存在,受(shòu)访人士对油脂此轮反(fǎn)弹的持续(xù)性并不乐观。
“从基本面(miàn)来看,在油脂供应改善倾向较强的背景下,我们预期(qī)油脂很难具(jù)备持(chí)续的(de)上行基础,此轮超(chāo)跌反弹或难持(chí)续太久。”石(shí)丽红表示。
在侯雪玲看来,国内油脂(zhī)需求好于(yú)2022年,但不及(jí)2021年(nián),且5—6月是消费(fèi)淡季,市场对(duì)于(yú)需求不宜过(guò)分乐(lè)观。而(ér)从时间节点上来看,油脂整体也(yě)将进入增(zēng)库周(zhōu)期,在业内人士看来,进入增库(kù)周期已(yǐ)是事(shì)实,这也将抑制油脂反弹空间。
对此,陈燕杰表示,从国际(jì)棕榈油产(chǎn)地看,目前是季(jì)节性增产季,中期产(chǎn)地库存(cún)趋向回升。但当前马棕库存很低,马棕供需转为充裕预计还需要(yào)几个月的时间(jiān)。
“产地棕榈(lǘ)油连续几个月(yuè)的去(qù)库是建(jiàn)立在1—4月(yuè)产量偏低(dī)的基础上,但在倒挂的(de)豆(dòu)棕价差及主需求国高库存带来的并不算好的出(chū)口前(qián)景下,后续产地(dì)库(kù)存累(lèi)库(kù)倾向较强。”石丽(lì)红表示。
记(jì)者了解到,1—2月为棕榈(lǘ)油传统(tǒng)低产期,3月马来(lái)西亚出现洪涝(lào),4月(yuè)下旬则有(yǒu)开斋节的扰乱,过去几个月马棕产量(liàng)表现不佳导致了棕榈(lǘ)油的连续去(qù)库(kù)。然而,开斋节(jié)后棕榈油一般(bān)有着超于正常季节性的产量表(biǎo)现。
“鉴于开(kāi)斋莫代尔与粘纤区别 莫代尔是粘纤的一种吗节处于4月下旬,预计马棕5月全月的产量(liàng)环比增幅可能(néng)还会更高,这预(yù)计将为马来西亚带来显著(zhù)的累库压力(lì),不利于产地报价(jià)及棕榈油期价(jià)的持续(xù)上(shàng)行。”石丽红称。
同样,在侯雪玲看来,国内(nèi)未(wèi)来(lái)两个月油脂市场累(lèi)库(kù)为主,大豆检(jiǎn)验只(zhǐ)影(yǐng)响大豆供给(gěi)的节(jié)奏但(dàn)不会消化(huà)供应压力,根据船期初步推算(suàn),5—6月国内大豆月(yuè)均到(dào)港950万(wàn)吨(dūn)、油菜籽月均到港50多(duō)万(wàn)吨、油脂(zhī)直接进口月均30多万吨,那(nà)么(me)油脂(zhī)单月(yuè)供应在230万吨以(yǐ)上,超过(guò)了2021年5—6月220万吨平(píng)均消费量。
“从国内油(yóu)脂库(kù)存走势来看(kàn),国内菜油(yóu)库(kù)存从年(nián)初以来早就已(yǐ)经进(jìn)入累库状态(tài)。截至5月5日,华(huá)东菜(cài)油库存34.75万吨,周比增(zēng)19%,同(tóng)比增(zēng)75%。随着巴西大豆(dòu)到港带来压榨整(zhěng)体(tǐ)回升(shēng),豆油的累库(kù)趋势也已经比(bǐ)较明显,截(jié)至5月(yuè)5日(rì),国内豆油商业库存78.99万(wàn)吨,虽同比下滑(huá),但(dàn)周比(bǐ)增近10%,已连续三周累库。后(hòu)期从库存季节性角度来看,整体累库倾向也较为(wèi)明显。”石丽红表示,目前(qián)唯一呈现库存下滑(huá)的油脂是(shì)近月进口不太足的(de)棕榈油,但产地棕榈油(yóu)有望(wàng)在开斋节后开启累库,带(dài)来(lái)远月(yuè)棕榈油进口利润改善(shàn)及(jí)新增买船。
在陈(chén)燕杰看来,增库确实会(huì)限制油脂反弹空间,但(dàn)国内油脂(zhī)油(yóu)料多(duō)数(shù)进(jìn)口为主(zhǔ),成本端原料的(de)供需及(jí)价格的变化对油脂(zhī)行情的影响要更大一些。后期,市(shì)场需(xū)关注巴西大(dà)豆贴水是否进一步反弹,美(měi)豆新作面积预(yù)期,国际(jì)棕榈油(yóu)产地(dì)累库情况(kuàng)及(jí)国际菜油葵油(yóu)价格变化。
此外,值得关注的是,宏(hóng)观(guān)风险并没有完全(quán)消散,全球经济预期(qī)、美高(gāo)利(lì)息对大(dà)宗商品需求传(chuán)导等影响或(huò)更大。
“在宏观风险尚未(wèi)释放完(wán)全,市场随(suí)时(shí)可能(néng)重新聚焦宏观风险(xiǎn),且油脂整体(tǐ)供应(yīng)改善的(de)背(bèi)景下,油脂并(bìng)不具备持(chí)续性反弹的(de)基础,后期涨(zhǎng)势预(yù)计放缓。”石丽红称(chēng)。
基(jī)于以上判断,业内人士不看(kàn)好油脂反弹的(de)持续性和高(gāo)度。在侯雪(xuě)玲看来,每次反弹(dàn)乏力都是空单入场机(jī)会(huì),合约上建议选(xuǎn)择远月合约,品(pǐn)种中首选豆(dòu)油。待供(gōng)需(xū)报告发布后(hòu)可择机(jī)考虑棕榈油空单及菜棕价差(chà)做(zuò)扩。
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是吗
真的吗
哇,还是漂亮呢,如果这留言板做的再文艺一些就好了
感觉真的不错啊
妹子好漂亮。。。。。。
呵呵,可以好好意淫了