近期市场风向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始(shǐ)行动。透露什么信号(hào)？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大(dà)基金同(tóng)时行(xíng)动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招(zhāo)商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱(yú)乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、阿里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新(xīn)能源车产业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只(zhǐ)基(jī)金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金大(dà)中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管(guǎn)理。最新的(de)基金材料中并(bìng)未解(jiě)释(shì)为何基(jī)金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓宁德时代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能(néng)源车(chē)产(chǎn)业链的看重是一以(yǐ)贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解释道(dào)：长期(qī)来看，关注三大主(zhǔ)题(tí)。一是(shì)电(diàn)动(dòng)车(chē)供(gōng)应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康(kāng)基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着(zhe)气候(hòu)变(biàn)化的影响(xiǎng)日益(yì)显现(xiàn)，全球各国的脱(tuō)碳行动(dòng)变得越来越(yuè)重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价(jià)值(zhí)链的供应方面(miàn)是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能很多(duō)人(rén)不知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外，中国也是全(quán)球电动车(chē)基础(chǔ)设施(shī)最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应(yīng)链中，有(yǒu)许(xǔ)多(duō)公司正(zhèng)在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建(jiàn)立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组件为例，它(tā)是电动汽车(chē)中用(yòng)于(yú)电(diàn)池和电机温控的关键组件的生产商。该公司在空调阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份(fèn)额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过(guò)90％的市场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内(nèi)继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规(guī)的支持下，该公司的(de)增(zēng)长潜力是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基金也(yě)在(zài)3月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新(xīn)规(guī)模47亿美(měi)元，截至3月底，基(jī)金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中(zhōng)其(qí)余(yú)公司(sī)均加仓8作家许地山简介，许地山简介资料.85％。

　　“宁王(wáng)”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工(gōng)业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我(wǒ)国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度(dù)方面，今年4月，尽管我国(guó)新能(néng)源汽车市场共计36家(jiā)动力(lì)电(diàn)池企业实现装车配套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力(lì)电池企业动(dòng)力电池装(zhuāng)车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代以(yǐ)40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢(cháo)能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)的龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年一季度实现营业收(shōu)入890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重(zhòng)受青(qīng)睐(lài)

　　或许(xǔ)是(shì)基于(yú)优异的业绩，来(lái)自(zì)Wind的数(shù)据(jù)显示，截至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位(wèi)居北(běi)向净(jìng)流入榜首。北向资金(jīn)净流入较多的(de)其它个股还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒(héng)瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基在(zài)谈(tán)及(jí)为何持有宁德时代时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市(shì)场份额(é)是领(lǐng)先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生(shēng)命周期和(hé)不含钴等特征而(ér)受到(dào)欢(huān)迎；动(dòng)力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们(men)如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资者，他们的判断也可(kě)能是错的(de)。例如，若未来新(xīn)的电池技术出现(xiàn)，宁德(dé)时(shí)代的竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不能(néng)保持(chí)利润率。宁(níng)德(dé)时(shí)代和电动车厂商的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国(guó)基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持(chí)有的前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外(wài)，互(hù)联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根(gēn)基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模(mó)395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医(yī)疗、京东(dōng)方。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅(fú)度最大(dà)的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安、招商银(yín)行、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美(měi)团。3月，基金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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