3月份，全国居(jū)民(mín)消费价格指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市(shì)场预期，同时信贷投放保持较快增长。货币信贷(dài)较快(kuài)增长与(yǔ)物价回落并存，引发了中国经(jīng)济是否进(jìn)入通(tōng)缩的议论。

　　讨论(lùn)经济是否进入通缩(suō)，首先要厘清概念。国际上通常认为(wèi)，通货紧(jǐn)缩是指总(zǒng)体物价水平在一段(duàn)时间内持续(xù)下降，同(tóng)时伴随着货币(bì)供应量持(chí)续下降(jiàng)和经(jīng)济衰退。研究显示(shì)，典型的通缩有三个(gè)主要特点：一是总体(tǐ)物价紧缩(suō)而(ér)非局(jú)部物价紧缩(suō)，二是物价(jià)连续一段时间负增(zēng)长(zhǎng)，三是伴随货币供(gōng)应量持续下降和经济衰退。

　　结合一季度(dù)经济(jì)运行表现，当前(qián)中国经(jīng)济显然并不符(fú)合通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经济通缩是个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重(zhòng)要民(mín)生商品和大宗(zōng)商品(pǐn)保供(gōng)稳价，物价总水平持续平稳运(yùn)行，“全(quán)球胀”与“中国稳(wěn)”形成鲜明反差。 今年(nián)一季度，我国(guó)CPI同(tóng)比(bǐ)上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度(dù)看，1月份，受春节效(xiào)应(yīng)和疫(yì)情防控政(zhèng)策(cè)球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么优(yōu)化调整等因素影响，CPI同比上(shàng)涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春节过后，消费(fèi)需(xū)求季节性回落，加之市场供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比(bǐ)涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下(xià)降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和(hé)能(néng)源价格的核心CPI同比(bǐ)上涨0.7％，涨幅比上月扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨幅(fú)虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基(jī)本稳(wěn)定，物价总水平并(bìng)未(wèi)出现持续而(ér)全面(miàn)的下降。

　　从货币(bì)供(gōng)应(yīng)量(liàng)来看，2月末，广义货币（M2）余额(é)同比(bǐ)增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来新(xīn)高；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持较快增速。从(cóng)经济(jì)增长来看(kàn)，一季度我国经(jīng)济(jì)开局良(liáng)好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生(shēng)产需求企稳(wěn)回升，经济(jì)循环加快(kuài)畅通，市场(chǎng)预期明显(xiǎn)改善。二季度经济增速可能比一季度(dù)明显加快，全(quán)年经济增长有望(wàng)呈现逐步回升态势(shì)。近期(qī)，多个国(guó)际机构纷纷上调对中国经济增速(sù)的预(yù)期(qī)。

　　总(zǒng)的来看，我国(guó)物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对(duì)较快，经济运行持续(xù)好转，与通缩(suō)有明显(xiǎn)区别。 随着金(jīn)融支持(chí)效果进一(yī)步(bù)显现，消(xiāo)费需求(qiú)有望进一(yī)步(bù)回暖(nuǎn)，下半年物价涨幅可能(néng)逐步回归至(zhì)往年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型走(zǒu)势。中长期(qī)看，我(wǒ)国经济总供求(qiú)基本(běn)平衡，货币条件合(hé)理适度，居民预(yù)期(qī)稳定(dìng)，球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么rong>不存(cún)在长期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看到(dào)，当前经济尚(shàng)处于复(fù)苏(sū)阶(jiē)段，总需求不足仍是(shì)经济运行面(miàn)临的突出矛盾。从这(zhè)一角度来看(kàn)，对(duì)通(tōng)缩的担(dān)忧情绪(xù)一定程度上反映了人(rén)们对经济复苏(sū)动力和强度(dù)的关切，需引起(qǐ)高(gāo)度重视。当务之急，要(yào)继续科学精(jīng)准实施宏(hóng)观政(zhèng)策，把(bǎ)实施扩大(dà)内(nèi)需战略同深化供(gōng)给侧(cè)结构性改(gǎi)革(gé)有(yǒu)机结合起(qǐ)来，在稳定就业和(hé)提高居(jū)民收入上(shàng)下更大功夫，提振市场信心和发(fā)展预期，推(tuī)动经(jīng)济运行持续(xù)好转(zhuǎn)。

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