OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子公司(sī)哲(zhé)库(kù)科技，引(yǐn)发了(le)公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二级市场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继续延续(xù)此前几日(rì)的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一度扩大(dà)，尾盘有所拉(lā)升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交(jiāo)易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应称，哲(zhé)库(kù)科(kē)技是其扩募拟新(xīn)购入基础设施资产(chǎn)张润大(dà)厦的(de)重要(yào)承租方之一(yī)，目前未(wèi)收(shōu)到哲库科(kē)技及OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行已签(qiān)租赁协议(yì)的通(tōng)知。同时(shí)，在公告(gào)中，华安张江光大园(yuán)REIT进一(yī)步表(biǎo)示，原(yuán)始(shǐ)权(quán)益人(rén)将继续密切(qiè)关注哲库科技(jì)后续情况，积极做(zuò)好(hǎo)相(xiāng)关(guān)应(yīng)对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募(mù)购(gòu)入项(xiàng)目(mù)的原始权益人相(xiāng)关负责人(rén)也表示(shì)，近(jìn)期已同步(bù)启动了应急预案，排(pái)摸储备(bèi)租(zū)户，积极应对哲库提前退租的(de)可能事项。由(yóu)于(yú)张润大厦(shà)是(shì)全国首批REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度(dù)重视(shì)，浦东新(xīn)区(qū)国资委也(yě)高度关注。

　　多位业内人士表示，华安张江光大园REIT近期市场波动(dòng)较大，但(dàn)其实不(bù)动(dòng)产公募REITs项目短期出租率下跌并不(bù)爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语会从根本(běn)上(shàng)影响其内外(wài)价值，投(tóu)资者应(yīng)理性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市(shì)场(chǎng)价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲库科(kē)技的事件继(jì)续扰动(dòng)公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价(jià)格小(xiǎo)幅(fú)低开，此后二级(jí)市场价格(gé)开始震(zhèn)荡(dàng)走低(dī)，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT跌幅一度(dù)扩大到8.30％，随后价格有所(suǒ)回升(shēng)，最终报(bào)收3.512元(yuán)，全天跌幅6.22％。

　　受近(jìn)期不(bù)利消息影响(xiǎng)，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT最(zuì)近几个交易日二级市(shì)场价格表(biǎo)现欠佳，5月(yuè)11日以(yǐ)来(lái)，3个(gè)交易日(rì)跌幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不(bù)过，自(zì)2021年6月21日上市以(yǐ)来，华(huá)安张江光(guāng)大园(yuán)REIT累(lèi)计(jì)涨幅超过(guò)24％，在全市场公(gōng)募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日公(gōng)募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前上市的8只(zhǐ)产(chǎn)业(yè)园区基(jī)础设(shè)施REITs中(zhōng)，仅博时招(zhāo)商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只均有不(bù)同程度(dù)下跌，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月15日(rì)平均(jūn)跌幅1.38％。今年(nián)以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披(pī)露张江光大园项目出租率有所下(xià)降，如今(jīn)拟扩募的项目又遭遇突(tū)发事件，因此导致二级市(shì)场(chǎng)价格出现波动。”一位业内人士(shì)分(fēn)析(xī)称。

　　不过，在上述人士看(kàn)来，尽管出(chū)于(yú)风险规避的原(yuán)因，最(zuì)近几(jǐ)个交易(yì)日场内资金有所流出(chū)，但是，不动(dòng)产(chǎn)公募(mù)REITs项目(mù)短(duǎn)期(qī)出(chū)租率下跌(diē)并不会(huì)从根本上影响其内外价(jià)值。

　　他也(yě)同时表示(shì)，目前随着二级市场价格下跌，风险(xiǎn)也得到(dào)一(yī)定释放，但(dàn)是价格涨跌会受到基本(běn)面(miàn)、情绪面(miàn)等多重因素(sù)影响(xiǎng)，不好判断价格是不是已经完(wán)全触底。

　　此外，还有一位业内人士表示，今(jīn)年整体REITs市(shì)场表(biǎo)现低迷，不(bù)少产品年内二级市场跌幅较大，其实有些隐(yǐn)含收益率高(gāo)的产(chǎn)品具(jù)备一定的投资价值，很适合稳健类投资者(zhě)。此外(wài)，伴(bàn)随着经济复苏的(de)步伐，产业园区、物(wù)流类(lèi)等(děng)REITs产品具备一定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如(rú)星对(duì)此表(biǎo)示(shì)，若张江园(yuán)区(qū)最终能(néng)顺利解决招商(shāng)，平稳过度对经营现(xiàn)金流没有造成大(dà)的影响，“事(shì)件性利空下调(diào)至(zhì)得这么(me)急、这么深，加上前期本身(shēn)园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最(zuì)终还是落到租金收入受(shòu)不(bù)受(shòu)影响(xiǎng)，影响多大，估计园区会(huì)最终解决。

　　张江REIT紧急回应(yīng)

　　扩募路(lù)上再迎接(jiē)考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技。随后5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急(jí)回应称(chēng)，哲库(kù)科技是其扩募拟新购入(r爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语ù)基础设施资(zī)产张润(rùn)大厦的重要承租方之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已(yǐ)签(qiān)租赁协(xié)议(yì)的通知(zhī)。同时，在公(gōng)告(gào)中(zhōng)，华安张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一(yī)步表示，原(yuán)始权益人将(jiāng)继续(xù)密切(qiè)关注哲库科技后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报中(zhōng)披(pī)露的张江(jiāng)光大园(yuán)项(xiàng)目出租率下降事项，一(yī)度二级市场价(jià)格(gé)出现回落。在随后召开的(de)业(yè)绩(jì)说明会(huì)中管理人就相关事项进行了解(jiě)释(shì)说(shuō)明，市场(chǎng)信心(xīn)得到(dào)了一定提振，二级市(shì)场(chǎng)价格表现(xiàn)也趋于(yú)平稳。据了(le)解，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的(de)线上和线下的扩(kuò)募说明会上(shàng)，运营团队表示(shì)了(le)对张江光(guāng)大园(yuán)项目的信(xìn)心，预计签署意向书(shū)和合同谈判中的储备(bèi)租户正常转化后(hòu)，项(xiàng)目出(chū)租率将得到(dào)回(huí)升。没想到(dào)仅过了不到三周的时间，张江(jiāng)REIT的扩募之路(lù)又迎来了新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述(shù)公告引起了市场各方的(de)广泛关注(zhù)，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的(de)原始权(quán)益人相关(guān)负(fù)责(zé)人(rén)坦言(yán)，事发突然确(què)实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库(kù)科技消息的第一(yī)时间即(jí)奔赴现场进行了沟通(tōng)和(hé)核(hé)实(shí)工作，并同步启动(dòng)了应急预案，排摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国(guó)首批REITs申(shēn)报(bào)扩募项(xiàng)目(mù)，公司领导高(gāo)度重(zhòng)视(shì)，据悉新区国资(zī)委也高度关注。

　　当谈及储备租户(hù)情况(kuàng)，相关负(fù)责人(rén)介绍说，目前储备租户还(hái)是比较丰富(fù)的(de)，覆盖(gài)了芯片测(cè)试、人工智能、航天(tiān)产业、信息技术等产业客户，租赁意(yì)向面(miàn)积超过了2万方。从意向储(chǔ)备转化(huà)为实际租(zū)户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正在(zài)着手通过签(qiān)署租赁(lìn)意向(xiàng)书(shū)来尽快(kuài)锁定一些(xiē)重要租(zū)户。虽然收了三个月履约保(bǎo)证金给了(le)我们一些(xiē)空间，但本着对首批扩募、对(duì)市场负责的(de)态(tài)度，我们肯定要全(quán)力与时(shí)间赛跑，把这些面(miàn)积在短(duǎn)期(qī)内完成去化。”相关负(fù)责(zé)人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有(yǒu)的同区域(yù)的张江光大(dà)园项目一季度(dù)末也有(yǒu)将(jiāng)近30％的(de)空置率，原始权益人(rén)有那(nà)么多储备租(zū)户，之(zhī)前的(de)空置(zhì)率(lǜ)为何未能得到解决。

　　对此相关(guān)负责人解释，张(zhāng)江光大园一(yī)直以来都坚持(chí)以市场化运营为导(dǎo)向，历(lì)史运营表现稳定，租(zū)户的(de)调租和换租都属于正常情况，而这次(cì)项目的大租户(hù)退(tuì)租正好发生(shēng)在市(shì)场活跃度的短期(qī)低点，目前(qián)市场情况已(yǐ)有(yǒu)所(suǒ)好转。在(zài)看到出租率(lǜ)下(xià)滑情况没(méi)有(yǒu)得(dé)到及时修复后，张(zhāng)江这边也作了一定的资(zī)源调配和倾斜，引入(rù)了一(yī)些储备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦(shà)和张江光(guāng)大园项目在给租户的(de)分隔空间、交付标准、租金水(shuǐ)平(píng)等方(fāng)面也有一些差异(yì)化(huà)，张润大厦多是两千(qiān)多(duō)平的大平层，楼的成新(xīn)度(dù)高一些，单价也贵一(yī)些，张江光大园单层(céng)以一千平的(de)面积为(wèi)主，还有一些独栋形态的物业。租户自(zì)身也会有诉(sù)求，也(yě)会根据自(zì)身需求(qiú)和预算(suàn)挑选区(qū)域(yù)内(nèi)的不(bù)同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后(hòu)，新老资产的管理(lǐ)人都变(biàn)成了一家(jiā)，后续我(wǒ)们在资源共享和联合(hé)营销方面(miàn)能更加充分发挥协同效应，相(xiāng)信可以(yǐ)做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于张江(jiāng)REIT的定(dìng)位和展望，相关负(fù)责人表(biǎo)示，张江(jiāng)集(jí)团(tuán)和张(zhāng)江高科(kē)目前在管资产约五(wǔ)百万方，还有一些(xiē)其他在(zài)开发的储(chǔ)备项(xiàng)目，这些都将成(chéng)为张江(jiāng)REIT实现打造张(zhāng)江园区产(chǎn)业空(kōng)间资产上市平台目标的坚实后盾和储备(bèi)资源。“我们非常重视(shì)张江REIT这个(gè)资本平(píng)台和它(tā)未来的发展(zhǎn)。”相关负责(zé)人表(biǎo)示，“这次(cì)扩募是(shì)我(wǒ)们(men)实现基金扩容(róng)的第一步，也是至关(guān)重(zhòng)要的一步(bù)，眼下我们(men)可能面临了(le)一些突发情况需要解决，但(dàn)是这和我(wǒ)爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语们(men)在张江科学城这(zhè)三(sān)十年建设发(fā)展过程中所经(jīng)历的相比，只(zhǐ)能算(suàn)是(shì)一个非(fēi)常小的(de)插(chā)曲。我们有信心排(pái)除万难，尽一切(qiè)可能(néng)化(huà)解当前突发事件的所有(yǒu)负面影响(xiǎng)，维持预期和市场(chǎng)的信(xìn)心。”

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