金融界5月5日消(xiāo)息 央行、香港证券及期货事务监察(chá)委员会、香港金融管理局(jú)即将正式启动(dòng)香港与内地利率互换市场(chǎng)互联互通合作。北向互换通下的交易(yì)将于2023年(nián)5月15日启动。初(chū)期，全部境外投资者通过北(běi)向互换通开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金(jīn)净(jìng)额(é)每(měi)日不超过人(rén)民币200亿(yì)元，后续(xù)可根据市场(chǎng)情况适时(shí)调整(zhěng)额度(dù)。

　　全(quán)文如(rú)下：

　　中国人民(mín)银行、香港证券及(jí)期货事务监察委员会、香(xiāng)港(gǎng)金融管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率互(hù)换市场互联互(hù)通(tōng)合作

　　为促进内地(dì)与香港(gǎng)金融衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场的协同(tóng)发展，构建高(gāo)水平金(jīn)融(róng)开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民银行（以下简(jiǎn)称人民(mín)银行）、香港(gǎng)证券(quàn)及期货事务监(jiān)察委员会（以下简(jiǎn)称香港证监(jiān)会(huì)）、香港金融管(guǎn)理局（以下简称香港(gǎng)金(jīn)管局）发布(bù)联合公告(gào)，同意中国外(wài)汇交易中(zhōng)心（全(quán)国(guó)银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易(yì)中(zhōng)心）、银(yín)行间(jiān)市场清算所股份有(yǒu)限公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)上海清算所）和香港场外结算有限(xiàn)公司（以下简称场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司）开展香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互联(lián)互(hù)通(tōng)合作(zuò)（以下简称“互换(huàn)通”），初期先行(xíng)开通“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”，香港及其他国家和地区的境外(wài)投(tóu)资者可通过(guò)两(liǎng)地(dì)基(jī)础设施互(hù)联(lián)互通参(cān)与内地银行间(jiān)金(jīn)融衍生品市场。自联合公告发布以来，俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口“互(hù)换通(tōng)”的(de)各项(xiàng)准备工作进展顺(shùn)利(lì)，“北(běi)向互换通”下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动。为(wèi)便于“北向互换通”的(de)顺利推出，现就有关事(shì)宜(yí)说明如(r俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口ú)下：

　　一、“北向互换通”的相关交易(yì)及结算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初期可交易(yì)品(pǐn)种为利(lì)率(lǜ)互换产品，报价、交易及结算币种为(wèi)人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的境内(nèi)投资者（即互(hù)换通报价商(shāng)）需与外汇交易(yì)中心签(qiān)署报价商协议，并(bìng)为上海清(qīng)算所利率(lǜ)互(hù)换集中清算业务的清算会(huì)员或该类会员(yuán)的清(qīng)算(suàn)客(kè)户。

　　2.参(cān)与“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”的(de)境外(wài)投资者(zhě)为(wèi)符(fú)合(hé)人民银行要求并完成内地银行间债券市场准入备案的境外机构投资者(zhě)，并经外(wài)汇交易(yì)中心开通“北(běi)向互换通”交易权限。拟申请开通“北(běi)向互换通”交易权(quán)限的境外投资者需同时申请(qǐng)成(chéng)为场(chǎng)外结算公司的清(qīng)算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　（三(sān)）交易(yì)及结算：

　　1.交易(yì)安排：外汇交易中心与人民银行认可的(de)境外(wài)电子交易平台互(hù)联提(tí)供交(jiāo)易服务(wù)。

　　2.清算安(ān)排：上海清算(suàn)所和场(chǎng)外结(jié)算公司建(jiàn)立中(zhōng)央对手方清(qīng)算机(jī)构互(hù)联互通，共同(tóng)向境内外投(tóu)资者提供清(qīng)算、结算服务(wù)。

　　（四）额度(dù)管理(lǐ)：

　　1.交易(yì)额(é)度：初期，全部境外(wài)投(tóu)资者通过“北向(xiàng)互换通”开(kāi)展利(lì)率(lǜ)互换交易在(zài)轧(yà)差后的名义本金(jīn)净额(é)每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根据(jù)市场情(qíng)况(kuàng)适(shì)时调整(zhěng)额度。

　　2.清算额(é)度：上海清算所与场外结算(suàn)公(gōng)司针对双(shuāng)方清算(suàn)所(suǒ)之间的风险敞口(kǒu)建(jiàn)立“互(hù)换通(tōng)”资源池。初期，上海清算所与场外结算(suàn)公司之间(jiān)净头(tóu)寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞(chǎng)口设(shè)定上(shàng)限不超过人民币40亿元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　二、人民(mín)银行(xíng)、香港证监会和(hé)香港金管局已就“互换通”涉及的(de)跨境监管合作(zuò)原(yuán)则和具体安排达成共识，并签署了(le)《关于内地-香港债券及衍生(shēng)品市(shì)场相关事宜的谅解备忘录》。备忘录健(jiàn)全了两地监管机构在债券及衍生(shēng)品(pǐn)市场方面的监管合作安排(pái)和联(lián)络(luò)协商机制，共(gòng)同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳(wěn)定和公(gōng)平(píng)交易秩序(xù)。

　　三(sān)、外(wài)汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心(xīn)、上(shàng)海清算所和场外结算公司应当依法履行(xíng)“互换俩人与两人的区别用哪个合适，小俩口还是小两口通”下的各项职责，组织市场各方(fāng)有序开展“北向互换通(tōng)”业务。清算会(huì)员(yuán)应(yīng)当遵守相关监管规定及业务(wù)规则，加(jiā)强内部控制(zhì)，防范和控(kòng)制(zhì)风险，做好投资者教育和服务(wù)，切实维护(hù)投资者合法权益。投(tóu)资者(zhě)应当充分了解两地市场法律法规、业务规则和(hé)实践操作(zuò)的(de)差(chà)异(yì)，评估(gū)和控制风险，理性(xìng)开展相关投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准备工作，确保“北向互换通”顺(shùn)利启动。有兴(xīng)趣(qù)参与“北向互换通”的(de)投资者可联系外汇交易中心(xīn)、上海清算所、场(chǎng)外结算公司为参与做准备。

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