金融(róng)界5月(yuè)22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的(de)日本股市(shì)竟然奇(qí)迹(jì)般的活过来(lái)了，甚(shèn)至还在不断挑战新高(gāo)，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来的(de)最(zuì)高收盘(pán)价(jià)。今年以(yǐ)来(lái)日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本(běn)股市几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎(zhā)但(dàn)是最终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎这(zhè)次有点不一样的味(wèi)道，“股神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得日(rì)本(běn)股市变得微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可(kě)或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数(shù)据显示(shì)，海外投资者(zhě)对日(rì)本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美(měi)元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。不(bù)过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家(jiā)，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包(bāo)括在3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦(wéi)公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次(cì)披露，其收(shōu)购了日(rì)本前五大贸易(yì)公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前(qián)在日本(běn)持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步(bù)投资日形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句本股票。现年92岁高(gāo)龄的(de)他还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时(shí)点，不断(duàn)增持日(rì)本股票？在(zài)5月初巴(bā)菲(fēi)特股东大会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过(guò)业务(wù)来往。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况(kuàng)下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也能很(hěn)好地理(lǐ)解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我们还(hái)能通过(guò)融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了(le)，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我(wǒ)都没有(yǒu)告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格(gé)雷格·阿贝(bèi)尔(ěr)，被(bèi)视为巴(bā)菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动(dòng)告诉(sù)大(dà)家姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特，还有其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年(nián)前在(zài)日本一举收购8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界普遍认为日(rì)本还(hái)蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在(zài)日本(běn)与投(tóu)资对象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美(měi)国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新(xīn)在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营(yíng)牌照(zhào)。

    日本受益(形容一晃十年的诗句，含有十年的诗句yì)于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局(jú)面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对(duì)股(gǔ)市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴菲特(tè)对国际(jì)地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来(lái)，国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)格局(jú)巨变。在新的(de)地缘(yuán)政治格局(jú)下，日本在亚太(tài)格局(jú)中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济脉(mài)络，我们也(yě)会发(fā)现日本的(de)设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后有产业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的原(yuán)因，也(yě)暗合地(dì)缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至略显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化(huà)的(de)巴菲特，一直(zhí)在等待出手的(de)时机。直(zhí)到新冠危机(jī)爆发，日本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估的日本资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄(chāo)底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社(shè)也用业(yè)绩证明自己的确(què)被低估(gū)了(le)。据日经中文网(wǎng)，日(rì)本(běn)综合商社(shè)的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月9日(rì)全部(bù)出炉。5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监管层的(de)助推也是一(yī)股不容忽视的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推动企业经(jīng)营(yíng)能力的改善和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提高回(huí)报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京(jīng)证券交易所为了改变大(dà)量个股股价跌破净值的(de)情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率从(cóng)而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起(qǐ)一波(bō)回购热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为“反向指标”的(de)高盛也出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向(xiàng)何方，一(yī)切将由时(shí)间给出答案吧。

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