今(jīn)年以来基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构被基(jī)金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提(tí)的(de)是，近年(nián)来由于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流(liú)选(xuǎn)择。未来(lái)，基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利(lì)得基(jī)金(jīn)发布(bù)公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦(pǔ)领(lǐng)基金办(bàn)理(lǐ)该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及(jí)海富(fù)通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理(lǐ)销售(shòu)公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商(shāng)基(jī)金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限公(gōng)司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公(gōng)募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司不(bù)再(zài)办(bàn)理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份(fèn)额。而在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也(yě)终止了(le)与民商(shāng)基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机(jī)构的合作关系(xì)，但也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止(zhǐ)了合计17家(jiā)独立基金销售机构的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计6家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目(mù)前这(zhè)些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有(yǒu)5家；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金(jīn)解(jiě)除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构(gòu)数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基金公(gōng)司对于代(dài)销机构(gòu)的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高(gāo)。在高质(zhì)量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与(yǔ)销售机构的合(hé)作，无非(fēi)是(shì)以下(xià)三种情(qíng)况：一是基(jī)金销(xiāo)量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无(wú)非(fēi)就是这些(xiē)。”但该内部人员也坦言，今年以来(lái)权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力(lì)，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的(de)发(fā)展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择(zé)的(de)与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公司选择基(jī)金销售公司，有一(yī)套完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等(děng)都是考(kǎo)核的(de)要素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募(mù)基金(jīn)销售保有(yǒu)规(guī)模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)合作后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要(yào)付出(chū)系统维护(hù)成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多(duō)少，甚(shèn)至都覆盖(gài)不了成本。”据(jù)该负责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金(jīn)公司(sī)希望(wà小舞去掉所有衣服是什么样子的ng)能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能(néng)力强的机(jī)构合作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金公司(sī)的投(tóu)研(yán)能力，管理规模，也(yě)有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基(jī)金(jīn)研究人(rén)士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为银(yín)行、第三方(fāng)基金(jīn)销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比(小舞去掉所有衣服是什么样子的bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基(jī)础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道较(jiào)强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天(tiān)天等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城河，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在(zài)银行渠道(dào)和头部(bù)互联网公司，券商作为(wèi)后(hòu)起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依(yī)然是基(jī)金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新公布的公募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力(lì)，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠道中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市(shì)场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场(chǎng)公募基(jī)金保(bǎo)有规(guī)模为54亿元，首(shǒu)尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金(jīn)代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机(jī)构代销(xiāo)数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基(jī)金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代(dài)销不足(zú)白只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金销售机构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)向(xiàng)中国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根据《行政(zhèng)许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公开募(mù)集(jí)证券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办(bàn)法》等有关(guān)规定，中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督管理委员(yuán)会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销售(shòu)有限公司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投(tóu)资基(jī)金销售业务(wù)许可(kě)证的公示(shì)。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照(zhào)的保险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等(děng)原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由于违规(guī)等原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发布消息(xī)，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久(jiǔ)富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态(tài)或将持(chí)续。

　　编(biān)辑：舰长

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