全球头(tóu)号对冲(chōng)基金(jīn)桥(qiáo)水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提(tí)交的13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获(huò)得桥(qiáo)水(shuǐ)大(dà)幅(fú)加仓，晋升为其第(dì)一(yī)大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多只消费(fèi)股；另外(wài)桥水加仓(cāng)了谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多(duō)多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点表示，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露(lù)了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年一(yī)季度的美股持仓变(biàn)动情况，数(shù)据显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不(bù)断卖(mài)卖卖(mài)，清(qīng)仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极(jí)买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥水(shuǐ)的前十(shí)大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第一大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股(gǔ)左(zuǒ)右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持(chí)仓市(shì)值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所(suǒ)减持，期末持仓市值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消(xiāo)费品个股，但是(shì)今年一季(jì)度都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了5万(wàn)股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减持了百事可乐(lè)、可口(kǒu)可乐，持股数(shù)量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一季(jì)度小(xiǎo)幅加(jiā)仓(cāng)了(le)医疗领域(yù)的(de)强(qiáng)生，持股增至358.75万股(gǔ)，期末(mò)持(chí)股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加仓谷(gǔ)歌、脸书(shū)

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了桥水基(jī)金美股前(qián)30大重仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌母(丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值(zhí)为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的相对(duì)较多(duō)，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先锋领航富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿(丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗yì)美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至(zhì)214.24万股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其(qí)特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末(mò)持(chí)仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿(yì)美元(yuán)。该基(jī)金(jīn)从(cóng)去年年底(dǐ)以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是非(fēi)常看(kàn)好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金(jīn)可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动(dòng)仍是(shì)金价的长(z丰巢柜最多能存放几天收多少钱 丰巢柜滞留10天还能取吗hǎng)期支撑(chēng)。她(tā)表示(shì)，黄金(jīn)被低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货(huò)币(bì)市场中日益重(zhòng)要(yào)，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期支撑。不仅如此，由于全(quán)球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资(zī)者，以对冲购买力下降的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资官(guān)鲍勃(bó)·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他指出(chū)，名义支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和其他西方经济体(tǐ)处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失(shī)衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗(miáo)头。但(dàn)一切才(cái)刚刚开(kāi)始，恢复均衡将会给经济和市场带来一定的负面(miàn)影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比之下(xià)，亚(yà)洲经(jīng)济体(tǐ)的经济更(gèng)加接近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动力(lì)产(chǎn)出(chū)水(shuǐ)平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空间提振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分西(xī)方国家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭(niǔ)转了流动性(xìng)方向，促使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩(suō)政策推高了折现率(lǜ)（即现金(jīn)未来实(shí)际收益率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济(jì)增长，上(shàng)述情(qíng)况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的下(xià)一阶段出现(xiàn)。与西方(fāng)国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家(jiā)和地区处于周(zhōu)期的(de)不同位置，这些(xiē)国家和地(dì)区的政策(cè)制定者支持货币和信(xìn)用流(liú)动，这降(jiàng)低了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息(xī)，桥水基金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没有明(míng)确声(shēng)明加(jiā)息将会(huì)暂停，但(dàn)政策(cè)指引(yǐn)的取消和鲍威尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明，美联(lián)储希望(wàng)持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示(shì)，为了(le)应对疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出(chū)了大规模(mó)财(cái)政刺激(jī)政策，引发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其(qí)中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持(chí)债券。目前，虽然美(měi)国经济尚未出(chū)现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果美联储进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影(yǐng)响信贷供应。上周，美国(guó)第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金融(róng)体系面临压(yā)力，股市(shì)和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储(chǔ)可(kě)以(yǐ)评(píng)估形势再做出(chū)决策。

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