券商今年一季度(dù)业绩“妥了”，基于股(gǔ)市(shì)良好表现(xiàn)以及去年较低的基(jī)数，行(xíng)业业绩全面(miàn)爆发(fā)。券商板块也在周五呈现集体(tǐ)大涨(zhǎng)行情。

　　4月(yuè)28日，又有(yǒu)17家券(quàn)商或上市主体披(pī)露(lù)一(yī)季报，至此(cǐ)51家上(shàng)市券商(shāng)或上市主体一季报悉数(shù)披露，券商整体(tǐ)一季度(dù)表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度(dù)归母(mǔ)净利增速较为显著的有(yǒu)20家，净(jìng)利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东(dōng)兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方(fāng)证券（525.67%）、兴(xīng)业证券（430.09%）、中(zhōng)泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财(cái)达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首创证(zhèng)券（110.73%）

　　依照今年(nián)一季度归(guī)母净利排名(míng)，新(xīn)的十大分别是中信证(zhèng)券（54.17亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰(tài)君安(ān)（30.41亿元）、海通证券（24.34亿(yì)元(yuán)）、中信(xìn)建投（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财(cái)富（20.29亿元）。简单(dān)算数平(píng)均计(jì)算，中信证券一季度(dù)“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一(yī)季(jì)报(bào)的(de)优秀表(biǎo)现给予了正面(miàn)回(huí)应，4月28日(rì)，证券(quàn)板块指(zhǐ)数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨(zhǎng)幅(fú)超2%；华西(xī)证券(quàn)、中(zhōng)国银河盘一(yī)度涨停(tíng)，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板块连续(xù)3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利增(zēng)15倍

　　52家上市券(quàn)商或(huò)上市主(zhǔ)体(tǐ)中，50家归(guī)母净利同比增(zēng)速为(wèi)正，其中20家增速达1倍至数(shù)倍。

　　一季度归(guī)母净利增(zēng)速超过10倍的有2家券商(shāng)及1家上市主(zhǔ)体，分(fēn)别是长江(jiāng)证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券work on的用法以及语法，workon的用法总结(quàn)母公司国(guó)投(tóu)资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家(jiā)，分别(bié)是(shì)长城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超(chāo)过5倍(bèi)的有(yǒu)2家，分(fēn)别(bié)是国(guó)元证券（533.05%）、东(dōng)方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分(fēn)别(bié)是兴业(yè)证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）；增速(sù)超过(guò)3倍的有3家，分(fēn)别是华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到1倍的有3家，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净(jìng)利(lì)扭亏为盈的券商多达9家，分别是天风证券、华西(xī)证券(quàn)、东北证(zhèng)券、西部(bù)证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海证券、湘财股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净利润(rùn)同(tóng)比增速为负(fù)值(zhí)，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出现下滑(huá)，公司(sī)一(yī)季报显示，报告(gào)期内公司实现(xiàn)营业(yè)总收入为2.4work on的用法以及语法，workon的用法总结or: #ff0000; line-height: 24px;'>work on的用法以及语法，workon的用法总结3亿元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的增速(sù)不如中小券商(shāng)“夸张”，但头部券商的业绩(jì)表(biǎo)现同样具有(yǒu)可圈可点(diǎn)之处。

　　同比增速超过(guò)五(wǔ)成的头部券商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券(quàn)商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证券(quàn)则(zé)以54亿的绝对优势，保持着(zhe)业绩(jì)的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指南针在一(yī)季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经(jīng)纪业务开展取得一(yī)定成绩，但营业利润仍(réng)未(wèi)实现盈利，一定程度上拖累了公司整体。

　　十余家(jiā)券商(shāng)营收增一倍(bèi)以上(shàng)

　　一季度营(yíng)收规(guī)模(mó)增速方面，51家券商中44家同比增速(sù)为正、7家增(zēng)速为负(fù)，同比(bǐ)增速中位数为40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领衔，其今年一(yī)季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿元的低基数有关(guān)，其今年一季度营收规模为7.38亿元，去年(nián)同期营(yíng)收为0.39亿元(yuán)。

　　今年一季(jì)度营收(shōu)增速超过2倍(bèi)的有2家券商，分别是(shì)天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西(xī)证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑(huá)幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股(gǔ)份（-56.61%）；另外(wài)4家营收下(xià)滑的券商或上市主体分别(bié)是中银证券(quàn)（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收(shōu)排名前十(shí)券商分(fēn)别是中(zhōng)信证券（153.48亿元）、国(guó)泰君安（92.88亿(yì)元(yuán)）、华泰证(zhèng)券(quàn)（89.93亿(yì)元）、中国银(yín)河（86.97亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（85.20亿元）、中信(xìn)建投（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙(zhè)商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部券商中，海通证券营(yíng)收(shōu)同(tóng)比增幅(fú)最大，为(wèi)106.25%；浙商证券(quàn)以较高的增速杀(shā)入(rù)营收排名前十，其(qí)一季度(dù)营收(shōu)同比增57.37%，招(zhāo)商证券反而被挤(jǐ)出前十(shí)，招商证券(quàn)一季度营收(shōu)增速为(wèi)28.74%；中信证券与(yǔ)中信(xìn)建投(tóu)营收增(zēng)幅显著较小，同比(bǐ)增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营业务驱动(dòng)行业业绩高增，这一观点被卖(mài)方(fāng)研(yán)究普(pǔ)遍认可。

　　开(kāi)源证(zhèng)券在解读东方(fāng)证(zhèng)券一季报时(shí)称，东(dōng)方证券(quàn)自(zì)营投资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产(chǎn)规模(mó)为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈(yíng)利(lì)增速有望领跑。

　　兴业证券认为(wèi)，中信证券加(jiā)大杠杆经营投资致使利息支(zhī)出有(yǒu)所(suǒ)增(zēng)长，市场回暖下投(tóu)资业务表现亮眼(yǎn)，收入同比增长(zhǎng)96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越(yuè)的创新业务(wù)能力，看(kàn)好公(gōng)司在(zài)政策放松预期下(xià)实现估(gū)值提升(shēng)。

　　西部(bù)证(zhèng)券在关于国金证(zhèng)券(quàn)的研报(bào)中(zhōng)称，自营投资成为(wèi)影响国金证券业(yè)绩核(hé)心因(yīn)素，一季(jì)度自营业务收入提(tí)升至(zhì)7.16亿元，自公(gōng)司(sī)完成再融(róng)资后，公司金(jīn)融(róng)投(tóu)资(zī)规模稳步提(tí)升420亿(yì)元较去年底增加11%。

　　西部证(zhèng)券(quàn)认为，自营(yíng)投资成为影(yǐng)响券商业绩的(de)核心，预期(qī)将(jiāng)在一季度(dù)迎来反转。投资业务方面，下半(bàn)年重点(diǎn)关注差异(yì)化监(jiān)管的措施落地，或将打开头部(bù)券商的(de)ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是券(quàn)商业绩大(dà)幅修复的一年，尤其是受(shòu)到(dào)自营业务冲(chōng)击(jī)大(dà)的公司(sī)预期将在年内实现(xiàn)较(jiào)大幅度的改善。

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