投资者除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及(jí)估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主(zhǔ)题的热炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英(yīng)伟达今年股(gǔ)价的强(qiáng)劲表现，带动了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的(de)股(gǔ)价(jià)在(zài)近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达(dá)到(dào)419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元。截至6月(yuè)1日收(shōu)盘(pán)，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破(pò)万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达(dá)公司(sī)在中国(guó)官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工作正在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将(jiāng)为社会带(dài)来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以(yǐ)来涨(zhǎng)幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题(tí)ETF的(de)大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内(nèi)容生成）概念的热(rè)炒有(yǒu)关。涨幅紧随其(qí)后(hòu)的便是(shì)传媒、云(yún)计(jì)算(suàn)、大数据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早(zǎo)已(yǐ)布局英(yīng)伟达或相关概念股。交(jiāo)易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季度末的数(shù)据(jù)来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间(jiān)接(jiē)持有英伟达(dá)公(gōng)司(sī)股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资(zī)海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规(guī)模(mó)最(zuì)高(gāo)的是广发纳(nà)斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金(jīn)今年一季度(dù)末(mò)规模为147.59亿元，跟(gēn)踪指数(shù)为纳斯达克(kè)100指数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多(duō)家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型(xíng)基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度(dù)末规(guī)模为25.6亿(yì)元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖(wā)财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科(kē)技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整(zhěng)合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Offic周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少e办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔(bǐ)投(tóu)资。作为一站式解决方案的提(tí)供商，英伟达(dá)公(gōng)司是今年(nián)AI概念(niàn)热潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题投(tóu)资机会的投资(zī)者而言(yán)，英(yīng)伟达和微(wēi)软在内的(de)众多美股科技股(gǔ)公司是其(qí)关注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的(de)产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商业(yè)模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将(jiāng)会成为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们的中长期基本面(miàn)有所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很美好，但(dàn)实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到(dào)资金关注，行(xíng)业成交热(rè)度(dù)上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一直涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎn周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少g)幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的(de)验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体(tǐ)营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面支撑的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两(liǎng)周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业(yè)已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖的驱动力周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展，带动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代表的算力芯片业务快(kuài)速(sù)增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就(jiù)是最好的例证。而从(cóng)未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资(zī)金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投资(zī)的角度(dù)考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而是需要在相对(duì)低位(wèi)或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入(rù)。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投(tóu)资者除了关(guān)注(zhù)AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选(xuǎn)择(zé)掌握核(hé)心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确(què)保产业景气能够反映(yìng)在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的(de)也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好(hǎo)分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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