总(zǒng)市(shì)值超6万亿(yì)的科(kē)创板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月(yuè)12日，中国(guó)证监会(huì)官网消息，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监(jiān)会启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同一天(tiān)，上交所也(yě)发布消(xiāo)息(xī)，将在中国证(zhèng)监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科(kē)技创新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的(de)交易和风险管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头(tóu)产(chǎn)品的规模(mó)、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度(dù)产生积极影响，同时为科(kē)创板(bǎn)市场投资带(dài)来中长期资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)市(shì)场的(de)关注度和(hé)吸引力(lì)。

　　科(kē)创板新增(zēng)风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息显示，为健全多层(céng)次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基(jī)于科(kē)创50指数的(de)场内(nèi)期(qī)权(quán)品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互(hù)补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四(sì)五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦(pǔ)东新区高水平改革开放决策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科(kē)创板，激发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于(yú)继续发(fā)挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试(shì)的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服务(wù)实体经济质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也(yě)发布(bù)消息，上交所将(jiāng)在中国证(zhèng)监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交(jiāo)所(suǒ)贯彻落实党的(de)二十(shí)大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出的“完善金融支持(chí)创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新(xīn)区高(gāo)水平(píng)改革开放、支持创新驱(qū)动发展战略的重(zhòng)要举措(cuò)，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上市(shì)公司519家，总市值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求(qiú)积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系(xì)、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　“上市科(kē)创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于(yú)促进科(kē)创板和股(gǔ)票期权市场长期持续(xù)健康发展意义重大(dà)。”上交(jiāo)所(suǒ)相关负责人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工(gōng)作(zuò)，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，证监会一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行(xíng)和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权(quán)上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改进优十二生肖中张牙舞爪是哪些动物化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权(quán)市场风险防控工作(zuò)，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权市(shì)场(chǎng)发展特点(diǎn)，实施(shī)了投(tóu)资者适(shì)当性(xìng)管理制(zhì)度、保证金制度、持仓限额制度等(děng)一系列风(fēng)控安排，保障了期权市(shì)场(chǎng)平稳运行。

　　针对科创50ETF期权(quán)，作为(wèi)宽(kuān)基类ETF期权(quán)产品，上交所将总(zǒng)体沿用前期的(de)风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数(shù)适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有效(xiào)的(de)风险防控和市场(chǎng)监管措施的(de)基础上(shàng)，进(jìn)一(yī)步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在中国(guó)证监会的(de)指导下，会同市场各(gè)方(fāng)扎实做好各项业务(wù)和技术(shù)准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至(zhì)8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产(chǎn)品规模(mó)和流动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完(wán)善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试点以来，证监会(huì)组(zǔ)织沪(hù)深交易所先后上市了(le)7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳有序(xù)，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金(jīn)、稳定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为股票市场的基础(chǔ)性(xìng)风险管理工具(jù)，早在2015年2月(yuè)9日，上交(jiāo)所就(jiù)上(shàng)市交(jiāo)易上(shàng)证50ETF期权(quán)。十二生肖中张牙舞爪是哪些动物

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期(qī)权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在(zài)深交所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)启(qǐ)动上市，国内(nèi)ETF期权产品将增至8只，投资(zī)者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更(gèng)加丰富和多元化(huà)。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士对(duì)此表(biǎo)示，目前(qián)我国(guó)已经(jīng)推出(chū)了(le)不同类型的(de)期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的市值的(de)公司和投资风格，科创50ETF期权的(de)推出(chū)，将(jiāng)对(duì)科创板市场的宽基指数形成覆(fù)盖，科(kē)技创新(xīn)风(fēng)格投资有了(le)风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投(tóu)资(zī)者的投资(zī)交易需求。

　　同(tóng)时(shí)，按照(zhào)记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产(chǎn)品，目前(qián)包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉(jiā)实中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产(chǎn)品(pǐn)，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目(mù)前(qián)全市场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模最大，达到583亿元(yuán)，目前管(guǎn)理规模仅次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居(jū)国(guó)内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金(jīn)旗下科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产品(pǐn)中，规模(mó)也位居前(qián)列。

　　“根据以(yǐ)往ETF期权的合约(yuē)标的，华夏(xià)科创50ETF成(chéng)为合约标的的(de)可能性较(jiào)大，管(guǎn)理规(guī)模和产(chǎn)品流(liú)动性都(dōu)具备(bèi)突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合(hé)约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期(qī)权上(shàng)市后，投资者可以(yǐ)借助相(xiāng)应的风险管理工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波动率投资(zī)等，在投资层面的配套策(cè)略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需求，流动性进一步提(tí)高，进而促(cù)进规(guī)模的提(tí)升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资(zī)金(jīn)，增强股票ETF产品关注(zhù)度，这也会(huì)让相应的(de)龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流动(dòng)性(xìng)进(jìn)一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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