就在(zài)全球为AI疯(fēng)狂的时候(hòu)，百年(nián)欧洲金融巨(jù)头罗斯(sī)柴(chái)尔德家族却悄然减(jiǎn)仓。

　　据6月2日(rì)彭博社报道(dào)，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全球首席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以(yǐ)来一直超配英(yīng)伟达，但(dàn)是目前已经部分获利了结(jié)，现在所持头寸“要远远小(xiǎo)得多(duō)”。

　　据了解(jiě)，这家总部位于瑞士日内瓦(wǎ)的资管机(jī)构为拥有(yǒu)200多年(nián)历史的(de)欧洲老牌(pái)金融世(shì)家罗(luó)斯柴尔(ěr)德（Rothschild）家族所(suǒ)有，目前管理资(zī)产规模(mó)790亿瑞郎（约合(hé)871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩准”节奏增减(jiǎn)持

　　根据(jù)Fintel整理(lǐ)的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资(zī)管机(jī)构在2015年英伟达业绩第一爆发之际，就增持了英伟达。当时的持(chí)仓股数(shù)一(yī)度高(gāo)达160多万(wàn)股。

　　然而英伟达虽然业绩大爆发，股(gǔ)价却一直不怎么(me)涨。这家资管机构也(yě)不(bù)得不修正(zhèng)自己(jǐ)的错(cuò)误，在(zài)英伟达股价的缓慢(màn)上(shàng)涨中减持，终于在2018年一季度减持(chí)到不足1万股(gǔ)。不过这个时候，英(yīng)伟达股(gǔ)价也(yě)从2015年4美元(yuán)附(fù)近涨到了60美元附近，估计翻(fān)了15倍(bèi)。

　　2018年以(yǐ)后，虚(xū)拟(nǐ)货币的上上下下，让英伟达的股价(jià)如做过山(shān)车一般(bān)。2021年底，虚拟货币的崩盘(pán)，让英伟达的股价也一度腰(yāo)斩。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎(hū)每次都“踩准(zhǔn)”节奏(zòu)进行增持(chí)和(hé)减仓。

　　数(shù)据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在(zài)2022年第二季度(dù)，虽然英(yīng)伟达股价此后仍然经历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年(nián)年底，增(zēng)持超(chāo)过20万股。

　　今年以来，受(shòu)AI概念(niàn)大爆(bào)发，英伟达作为(wèi)底(dǐ)层算力(lì)代表，股价一度(dù)涨超100％，并在(zài)5月30日创下419.38美元的新高，总市值一度(dù)超过1万亿美元，差点成为全球第9家市值超1万亿美元的上市(shì)企业。

　　“估值教父”清(qīng)仓(cāng)

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样选择高位套现的，还(hái)有(yǒu)被誉为“估值(zhí)教父”的当(dāng)代著名投资估值(zhí)专家(jiā)阿斯沃斯？达摩达(dá)兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周(zhōu)刊》报(bào)道(dào)，达摩达兰自2017年(nián)以来一直在(zài)投(tóu)资英伟(wěi)达，如(rú)今已经卖(mài)掉(diào)了该公(gōng)司的(de)股票。

　　达摩达兰5月30日说：“直到今天早上英伟(wěi)达(dá)还在我的投资组合里，最(zuì)后把它剔除(chú)出投资组合，因为我无法承受这样的上涨，一周(zhōu)内市值就增加了3000亿美元，这(zhè)是在挑战可持续价值的绝对(duì)极(jí)限。”

　　达摩达兰估计，英伟(wěi)达(dá)目前(qián)在250亿美元的(de)人工智能芯片市场占有80％的份额，最(zuì)乐观(guān)的预测是，10年后该市场规模将(jiāng)达到(dào)3500亿美元(yuán)。即使假(jiǎ)设(shè)英伟(wěi)达未来的市场份额达到(dào)100％，达摩达兰得出的估值也(yě)要比近期股(gǔ)价低20％，“我(wǒ)喜欢(huān)英(yīng)伟达这家公司，但如(rú)果作为一项投资的话(huà)，我怎么都得不(bù)出每股400多美元的估值。”

　　此外(wài)，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间2023年5月30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英伟(wěi)达股权(quán)，减持均价在400.254美元到417.79美元，一共(gòng)套现约249万美(měi)元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓(cāng)位，也有人认为英伟达现阶段股(gǔ)价仍偏低。

　　在FactSet调查的(de)49名分析(xī)师中，41名对(duì)英伟达给(gěi)出买入评级，比去年10月(yuè)给予这(zhè)一评级的人数30人增加约三分之一。这些分析(xī)师对英伟达给出的股价中间值约为 450 美元。截至发稿，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约(yuē)投资研究公司伯恩斯坦的分析(xī)师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采(cǎi)访时表示(shì)，华尔街近日(rì)纷纷调高英(yīng)伟达目标股价(jià)，是(shì)因为先前估测(cè)的获利预期太低。目(mù)前(qián)投(tóu)资人仍存在(zài)不同(tóng)的声音，如方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人则表示，英(yīng)伟达估值过高，目前已进入泡沫(mò)阶(jiē)段。

　　去年以(yǐ)来华尔街预测最准确(què)的分析(xī)师、美国银(yín)行策略分析师Michael Hartnett在报(bào)告中表示，科技(jì)股和AI概(gài)念股的估值过高，建议(yì)投资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿期的泡沫”，而美联储的加(jiā)息周期或(huò)许还(美甲建构是什么意思，语言建构是什么意思hái)未结束。过去的(de)泡(pào)沫形成通常是因“宽(kuān)松货币(bì)政(zhèng)策”而起(qǐ)，以加息结束。以史为鉴(jiàn)，他认为(wèi)需要在标普500位于(yú)4200点时开(kāi)始抛(pāo)售。

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