财联社4月28日(rì)讯（记者 吴雨其）随着公募基金(jīn)2023年一(yī)季报披露完(wán)成，多位知名(míng)基金经理(lǐ)大(dà)幅调仓换(huàn)股的(de)动向(xiàng)和投资方向也浮出水面。

　　其中(zhōng)，张(zhāng)坤大幅加仓中国海洋石油，刘(liú)彦春(chūn)则(zé)加(jiā)仓(cāng)海康威(wēi)视(shì)、美的集团、腾讯控股，谢治宇布局AI板块，加仓海康(kāng)威视、晶晨股份、中(zhōng)际(jì)旭创、澜起(qǐ)科技、中国移(yí)动、腾讯(xùn)控(kòng)股、赛腾(téng)股(gǔ)份、星环(huán)科技-U，常(cháng)处于风口浪尖的葛兰，也开始布局人工智能，加仓同花顺、金山办公(gōng)、寒(hán)武纪-U等(děng)概念(niàn)股。

　　在(zài)人工智能大(dà)行其(qí)道的首(shǒu)季，包括谢治宇(yǔ)、周蔚(wèi)文(wén)、葛兰等顶流开始追逐AI，另一面(miàn)，一些专注长期(qī)成长(zhǎng)价值的基金经(jīng)理仍(réng)坚守新能源，如曾经的公(gōng)募冠军刘格菘。

　　有人追逐(zhú)成了风(fēng)

　　2023年一季(jì)度，是人工智(zhì)能的盛典。面对(duì)火出天(tiān)际的AI赛(sài)道(dào)，究竟是应(yīng)该与其共舞，还是不为所动(dòng)继续坚守“初(chū)心”？

　　观(guān)察一季报的调仓换股，可见越来(lái)越多的基金经理选择了前者。“不买AI就是等死，追买AI可能(néng)是(shì)找(zhǎo)死，横竖都是(shì)死，不如搏(bó)一把再(zài)死，也许富(fù)贵险中(zhōng)求呢”，是(shì)行业(yè)心态的生动写(xiě)照。

　　光大证券统(tǒng)计(jì)数据也(yě)证(zhèng)明了这一点，公募基金一季度大幅(fú)加仓TMT板块中的计算(suàn)机和通信(xìn)行业。截(jié)至2023年3月31日(rì)，主动偏股(gǔ)基金(jīn)重(zhòng)仓股在TMT板(bǎn)块配置市值(zhí)4707亿元，一季(jì)度(dù)大(dà)幅提(tí)升1163亿元。

　　包括一直(zhí)深耕医疗的葛兰(lán)在内，众多(duō)知名基金(jīn)经理布局AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔法(fǎ)混合(hé)一季度大手(shǒu)笔新进中芯(xīn)国际、上海电影，其中前者加仓1366.4股，还加仓(cāng)腾讯(xùn)83.67万股(gǔ)。其所(suǒ)管(guǎn)的(de)另一(yī)只中(zhōng)欧研究精选混合一季度新进金山办公14.37万股(gǔ)。此外，中(zhōng)欧(ōu)明睿新起点混(hùn)合一季度新进中(zhōng)芯国际、同花顺，将寒武(wǔ)纪(jì)的仓位从0.46万股加到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万(wàn)股。

　　从上述调(diào)仓换股(gǔ)中(zhōng)也能(néng)看(kàn)出葛兰(lán)的人工智能投资方向——从AI上(shàng)游的芯片、到算力以(yǐ)及终端的应用、办公等。

　　窥一斑而知(zhī)全豹，葛兰的操作只是公(gōng)募基金经(jīng)理加仓AI的一个缩影(yǐng)。从(cóng)各位知名基金经理(lǐ)调(diào)仓动向(xiàng)可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也在一季(jì)报中也提(tí)到，随着ChatGPT的横空出(chū)世，海外(wài)大模型以及(jí)相关(guān)人工智(zhì)能的产业趋势受(shòu)到市场关注(zhù)，并很快(kuài)扩散到国内(nèi)产业界，市场聚焦于上游算力、传输和下游运(yùn)用，在经济复苏相对温和(hé)的(de)情景下，计算机(jī)、通讯、传(chuán)媒、电子行业受到各(gè)方(fāng)资金的追捧，涨幅遥遥领先。

　　从十大重仓(cāng)股来看，万达电(diàn)影新入他所(suǒ)管理的中欧新趋势十大重仓股(gǔ)，中欧(ōu)洞见一年持有则加仓了立讯精(jīng)密(mì)、腾讯(xùn)控股等(děng)个(gè)股；中欧明睿新常态则加仓深(shēn)信(xìn)服等(děng)。

　　再如谢治宇，海康威视(shì)、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全(quán)合(hé)润重仓股(gǔ)。

　　他也表(biǎo)示，随(suí)着ChatGPT取得(dé)了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等(děng)子板块带动的人工(gōng)智能、中(zhōng)字头(tóu)的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。

　　值得注意的是(shì)，此前招商证券(quàn)研报称，从历史上(shàng)来(lái)看，30％是主动偏股公募基金(jīn)大类行业配置比例一个很重要(yào)的(de)临界值，往往预示着某个板块(kuài)进入过热阶段。截至(zhì)2023年一季(jì)度末，主动(dòng)偏股公募基(jī)金(jīn)对TMT配比明显提升至(zhì)20.26％，但与临(lín)界值尚存安全距离。从这(zhè)点看(kàn)，基(jī)金经理对于TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理并未上(shàng)车。

　　有人守候成了景(jǐng)

　　在“追风(fēng)”的另一面，仍有一部分仍坚(jiān)守新能源，也有一部分(fēn)试(shì)图低位(wèi)捡拾新能源筹码(mǎ)。

　　如曾经的公募状(zhuàng)元刘格菘。据了解(jiě)，广发基金成长团队对新能源的钟爱业内闻名，最新(xīn)披露的一(yī)季报中也证实了(le)他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发双擎升级，从(cóng)其十大(dà)重仓股来看，拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗前五大重仓股的占比均(jūn)超(chāo)过了8.5％，分别是晶澳科技(jì)、阳光(guāng)电源(yuán)、亿纬(wěi)锂能、隆基绿能，圣邦(bāng)股份(fèn)，均属于新(xīn)能源概(gài)念(niàn)股。除此之外(wài)，他还仍加仓(cāng)了天合光能、荣盛石化(huà)等个股(gǔ)，且新晋晶(jīng)科能源为十大重(zhòng)仓股。

　　刘格(gé)菘在一季报(bào)表(biǎo)达了仍对新能源保持信(xìn)心(xīn)，“我(wǒ)们对(duì)本(běn)产品重点持仓的(de)光伏、储(chǔ)能、新(xīn)能源车方向保(bǎo)持相对(duì)乐观，投资中相信基本(běn)面优秀和增量价值积累的公(gōng)司。经过(guò)调整(zhěng)，行(xíng)业估(gū)值(zhí)水平已(yǐ)在历史低位，产(chǎn)业链(liàn)的变化在(zài)市场定价中未被充(chōng)分认知和(hé)体(tǐ)现。”

　　再如傅鹏博(bó)，其(qí)管(guǎn)理的睿远(yuǎn)成长(zhǎng)价值(zhí)混(hùn)合前十大重仓股分别为中(zhōng)国移动、宁德时代(dài)、三(sān)安光电、通威股份(fèn)、万(wàn)华(huá)化(huà)学(xué)、广(guǎn拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗g)汇能(néng)源(yuán)、东方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生物(wù)、新宙邦。对比去年年底该基(jī)金(jīn)增持了宁德时(shí)代、通(tōng)威(wēi)股份、万华化学、广汇(huì)能源、东方雨虹(hóng)。值得(dé)关注的是(shì)，加仓幅度(dù)最多的是光伏(fú)龙(lóng)头通威股份，为60％。

　　李晓星(xīng)所管的(de)银(yín)华心怡混合也加仓了新能(néng)源，如晶科能源、锦浪科技(jì)、东(dōng)方电缆(lǎn)等。他表示(shì)，“我们曾(céng)经提到了新(xīn)能源板块的一些风险点(diǎn)，这些风(fēng)险(xiǎn)点(diǎn)在经过大(dà)半(bàn)年的消化后，在这个估值分位以及股价位置(zhì)下，我们认为(wèi)新能(néng)源板(bǎn)块的风险因素(sù)已(yǐ)经充分释放，目前这个时间段，新能源(yuán)非常具有吸引力。在一季度我们(men)对于电动车、光伏、储能、海风的一(yī)些标的，都增(zēng)加了一些仓(cāng)位。”

　　对于人(rén)工智能，他认为，“太阳底下(xià)没有(yǒu)新鲜事(shì)，过度的(de)热情在某个阶段总(zǒng)会消退(tuì)。”

　　实(shí)际上，许多基金经理在AI的“大风(fēng)”之下，并没有选(xuǎn)择“押注”TMT。

　　万(wàn)家(jiā)基金经(jīng)理章恒在接受(shòu)财联社记者采访时提(tí)到，他曾重(zhòng)点关注(zhù)过TMT板块，但并不喜欢(huān)去追逐风口，他选择会(huì)在全市场(chǎng)做行业轮动，在操作上绝(jué)对不(bù)是去捕捉每个(gè)时期的“最靓的仔”。“对于自(zì)己看(kàn)好的(de)行业，你重仓押进(jìn)去，不确定(dìng)性来的时候，无论是基金经理个人(rén)还是投(tóu)资者(zhě)，其实都是(shì)无法承受(shòu)的。所以，任何一个行业，即使你再看好，也要控制持(chí)有比例(lì)，分散风险。”他表示(shì)。

　　交银(yín)施罗德基金(jīn)的王崇一季报表示暂时无法预测(cè)其(qí)兑现节奏和(hé)时间，短期(qī)内也很(hěn)难在A股找到明(míng)显的受益标的，就没有(yǒu)参(cān)与。不(bù)过他也认为这些股票的估值体系还(hái)在合(hé)理接受范(fàn)围内(nèi)。

　　极(jí)致(zhì)行(xíng)情下，AI还能“爱”吗？

　　上述分(fēn)析(xī)可(kě)知，今年一季度(dù)仍有(yǒu)不少基金经理重仓“押注”AI。在这(zhè)种极致行(xíng)情下，AI板块的未来走势将如何(hé)？

　　一部分市场(chǎng)人(rén)士仍看好AI。

　　国海(hǎi)策略目(mù)前仍(réng)维(wéi)持(chí)TMT为(wèi)全年市场主线的(de)判断，相关领域(yù)如AI芯片、服务器以(yǐ)及光模块等细(xì)分赛道将陆续迎来基本(běn)面的确(què)认，中微观层(céng)面上尚有空间，估(gū)值修复尚未(wèi)结束，个(gè)股(gǔ)上是找机(jī)会(huì)的格局。

　　中金公司研报(bào)指出，年初至(zhì)今市场对AI关注度持续高企，上一(yī)轮行(xíng)情催(cuī)化主要集中于大模型的突破(pò)进展(zhǎn)；而4月以来，我(wǒ)们观察到各个领(lǐng)域的(de)应(yīng)用厂商正加(jiā)速(sù)AI融合(hé)应用产品的研发和发布，其中办公场(chǎng)景进展相(xiāng)对较快，我(wǒ)们(men)预计5月之后将进(jìn)入AI应用的加速繁荣阶段。我们持(chí)续看多AI，并在应用、算力(lì)、模型三层中建议投(tóu)资者优先关(guān)注(zhù)应用(yòng)层投资机遇(yù)。

　　百(bǎi)亿私募大佬董承非也看(kàn)好相关板块，他(tā)认为，2011年(nián)之前是(shì)周(zhōu)期的(de)时代，2011年(nián)之(zhī)后是消费的时(shí)代，但(dàn)未来(lái)10年，最牛的资产(chǎn)是科技。他坦言，自己目(mù)前(qián)重仓半导体板块(kuài)。

　　不过另一(yī)部分市场人士也(yě)指出(chū)，AI后续或有波动或(huò)调整。

　　中信(xìn)建投(tóu)证券策略首席分析师陈果，在A股二季度投资策略(lüè)会(huì)上提到(dào)“今(jīn)年大(dà)概率还是(shì)一(yī)个偏成(chéng)长风格占优，尤其是很多科技股在过(guò)去几年其实没有太多的表现(xiàn)。以前我们讲茅指数、宁组(zǔ)合，其实TMT板(bǎn)块有很长时间(jiān)没有太多表现。今年(nián)要推(tuī)动(dòng)数(shù)字(zì)经济(jì)，今年半导体周期要见(jiàn)底，本(běn)身(shēn)今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不过，他也提醒道，“TMT应该没有走完(wán)，但二季度可能会有一(yī)些(xiē)波动。AI现在(zài)还是主题投资阶段不太适合大(dà)多数的投(tóu)资者，不适合在这个位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券研报中判断，本轮AI板块(kuài)已(yǐ)进入第一轮调整(zhěng)期(qī)，但对标2013年“移动互联网+”行情节(jié)奏(zòu)，预计本(běn)轮后(hòu)续调整(zhěng)时长与幅(fú)度有(yǒu)限。对(duì)于(yú)下一阶段“AI+”行情，建议(yì)逢低(dī)布局有望(wàng)率先实现业绩兑现的环(huán)节(jié)，即满足“自身产业周期(qī)向上+AI加持下(xià)的业(yè)绩(jì)增厚机(jī)遇”的(de)领域，比如，电子、计算机、传媒(méi)、通(tōng)信。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 拜拜肉好减吗，拜拜肉难减吗