五一长假期间，全(quán)球市场并(bìng)不平静，一场大风暴即(jí)将到来。

　　美(měi)国加州金融保护(hù)与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已(yǐ)接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第四家倒下的银行，同时(shí)也(yě)是美国历(lì)史上第(dì)二大的破产银行。此前我们多(duō)次强(qiáng)调，美国银行业(yè)危(wēi)机远未结束，只是暂时(shí)止血而已。现在来(lái)看，第一共和(hé)银行又倒下了。随着经济(jì)的衰(shuāi)退(tuì)，银行的资产将持续减值，高息又会(huì)令其成本(běn)抬升，银行(xíng)的(de)经营将持续(xù)恶(è)化，新(xīn)一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国(guó)会尽快采取行动，再次提高债务(wù)上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现的(de)债务违约(yuē)。当地(dì)时间4月26日，美(měi)国国会众议(yì)院(yuàn)投(tóu)票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的(de)债(zhài)务上限，以(yǐ)换取大幅削减政府支出(chū)。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预(yù)算(suàn)年均(jūn)增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决(jué)众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共(gòng)和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的(de)债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和(hé)党人(rén)必须(xū)在没有任何要(yào)求和条件的情况下(xià)打(dǎ)消(xiāo)违约(yuē)的(de)可(kě)能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在(zài)提高债务上限(xiàn)问题(tí)上分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵局(jú)，这(zhè)加剧了(le)美债违约的(de)风险(xiǎn)。

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦(lún)当(dāng)地时间5月1日致函众议院议(yì)长麦卡锡和其(qí)他高级议(yì)员，她在信中表示，美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)可能“最早在(zài)6月1日”发(fā)生(shēng)债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历史(shǐ)上的首次债务(wù)违约。高(gāo)盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美(měi)国(guó)去年国内生产总值约23万亿(yì)美元(yuán)，这意味着负债率约(yuē)达130％。美国一(yī)直在玩儿(ér)这(zhè)种借新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球越滚越大(dà)。如(rú)果美元霸权仍(réng)在，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩(wán)儿(ér)下去。但(dàn)当前美元出现信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新来(lái)还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了，也就玩儿(ér)不转了，最终(zhōng)债务违约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全球经(jīng)济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿(yì)美元的历史新(xīn)高，而且是(shì)自2008年(nián)全球金融危机以来，时隔(gé)14年，再度出现贸(mào)易(yì)逆差。今年第一季度韩(hán)国出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿(yì)美元，降(jiàng)幅较2月的7.5％明(míng)显(xiǎn)扩大(dà)，且为(wèi)连(lián)续第六个月下降。其(qí)中，占韩(hán)国出口(kǒu)五分(fēn)之一的半(bàn)导体项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映(yìng)存储器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需求疲乏。此外，3月份韩(hán)国对(duì)中国的出口骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间，一个(gè)人(rén)掌(zhǎng)握(wò)的实(shí)时全(quán)球经(jīng)济数据可能比任何人(rén)都多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期(qī)。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出(chū)刺激经济增长，而(ér)还钱的时(shí)候要缩减(jiǎn)支出(chū)又(yòu)使得(dé)经济下(xià)滑(huá)。在高息背景下(xià)，偿债成本上升，资产价格下跌，违约率(lǜ)就将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是(shì)全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就(jiù)是(shì)说，当前全球(qiú)债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本(běn)轮金融(róng)危(wēi)机(jī)一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌(diē)将展开。这将是月(yuè)线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现(xiàn)破位反抽，5月2日(rì)再度(dù)中阴创(chuàng)新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高位，这一(yī)次见顶很可(kě)能是(shì)历(lì)史性的大(dà)顶，未来(lái)下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建议有(yǒu)权限(xiàn)的(de)投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩(pèi)克(kè)减产(chǎn)后出现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约已经触及70美元(yuán)，预计3月(yuè)低点必将不保，年内恐(kǒng)将跌(diē)破60美元，而最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货的文华商品指(zhǐ)数来看，去(qù)年11月低点(diǎn)已(yǐ)经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个(gè)月，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪(làng)，目标将指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标则(zé)是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球(qiú)空(kōng)头而言，等这个(gè)机(jī)会已经(jīng)很久(jiǔ)了，金融危机本轮(lún)早就(jiù)该(gāi)爆发的，但由于美联储(chǔ)的无(wú)限(xiàn)量QE，危机被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的(de)危机(jī)将更加猛烈(liè)！本(běn)轮危机将(jiāng)是对全球的一次暴(bào)力(lì)去(qù)杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史(shǐ)！

　　你(nǐ)说的金融危机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头(tóu)一直都活在(zài)被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然(rán)多年(nián)以来，金融危机一(yī)直(zhí)没有出现，每当你认为(wèi)它要出(chū)现的(de)时候，最终却发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与失(shī)望中不断(duàn)轮回(huí)。但(dàn)无论如何(hé)，我一(yī)直都相信超越08年的(de)世(shì)纪金融危机一定(dìng)会爆发，我会像(xiàng)等初恋一样去等待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手时(shí)刻眼泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它依(yī)然(rán)走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了(le)。你会静默，手握着星火(huǒ)等在至暗时刻(kè)；你200mm是多少米，2000mm是多少米被(bèi)击(jī)破，当熟悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一个走(zǒu)过，一(yī)个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼着，一幕一(yī)幕闪(shǎn)着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着它的腐(fǔ)烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花海盛开(kāi)？想不想看(kàn)燕子归来？如果(guǒ)都回不来(lái)，那么我该为(wèi)了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言弃(qì)，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次(cì)，大空头必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等(děng)燕子(zi)归来，想着他们都会(huì)回来(lái)，你誓死为了这(zhè)些而存在(zài)……（公 号(hào)“中产200mm是多少米，2000mm是多少米投资”）

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