华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富阿达尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国(guó)新(xīn)兴(xīng)做空机(jī)构兴登堡(bǎo)研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准(zhǔn)的是“华(huá)尔街之狼(láng)”、著名亿(yì)万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收(shōu)盘(pán)暴跌19.95％，创有史以(yǐ)来最大单日跌幅，市(shì)值蒸发(fā)40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个(gè)人身(shēn)价(jià)，也一(yī)夜蒸发29亿美元（约(yuē)200亿(yì)人民币(bì)）。根据福布斯(sī)榜单显(xiǎn)示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济结(jié)构(gòu) “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)在报(bào)告中(zhōng)指出，伊(yī)坎(kǎn)企业(yè)（IEP）正(zhèng)在(zài)运营 “类似(shì)庞氏(shì)骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研(yán)究表示，IEP利用来自新投资者的资(zī)金向(xiàng)老投(tóu)资(zī)者(zhě)支付股息。报告指出，简而(ér)言之，伊(yī)坎一直在使用从新投资(zī)者(zhě)那(nà)里获得的资金向(xiàng)老(lǎo)投资(zī)者(zhě)支付(fù)股息。“这(zhè)种(zhǒng)类(lèi)似庞氏骗局的(de)经(jīng)济结(jié)构只有在新资金(jīn)愿意冒着成为最后一批'持有资(zī)金的风险的情况下才(cái)是可持续的(de)”，报告说道。

　　兴(xīng)登堡研究还在(zài)报告(gào)中称，IEP的56亿美元年终净(jìng)资(zī)产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体(tǐ)地，兴登堡研究(jiū)在报告中(zhōng)表示，IEP的股票被高估了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报告的(de)资(zī)产(chǎn)净值高出218％，远远高于所(suǒ)有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同行(xíng)，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司，其交易价格均低(dī)于各(gè)自(zì)的资产净值。资产(chǎn)净值(zhí)是衡量基(jī)金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金所持证券的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股(gǔ)票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率，这(zhè)是迄今(jīn)为止美国(guó)大(dà)型股公司(sī)中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股(gǔ)票(piào)而不是现(xiàn)金的形(xíng)式(shì)发放(fàng)股(gǔ)息(xī)，并让(ràng)伊坎企业出售(shòu)新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称(chēng)，IEP在2022年(nián)12月(yuè)将(jiāng)其(qí)Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元，但(dàn)一个月后(hòu)，该部(bù)门的一家重要子公(gōng)司申请破产。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)还指责唯一一家(jiā)跟踪(zōng)伊坎(kǎn)企业的(de)大(dà)型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞(ruì)）与伊坎(kǎn)之间的关系(xì)密切。报(bào)告(gào)称，杰富瑞在(zài)其(qí)研究中(zhōng)假设，即使在最坏(huài)的(de)情况下，伊坎的(de)股息也将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来(lái)说是一个重大挑战。他也在(zài)报告刊(kān)登的几小(xiǎo)时后发声(shēng)反击。

　　伊(yī)坎在(zài)一份(fèn)声明中表(biǎo)示(shì)，兴(xīng)登堡“自以为是”的报告(gào)旨(zhǐ)在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利(lì)益为代(dài)价获取利润。伊(yī)坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披露的信息，我们(men)相信，从长期来看，IEP的业绩将(jiāng)会像以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表(biǎo)示，我们仍然相信激进(jìn)主义是最好的投资范例。“我过(guò)去25年的激进主(zhǔ)义(yì)投资已(yǐ)经很好(hǎo)地证明了这(zhè)一(yī)点。我(wǒ)们(men)定期(qī)将我们的维权原(yuán)则付(fù)诸于我们的(de)多数控股(gǔ)公司以及我们投资部门持有的少(shǎo)数股权(quán)，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信通过(guò)对冲头寸来降低风(fēng)险，尤(yóu)其是在我(wǒ)们今天(tiān)所(suǒ)处的市场中。”

　　伊坎的公司持有他在能源(yuán)、汽车、食品(pǐn)包装(zhuāng)、房(fáng)地产和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的控股股(gǔ)东，持有85％的股份。

　　申明还(hái)指出，报(bào)告中的说(shuō)法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的(de)单位持有人和(hé)员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损的投资者就兴登堡研究做空报(bào)告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度(dù)首富

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空(kōng)实例，最出名的莫(mò)过于(yú)今年2月做(zuò)空(kōng)印度首富的阿达(dá)尼集团了。兴登堡(bǎo)研究百(bǎi)页的做空(kōng)报告使(shǐ)得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿(ā)达(dá)尼跌(diē)下神坛(tán)，引发了外(wài)资纷纷(fēn)从(cóng)印度股市撤离，更让印度总理莫迪(dí)受(shòu)到反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市(shì)值在短(duǎn)短10日(rì)内(nèi)蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平。阿达(dá)尼的(de)个人净资产也缩水近500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究竟(jìng)什么来头？公开资(zī)料显示(shì)，兴登堡(bǎo)研究公司成立于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡研究官网介绍(shào)，公(gōng)司的主要业务包括披露(lù)企业的会计造假、管理问题、未(wèi)公开关(guān)联交易、财(cái)报违规等。媒体(tǐ)统计显示，从2020年至今，兴登堡研(yán)究公(gōng)司(sī)共对(duì)30家公(gōng)司发(fā)过难。他们(men)雇(gù)佣金融分(fēn)析(xī)师(shī)、会计(jì)师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究的创(chuàng)始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学期(qī)间，他加入了以(yǐ)色(sè)列的(de)救(jiù)护车急救部门，是拥有以色(sè)列证(zhèng)书的救护人员(yuán)。

　　公司官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年(nián)在新泽西上(shàng)空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为完全可(kě)以避免的(de)人为灾(zāi)难(nán)的(de)缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他(tā)企业。2020年，兴七尺是多少米呀 身高7尺是多少厘米登堡研究？份69页的(de)做(zuò)空(kōng)报告(gào)，让市值一度(dù)达到(dào)340亿美元的“卡车界特(tè)斯拉”公(gōng)司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职(zhí)，美国(guó)司法(fǎ)部和证券监管(guǎn)机构随(suí)后跟进调查(chá)，Nikola的创始人(rén)最终被判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究指(zhǐ)控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并(bìng)在生产能力方面(miàn)误导投资者。该公司的(de)市值一度超过50亿美(měi)元，如今(jīn)已缩(suō)水(shuǐ)至不到2.6亿(yì)美(měi)元，其(qí)股票在兴(xīng)登堡研(yán)究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)曾介入马斯克对推特的收购案。在(zài)兴登堡研(yán)究(jiū)宣布(bù)做空推特(tè)后，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的股价位于低点附近时，兴(xīng)登堡研究宣布转为做空推特(tè)，推特股价随即大涨约8％。

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