随着3月进出口数据(jù)的出炉(lú)，纯碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼(yǎn)”，使得短期市(shì)场(chǎng)悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进出(chū)口双双(shuāng)超预期，也显示出(chū)纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势(shì)仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年(nián)3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨(dūn)，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货高级分析师周小燕(yàn)表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口(kǒu)4.56万吨(dūn)，环比2月(yuè)提升4.55万吨(dūn)，同比(bǐ)去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分(fēn)析(xī)师张凌璐表(biǎo)示，相较于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超预期(qī)增长。据她介(jiè)绍，2022年(nián)全年除(chú)了1—2月份(fèn)纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波(bō)动(dòng)。在她看来，进口的大量增(zēng)长主要集中于(yú)部分浮(fú)法玻璃和光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平(píng)衡的情况下，下(xià)游通过进口来补充使用量。这部分进口增量(liàng)到港(gǎng)后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但(dàn)在一定程度上可能会(huì)导致(zhì)下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采(cǎi)购纯(chún)碱的数量。

　　从出口数据来看，3月(yuè)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球(qiú)市场面临(lín)暴风雪等(děng)极端天气、国际地(dì)缘政治(zhì)冲(chōng)突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全球能源价(jià)格上兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗(shàng)涨(zhǎng)、欧洲(zhōu)碱(jiǎn)厂大(dà)面(miàn)积减产、我国出口市场新(xīn)增(zēng)南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动去年全年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)大幅提升(shēng)的导(dǎo)火索。今年(nián)随(suí)着(zhe)国际(jì)能源价格(gé)的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品(pǐn)价格处(chù)于全球高位之(zhī)时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还能保持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份(fèn)出口量在去年高基数的基础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝(cháo)明看来(lái)，2022年国际(jì)能源价(jià)格高(gāo)企，纯碱(jiǎn)出(chū)口显著放量，今年出口量能(néng)在去年高(gāo)基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需求具有较强韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱(ruò)的(de)预(yù)期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解到，全球经济的(de)衰(shuāi)退(tuì)预期或导致全球实体企(qǐ)业(yè)承压，海外纯碱需求(qiú)可(kě)能会受到一定(dìng)影响。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现(xiàn)或较海外强劲，这在(zài)长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对(duì)此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口的预(yù)期走弱(ruò)。主要在于国外能源的回(huí)落背景下(xià)供应(yīng)的回归，国内外碱的价差收缩，同(tóng)时(shí)伴(bàn)随海运费的走弱，使得(dé)出口出现了(le)环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的反馈略有(yǒu)偏(piān)差，一(yī)部分原因可兴致缺缺的意思是什么意思，兴致缺缺是一个成语吗能是前期待发(fā)订(dìng)单，一(yī)部分是外(wài)围需求从去(qù)年的出口角度(dù)存在重心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在(zài)远兴大产(chǎn)能落(luò)地以前(qián)，国内(nèi)纯(chún)碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还是优(yōu)先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的态(tài)势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部(bù)分长协(xié)价格可能更低，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换(huàn)言(yán)之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将(jiāng)导致中(zhōng)国出口(kǒu)意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场(chǎng)也(yě)需(xū)要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是供至国内大(dà)型玻(bō)璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是(shì)供给(gěi)海外其他地区(qū)，可能会由于(yú)海(hǎi)外(wài)需求(qiú)回(huí)落导(dǎo)致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意出口周期(qī)的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据(jù)的好转，可能是1—2月的订单(dān)兑现而已，也(yě)并一定能够(gòu)说明3月(yuè)全球(qiú)的纯碱(jiǎn)需(xū)求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提(tí)升的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内(nèi)进出口数量(liàng)占全(quán)国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限，因此对于年度供需(xū)影响(xiǎng)也(yě)相对有限。但集中在(zài)某个月或数(shù)月(yuè)，进(jìn)出口(kǒu)超预期(qī)变化可能会对(duì)阶(jiē)段性的行情产生情绪(xù)和(hé)供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌(líng)璐(lù)称。

　　在周小燕看来(lái)，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下(xià)调，内外价差(chà)呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加(jiā)，进口有继(jì)续增加预期(qī)，出口(kǒu)有下滑压(yā)力，进(jìn)出口贸(mào)易(yì)商顺差或重回(huí)2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数(shù)据超预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期(qī)或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货价(jià)格短(duǎn)期(qī)或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来(lái)看，出口走弱的(de)预期(qī)基本被(bèi)消化，进口的量相(xiāng)对来说更受市(shì)场关(guān)注(zhù)。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十(shí)几万(wàn)吨的到港量，导致(zhì)市场4月的(de)平(píng)衡(héng)相对宽松(sōng)。在(zài)他(tā)看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有限的情况(kuàng)下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心下移会相对明(míng)显(xiǎn)。

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