5月(yuè)迎来开门(mén)红，A股成交额连续20日保(bǎo)持(chí)在1万亿以上，市(shì)场(chǎng)对于人(rén)工智(zhì)能、消费、新能源等板块看法分歧较大，截至5月4日，已有多家券商发布了(le)5月金(jīn)股(gǔ)和(hé)策(cè)略(lüè)。

　　一、5月金股出(chū)炉，传(chuán)媒、银行关注度提升最(zuì)大

　　截(jié)至5月4日，15家券商(shāng)共(gòng)计推荐(jiàn)了154只(zhǐ)金股，从行(xíng)业来看，机械设备行业板(bǎn)块暂时(shí)是5月机(jī)构(gòu)人气最(zuì)高(gāo)的板块，占比接近(jìn)1成(chéng)，银行板块罕见出现多(duō)只(zhǐ)金(jīn)股(gǔ)，两者一定(dìng)程(chéng)度与中特估概(gài)念有所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产业出(chū)现分化(huà)，传媒板(bǎn)块(kuài)关注度提升最为明显，计算机板块关注度则快速下降，这也(yě)与4月份行情(qíng)走势相互(hù)印证，传媒板块率先突破，可能(néng)会成为AI概(gài)念笑(xiào)到最(zuì)后的(de)那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商贸零售的关注度也小(xiǎo)幅回(huí)暖，可能与淄(zī)博烧烤和五一旅游市(shì)场的火爆有关。

　　从(cóng)各(gè)家券商推(tuī)荐的金股标的集中度来看(kàn)，150多只金股(gǔ)中，有(yǒu)22只金(jīn)股(gǔ)同时被2家及(jí)以(yǐ)上的(de)机构(gòu)共(gòng)同推荐。其中(zhōng)三只传媒股同时获(huò)得3家以(yǐ)上机构推荐，分别是三(sān)七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网(wǎng)络。

　　传媒(méi)板块受关注的逻辑(jí)也(yě)主(zhǔ)要(yào)是两点：1.底(dǐ)部复(fù)苏，2.版号放(fàng)开后，新产品（游(yóu)戏）有望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股成绩(jì)回(huí)顾(gù)，小商品(pǐn)城67%涨幅登顶

　　回看4月金股策(cè)略表现，东吴证券(quàn)以12.58%收益名列前茅，精测电子(zi)贡献其(qí)中(zhōng)绝(jué)大多(duō)数收(shōu)益，海通证券以(yǐ)12.42%的收益紧随其后。总体来(lái)看，34家券商(shāng)中仅11家券商金股策略盈(yíng)利，收(shōu)益中位(wèi)数为(wèi)-1.65%，各(gè)项(xiàng)成绩均(jūn)不如近几(jǐ)期，主要(yào)与大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演(yǎn)绎体现在(zài)热门金股上(shàng)则(zé)表现为“全军覆没(méi)”，8只同时获(huò)得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅(fú)为正，腾讯控股(gǔ)、泸州老(lǎo)窖(jiào)则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城(chéng)、精测(cè)电子(zi)涨幅超过60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构多数持保守看(kàn)法(fǎ)

　　各(gè)大券商(shāng)对(duì)五月份(fèn)的投(tóu)资方向做了预(yù)判，综合多家(jiā)观点，券商们(men)对五月的大盘的(de)看法比较保(bǎo)守，建议(yì)多看(kàn)少动，推荐较(jiào)多(duō)的行业是电气(qì)设备、消费、医药(yào)、军(jūn)工，对(duì)地产股的(de)走(zǒu)势机(jī)构有(yǒu)分歧(qí)，区域规划、券商、沪港通、个股期权则因有事件驱动(dòng)所以有(yǒu)短期的机(jī)会。

　　安信策略阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and 饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃go away”，描述(shù)的是每年5月到10月股票(piào)市场的(de)相(xiāng)对(duì)弱(ruò)势。这有(yǒu)悖于(yú)现代投资理(lǐ)论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃010年-2013年的(de)A股市场中(zhōng)，我(wǒ)们也发现(xiàn)了(le)明显的(de)“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全(quán)A指数在5月出现(xiàn)上(shàng)涨，其他年份均现下(xià)跌。如果统计5、6两个(gè)月的市(shì)场表现，则四年均报(bào)下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策(cè)略表示经济(jì)的(de)微刺激(jī)(包(bāo)括重大项目的陆续(xù)推出和开工(gōng))不(bù)会停止;同时，管理层对(duì)信用风(fēng)险及资(zī)产价格(gé)风险的(de)容忍度正在降低，但在投(tóu)资缺口重回下(xià)行通道、通胀继续低位徘徊的经(jīng)济周期(qī)格局下(xià)，只(zhǐ)托不举、定(dìng)点发力的“微刺激”难以扭转市场有(yǒu)底无高度的现状。

　　申万策略认为市场依然维持震荡(dàng)格(gé)局，长期看二级市场估值体系国际化是(shì)趋势(shì)，优质成长有望(wàng)迎(yíng)来深(shēn)蹲起跳的机会，可以做(zuò)一把反弹(dàn)，国企(qǐ)改革红(hóng)利释放非(fēi)常(cháng)值得(dé)期待。

　　招商策略判断(duàn)在去(qù)杠杆的背景下(xià)，要(yào)么减少负债(zhài)，要么(me)增加资本(běn)，减负债(zhài)会带(dài)来经济收(shōu)缩压力，增(zēng)资本会带来(lái)股(gǔ)票供给压力，市场(chǎng)尚(shàng)未走出这种被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力(lì)暂时有(yǒu)所(suǒ)缓和，但尚无法期望经济会出现持(chí)续或者大幅改善;资金利率(lǜ)的回(huí)落是衰退(tuì)性的，不意味(wèi)着流动性(xìng)出现主(zhǔ)动(dòng)式(shì)改善;风(fēng)险偏好受刚(gāng)性兑付打破预期影(yǐng)响仍难以出现改善;IPO开(kāi)闸预期(qī)增加股(gǔ)票供给(gěi)担(dān)忧。总体上仍维(wéi)持二(èr)季度投资策略观点，谨(jǐn)慎(shèn)为(wèi)上，保持低仓位(wèi);相(xiāng)对来(lái)说，中(zhōng)盘股(gǔ)如医药、家电、汽车、食品(pǐn)饮料等一线白马(mǎ)等业绩增(zēng)长确(què)定性高、估(gū)值不高，可以有(yǒu)相对收益。(关键词：医药、食品(pǐn)饮料(liào)等白马股)

　　海通策(cè)略展望5月市场环境，一些积极(jí)因素正出现，将(jiāng)给市(shì)场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底限思维仍在(zài)，悲观预期或修(xiū)正。(2)微观面，部分龙头成长(zhǎng)股业(yè)绩仍靓丽。(3)市(shì)场面，政策性(xìng)、事件性亮点望提(tí)振市场情绪(xù)。从管理层的政策(cè)取向(xiàng)来看，短期(qī)打(dǎ)破概率(lǜ)偏(piān)低，震荡市特征(zhēng)没(méi)变。短期市场下跌后5月有些(xiē)积极因素出现，建(jiàn)议备战回调(diào)后(hòu)的反(fǎn)弹。

　　中信策略(lüè)分析称，首先，A股(gǔ)盈利增速下行确立，并(bìng)将继(jì)续;其次，前期小批(pī)多(duō)次的微(wēi)刺激下，市场对短期经济(jì)预期偏(piān)乐观，而实(shí)际(jì)政策(cè)效果难以对冲来自房(fáng)地产等(děng)领(lǐng)域带来的经(jīng)济下(xià)行动(dòng)能，基本面预期很(hěn)有可能下修;再次，改革和(hé)结构调(diào)整依然是政(zhèng)策主要目标，政府不托底，政策不全面(miàn)放松的情(qíng)况下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好都(dōu)有不利影响。监管(guǎn)部(bù)门(mén)的维(wéi)稳措施亦难以改变基本面(miàn)弱平衡向下(xià)打破的趋势，5月份(fèn)市场(chǎng)仍将(jiāng)继续维持弱势下跌格局。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 饺子冻成一坨了怎么吃，饺子冻成一坨了怎么吃才好吃