大家好，简单(dān)看(kàn)一个基(jī)金经理，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一个基金经理，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度(dù)末(mò)，已经基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只(zhǐ)产品也基本重仓(cāng)了AI板块(kuài)。

　　分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗c="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063612854.png">

　　吕越(yuè)超在(zài)一季(jì)报称，在一(yī)季度的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市(shì)场(chǎng)的节(ji分分合合的爱情能长久吗，分分合合的爱情是真爱吗é)奏变化(huà)和结构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块的配置权(quán)重，较好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调(diào)整取得了明(míng)显(xiǎn)的超额(é)收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估(gū)值体系(xì)所(suǒ)代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富(fù)通股(gǔ)票混合今年(nián)以来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产品今年(nián)以来均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么(me)走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题(tí)板块在(zài)短期(qī)高度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获(huò)取超额回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占全(quán)市场比(bǐ)重(zhòng)超40％的(de)天数已累计(jì)达(dá)到22天，上一(yī)次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿(yì)元(yuán)，但总市(shì)值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获(huò)利了(le)结”四波行情，春季躁(zào)动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间(jiān)在(zài)1-2个(gè)月，幅度在20％左右(yòu)。面对这(zhè)种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最佳(jiā)策(cè)略，因为往往后续(xù)盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)大概率创新(xīn)高。如果今年(nián)在(zài)业(yè)绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资(zī)本开(kāi)支(zhī)增(zēng)加、订单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被市场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半(bàn)年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基(jī)本(běn)形成。本次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是(shì)因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市场而言，或代(dài)表(biǎo)本(běn)轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

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