美国历史上(shàng)首(shǒu)次债务(wù)违约风(fēng)险(xiǎn)正在逼近。

　　当(dāng)地时间5月1日，美国财(cái)长耶伦就(jiù)美国债务违约发(fā)出警(jǐng)告(gào)，如(rú)果(guǒ)国会(huì)无法(fǎ)解决债(zhài)务上限问题，美(měi)国可能最早(zǎo)在6月1日发生债务(wù)违约。

　　美国最早将于6月1日出现债(zhài)务违约

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)5月1日警告称，如果国会无法(fǎ)解(jiě)决债务上限问题，美国可能(néng)最(zuì)早(zǎo)于6月1日(rì)出现债务违约，这(zhè)将(jiāng)是美国历史上(shàng)的首次债(zhài)务违约。耶伦敦促(cù)国会“尽快(kuài)采(cǎi)取行动(dòng)”，以(yǐ)解决31.4万亿美(měi)元(yuán)的法定借款上限问题(tí)。

　　当天(tiān)，耶伦(lún)致信民主、共和(hé)两党(dǎng)的(de)国会参众两院领导人，告知联(lián)邦政府举债额(é)度比预期消耗更快(kuài)，国会应尽早采(cǎi)取行(xíng)动，维护(hù)美国“信用”和各方对美(měi)国的“信心”。

　　她再次提醒国会议员(yuán)处理债务上限的(de)重要性。“我们从过去的(de)债务上限僵局中了(le)解到，等到(dào)最后一(yī)刻才(cái)暂(zàn)停或提高债务上限可(kě)能(néng)会对企业和消费者信心造成严重(zhòng)损害，加重纳税人的短期借贷(dài)成本，并对美国的信用评级产生负面影响，”耶伦在信中(zhōng)说。

　　耶伦在信(xìn)中表示，之所(suǒ)以在一个月之后财(cái)政部就可能(néng)耗尽现(xiàn)金，其(qí)中(zhōng)重要的(de)一(yī)个(gè)原因是最近税收(shōu)收(shōu)入放缓。她表示，财政部正(zhèng)在暂(zàn)停发行(xíng)州和地(dì)方政(zhèng)府系列证券，以避免(miǎn)突(tū)破债务(wù)上(shàng)限。

　　此(cǐ)前，国会预算(suàn)办公室预测，非常措施(shī)可(kě)能会(huì)在7月(yuè)至9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认(rèn)其(qí)预期存(cún)在不(bù)确定性。

　　5月1日，美国会(huì)预算办(bàn)公室发布的最新报(bào)告(gào)显示，美(měi)国(guó)在6月初耗尽(jǐn)资金的(de)风(fēng)险较之(zhī)前更高。该机构主任菲利普(pǔ)·斯瓦格尔(ěr)说：“由于截至4月底(dǐ)的税收收入低于国会预(yù)算办公室2月份(fèn)的(de)预期，我们现在估计，财政(zhèng)部在6月初(chū)用(yòng)尽资金的风险要大得多。”

　　报道(dào)称(chēng)，在(zài)早些时候(hòu)的一份报(bào)告(gào)中，国会(huì)预算办(bàn)公室预测(cè)，非常措施可能会在7月至9月(yuè)间用(yòng)尽，尽管它也承(chéng)认其预(yù)期存在不(bù)确定性。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后，美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜登已邀请美国国(guó)会的四位领导人于(yú)5月9日在白宫就债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题举行会(huì)议(yì)，商讨(tǎo)解(jiě)决(jué)方案。

　　耶(yé)伦警(jǐng)告：将引(yǐn)发“经(jīng)济灾(zāi)难”

　　据路透社报道，美国财政部(bù)长耶伦日前曾警告称，如果美国(guó)国会未能提(tí)高政(zhèng)府的债务(wù)上限，由此产生(shēng)违约，将(jiāng)引(yǐn)发一(yī)场(chǎng)“经(jīng)济(jì)灾(zāi)难”，并在未来(lái)几年(碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量nián)推(tuī)高(gāo)利率。

　　据报(bào)道，耶伦在一场企业(yè)高管活动中(zhōng)发表(biǎo)讲话说，美国债(zhài)务违约将导致失业，同(tóng)时使得家庭在抵押贷款、汽车(chē)贷款(kuǎn)和信用卡上(shàng)的支出增加。

　　耶(yé)伦表示，，债务(wù)违约将导致失业率(lǜ)上升，同时使美国家庭在抵押贷(dài)款(kuǎn)、汽车贷(dài)款和信用卡上的支(zhī)出增加。增加或暂停31.4万亿美元的借款上限是(shì)国(guó)会的“基本(běn)责任(rèn)”。她警告说，如果(guǒ)债务违约将引(yǐn)发一场经济和金(jīn)融灾难(nán)，“违约将(jiāng)提(tí)高永续借款的成本。极大(dà)增(zēng)加未(wèi)来(lái)的投资成本(běn)。”

　　耶伦(lún)还称，如果(guǒ)不提高债务上限，美国企业将面临不(bù)断恶化的信(xìn)贷(dài)市场，政府(fǔ)可能无法向依赖社会保(bǎo)障的相关家庭和老年人发放款项。

　　耶(yé)伦指出，众(zhòng)议院共和党(dǎng)人(rén)和白宫之间围绕(rào)债务(wù)上限(xiàn)的对峙(zhì)“有可能威胁我们在过去两年所取得的所有进展”。

　　美国(guó)众议院通过债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美国民主共和两(liǎng)党围绕债务上限(xiàn)的党争(zhēng)不断加剧，引发全球对于美债违约可能引发金融(róng)动荡的(de)担忧。

　　当地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会众(zhòng)议院投票通过债务(wù)上限法案。这(zhè)项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支(zhī)出(chū)。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长需(xū)控制在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国会为联(lián)邦政(zhèng)府设定的为履行已产生的(de)支付义务而举债的最高额度，触及这条(tiáo)“红线”意味着(zhe)美(měi)国财政部借(jiè)款授权用尽。

　　不过随后白宫发布声明称，美(měi)国总(zǒng)统拜登将否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提(tí)出的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称众议(yì)院(yuàn)共和党人必须在没有任(rèn)何要求和条件的情况下打消违约的可能性，并解决债务上限问题。

　　据美国《国会山报》报(bào)道，美(měi)国参议院多数党领袖舒默驳斥(chì)了(le)共和党的债务(wù)上限法(fǎ)案，称其为(wèi)“美国(guó)违约法案”。白宫称该(gāi)法案是“为(wèi)获取(qǔ)极端让步而进行的鲁莽尝试”，并表示如果(guǒ)该(gāi)法案(àn)到达拜登(dēng)的(de)办公桌，他将(jiāng)予以否决。

　　美国国债(zhài)违(wéi)约风(fēng)险逼近

　　由(yóu)于美国债务上(shàng)限的法(fǎ)案(àn)谈(tán)判(pàn)陷入僵局，再次提升市场担忧。美(měi)银的美国(guó)利率(lǜ)策略师认为(wèi)，自上周以来(lái)，美国(guó)利率反弹，美债收益率曲线牛市趋陡，造(zào)成(chéng)这样(yàng)状况(kuàng)的催化剂是对美国银(yín)行体系(xì)的担忧再度(dù)抬头。市(shì)场定价美联储下周最后一次加息，这与(yǔ)我行的美国经济(jì)团队的预期一致。进一步加息是(shì)有可(kě)能的，但考虑到银(yín)行体系的漏洞(dòng)，加息面(miàn)临着更(gèng)大的障(zhàng)碍。预计美国债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月第二周。

　　摩(mó)根大(dà)通预计，美国债(zhài)务上限问题最早(zǎo)将在下个月显(xiǎn)现出来。该行认为，美国(guó)国债(zhài)出现技术(shù)性(xìng)违约(yuē)的风险“不小”。摩根大通在(zài)报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，预计有关美国债务上限(xiàn)和联邦(bāng)拨款法(fǎ)案的辩论(lùn)都将“危险地逼近(jìn)”最后期限。该行的美国(guó)利率(lǜ)策略团队预计，美国财政部可能(néng)在碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量an style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量8月中旬之(zhī)前耗尽可(kě)用资(zī)源。

　　4月25日，惠誉(yù)表示，短期内提高美国债务(wù)上限对(duì)未来的僵局没有帮助；在共和(hé)党和民(mín)主党领导人提出最新财政提案后(hòu)，解决美国债务上限僵(jiāng)局的方法仍未明晰。

　　此前高(gāo)盛也警告(gào)称，美国(guó)触及关键的债务上限最后期限的时间可(kě)能会早(zǎo)于(yú)市(shì)场普遍预(yù)期。高盛首席(xí)经(jīng)济(jì)学(xué)家兼(jiān)全球投(tóu)资研究主管Jan Hatzius表示(shì)，虽然初步统(tǒng)计数(shù)据透露的信息有限(xiàn)，但是4月份迄今为止的(de)“疲(pí)弱”税收表明，在(zài)6月上(shàng)半月达到(dào)美国债务上限(xiàn)的可能性大幅(fú)增(zēng)加了。

　　中信证券研究(jiū)表示，美(měi)国已在今年1月触及(jí)债务(wù)上限，财政部可通(tōng)过特别措(cuò)施(shī)和(hé)TGA余额(é)两大途(tú)径缓解燃眉之急。近日市场对(duì)美国(guó)债务上(shàng)限(xiàn)问题的担忧情绪再次升温(wēn)，这主(zhǔ)要是由税收(shōu)同比减少与国(guó)会两党(dǎng)僵持(chí)这两个(gè)因(yīn)素(sù)催(cuī)化。尽管如(rú)此(cǐ)，从立法(fǎ)流程、党派(pài)意(yì)向、后备(bèi)方案等三个角度看(kàn)，我们认为美债在今年6月违约的风险仍然较小(xiǎo)。债务上(shàng)限问题可能(néng)导致货币市场与债(zhài)券(quàn)市场加大波动，但总(zǒng)体(tǐ)而言预计其直接(jiē)影响(xiǎng)有(yǒu)限(xiàn)。

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