近期市场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来(lái)，宁王(wáng)股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距离，但部分资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下(xià)“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗舰基(jī)金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆基绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车(chē)产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下(xià)三(sān)大旗舰基金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料显示，这三(sān)只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基(jī)金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德(dé)国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材(cái)料中(zhōng)并未解释为何基金在(zài)4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产业(yè)链的看重是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健(jiàn)康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变(biàn)化的影响日益(yì)显现，全球(qiú)各国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一(yī)个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面(miàn)为(wèi)投(tóu)资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车(chē)价值链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中(zhōng)国对成品(pǐn)车辆的(de)需求方(fāng)面也占据重要地(dì)位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销售的(de)所有电动汽车中，57％是在(zài)中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整车制造之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动车基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之(zhī)一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有许多公(gōng)司(sī)正在在各自(zì)的领(lǐng)域中建立主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例(lì)，它(tā)是电(diàn)动汽(qì)车(chē)中用于电池和(hé)电机温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动(dòng)汽(qì)车(chē)阀门(mén)行业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场(chǎng)份(fèn)额(é)。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福(fú)特、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽车在全球范(fàn)围内(nèi)继(jì)续占(zhàn)据市(shì)场份(fèn)额——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公(gōng)司(sī)的增长潜力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非(fēi)孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安(ān)联投资(zī)旗舰基金安(ān)联神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截(jié)至3月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井食(shí)品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其(qí)余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协会）近(jìn)日发布(bù)的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集(jí)中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排(pái)名来(lái)看，根据(jù)中国汽车动力(lì)电池(chí)产(chǎn)业创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于(yú)2023年(nián)一(yī)季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季(jì)利(lì)润(rùn)增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓换股，“宁王(wáng)”重受(shòu)青睐

　　或许是基于(yú)优异的业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金净流入(rù)较多的其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么业银(yín)行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净(jìng)流(liú)出较(jiào)多的个股包括(kuò)格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中兴(xīng)通讯、科大(dà)讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人(rén)羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么方面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周期和(hé)不含(hán)钴等特征(zhēng)而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池的企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他(tā)们(men)如(rú)何通过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有的投(tóu)资(zī)者，他们(men)的判断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关(guān)系若不能维(wéi)系。这些(xiē)因素(sù)都会影响柏基对(duì)于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加仓宁德时代。4月另一欧(ōu)洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德时(shí)代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十大重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检(jiǎn)测、招商银(yín)行、美的(de)集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗(qí)舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中(zhōng)国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京东方。3月(yuè)基金(jīn)加仓幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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