编者按

　　本周，2023年(nián)一季报公募基金披露落(luò)幕，基金经理的(de)调(diào)仓路线(xiàn)被完整曝光。首季行情(qíng)变化(huà)以春节为(wèi)轴，节后市(shì)场热点从(cóng)复苏线(xiàn)逐渐发散到中特估、人工(gōng)智能、机械制(zhì)造等多个(gè)领域，尤(yóu)其(qí)是(shì)AI的里(lǐ)程(chéng)碑式突破带(dài)火了(le)科技一(yī)众赛(sài)道，这让(ràng)一季(jì)度公(gōng)募仓(cāng)位顺(shùn)势而为变化明显。

　　在(zài)国(guó)内的公(gōng)募基金中，科技成长阵(zhèn)营中的旗手之一冯明远，目(mù)前在管的产(chǎn)品从10只(zhǐ)缩减(jiǎn)到6只，虽然开(kāi)年(nián)迄今业绩较为一(yī)般，但是在管规(guī)模仍维持在230亿元的(de)水平线上(shàng)。从第一季度的调仓来看，在他的(de)成名(míng)作信澳新能(néng)源产(chǎn)业最新季报中，保留了上一季度的七只重仓(cāng)，同时用中(zhōng)伟(wěi)股(gǔ)份、华阳集团和祥鑫科技替换了比亚迪、斯(sī)莱克(kè)和(hé)保隆(lóng)科技，可以看出其坚(jiān)守新能源的大框架，在细分(fēn)赛道(dào)中不断(duàn)寻找(zhǎo)性价比更优的(de)领(lǐng)域。

　　对比看(kàn)“常青树”老将朱少醒，一(yī)季报中(zhōng)他(tā)仅仅调换了两处(chù)标的，用金域医学和蓝晓(xiǎo)科技替换(huàn)了(le)药明康德和瑞丰新材(cái)，特别是合成树脂板块的蓝晓(xiǎo)科技成(chéng)为(wèi)年内(nèi)大黑马，股价迄(qì)今上涨超过30％，同时他(tā)保持了对(duì)喝酒吃药(yào)大类(lèi)赛道(dào)中龙头的持续青睐(lài)，茅台(tái)持股量与(yǔ)上(shàng)季持平稳居(jū)首位(wèi)。而他也一如既(jì)往地表示，会在优质的股票里寻找价值，去翻更多的石头。众所周知(zhī)，三大白(bái)酒(jiǔ)龙头是多位顶流的最爱，“酒神”之一的刘彦春在其成(chéng)名(míng)作(zuò)景顺长城新(xīn)兴成长中，前(qián)三大重仓(cāng)就(jiù)依次是茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液，足(zú)见其(qí)白酒信仰之深。

　　整体来看，消费和新能源在公(gōng)募基金(jīn)组合配(pèi)置中的压舱石地(dì)位(wèi)依然稳(wěn)固，同时(shí)中特估、芯片(piàn)、软件、机(jī)械制(zhì)造成进攻热点(diǎn)，公募在经历去年的整(zhěng)体业绩低谷后，今(jīn)年竭力寻求组合的α。值得关注的是，公募(mù)名将(jiāng)们对因ChatGPT引发的TMT快速走红(hóng)也有冷思(sī)考。“AI产业的发(fā)展不会一蹴(cù)而就，中(zhōng)间(jiān)也(yě)必然会(huì)有曲折，包(bāo)括(kuò)数据(jù)隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成板块后(hòu)续(xù)波(bō)动。目前TMT板块的交易(yì)占比已(yǐ)经(jīng)超(chāo)过了(le)40％。交易占比(bǐ)创新(xīn)高(gāo)代(dài)表了主(zhǔ)线行情确立，但我(wǒ)们认(rèn)为太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的热情在某个(gè)阶段(duàn)也总会消退。”李(lǐ)晓星反(fǎn)思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星(xīng)增(zēng)配(pèi)次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公(gōng)募一(yī)哥”张(zhāng)坤目前(qián)在管两只A股基(jī)金(jīn)、两只QDII基金(jīn)。《红周刊(kān)》统(tǒng)计了其最新公(gōng)布的(de)两(liǎng)只A股基金一季报(bào)，在管理时间更(gèng)长(zhǎng)的易(yì)方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精选混合中，3月(yuè)31日时前五(wǔ)大重仓的占比均超(chāo)过了9.5％接(jiē)近顶配(pèi)，这其中除去腾讯外全部为白酒，不过(guò)除去加(jiā)仓茅台外，张坤减持了五粮液、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、洋河股(gǔ)份(fèn)。相似的一幕(mù)也出现在他管理的易方(fāng)达优质企业三年上(shàng)。

　　该基金的一季报显示(shì)，仅是前(qián)五大的重仓次序有所不同，而实际上腾(téng)讯和茅台同以占比9.93％并(bìng)列第(dì)一位。同时(shí)， 除去加(jiā)仓茅台外，张(zhāng)坤也是小幅(fú)减(jiǎn)持了另外三大(dà)白酒标的。再看另(lìng)外(wài)的(de)半壁重仓股，港交所(suǒ)、美(měi)团、伊利、招行均(jūn)是持续上榜的老面孔，惟一(yī)的变化是(shì)他(tā)用中国海(hǎi)洋石油(yóu)替换了上一季的药明(míng)生物(wù)。

　　张坤在(zài)季(jì)报中(zhōng)也(yě)对调仓(cāng)思路有(yǒu)所阐述：“基金在一季度股票仓位基本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加了(le)消(xiāo)费等行业的(de)配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。个(gè)股(gǔ)方面，我们仍然持(chí)有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格局(jú)清晰、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。”

　　无独有(yǒu)偶，银华基金(jīn)的明(míng)星基金经理(lǐ)李晓星，在和张萍合管的银华盛世(shì)最新季报十大重(zhòng)仓中，持有(yǒu)7只白酒股。对比上一(yī)季(jì)度仅有(yǒu)三大白酒(jiǔ)龙头和古井(jǐng)贡酒来(lái)看，这一季其新进(jìn)重(zhòng)仓(cāng)了山西(xī)汾(fén)酒、顺鑫农业和舍(shě)得酒业(yè)。

　　由此推断(duàn)，其思路(lù)可能是想(xiǎng)利用次高(gāo)端和地产酒来增加组合的进(jìn)攻弹性。同时，其重仓(cāng)的(de)另三只非白酒标的(de)为爱美客、安(ān)井食品、海大集团，而(ér)这三者(zhě)在上一季度就是前十中的标的(de)。

　　对此，李晓星在季(jì)报中强调(diào)：“复苏仍然是主线，进入(rù)二(èr)季(jì)度(dù)，改(gǎi)善(shàn)弹(dàn)性会加大。方向上(shàng)，最看好餐(cān)饮相(xiāng)关链条，白酒、啤酒、速冻(dòng)、烘培、调味(wèi)品等供应链，餐饮的恢复是(shì)确定的；其次，看好(hǎo)线下场景恢复(fù)后，需求相(xiāng)对刚(gāng)性(xìng)的医(yī)美以(yǐ)及消(xiāo)费(fèi)医疗板块(kuài)。”

　　对比来(lái)看，公募老将朱少(shǎo)醒这一季将(jiāng)“喝酒吃药”的主打思路体现得淋漓尽致(zhì)。白(bái)酒方(fāng)面(miàn)，贵州茅台依然是(shì)他(tā)的最爱，不过他对于另一重仓(cāng)五粮液(yè)有所减持；医药方面，他对重仓表现得是有所(suǒ)取舍(shě)：首(shǒu)先，他选择(zé)加仓了“眼茅”爱尔眼科(kē)，该股(gǔ)升(shēng)至十大重仓股的(de)第五(wǔ)位；其次(cì)，他选(xuǎn)择小幅减持了创新药龙头迈瑞医疗；此外(wài)，他用金域医(yī)学替换了(le)CXO龙(lóng)头的药明康(kāng)德，而新(xīn)进重(zhòng)仓(cāng)的前(qián)者年内目前涨幅在10％一线。

　　众所(suǒ)周知，金域医学去年作(zuò)为(wèi)核酸检测机构(gòu)，业绩相当亮眼；而在后(hòu)疫情时代，公(gōng)司(sī)主营回归本源(yuán)后依然亮(liàng)点众(zhòng)多(duō)，作为第三方医学检验及病理(lǐ)诊断服务商，金域医学近(jìn)日率先(xiān)推出国(guó)内(nèi)首个国(guó)家药(yào)品监督(dū)管理(lǐ)局（NMPA）获批的膀胱癌基(jī)因甲基化(huà)检测项目，再次领跑同业(yè)。

　　冯明远(yuǎn)专注赛道细分机会(huì)

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘(sōng)仍“恋(liàn)战”光伏储能

　　除去上周率先交卷主打产业链上游(yóu)的施成外，本周(zhōu)一(yī)众新能源高手中(zhōng)的(de)顶流冯明(míng)远所管产品一季报(bào)全部披露(lù)，截至4月19日收盘，目前他所管理的(de)6只产(chǎn)品维持年内(nèi)小幅正(zhèng)收益。当前冯明远在管基金中，任职管(guǎn)理最(zuì)长的(de)就是代表(biǎo)作新能(néng)源产业股票。从被(bèi)调(diào)出的三只产品看，其中斯莱克(kè)的主营与新能源产业链关(guān)系不(bù)大。

　　而在新进重仓的三只标(biāo)的(de)中(zhōng)，占比(bǐ)相对(duì)最高的(de)就是(shì)非(fēi)传统新能源产业赛道龙头(tóu)中伟股(gǔ)份，这家(jiā)主营锂电(diàn)池正极体研发的(de)公司，主要(yào)产品(pǐn)是三元(yuán)前(qián)驱体和四氧化(huà)三钴，从近期(qī)发(fā)布(bù)的(de)年度业绩快(kuài)报来看(kàn)，公司的主营与净利润均(jūn)实现50％以上的逆势(shì)增长。而据《红周刊》对其季(jì)报的全(quán)面梳理，在信澳(ào)研究优选(xuǎn)中还出现了一只新(xīn)的重仓(cāng)股(gǔ)银(yín)邦股(gǔ)份，这也是一家(jiā)高科(kē)技公司，主营业务中有分布式(shì)光伏发电系统。

　　在季报总结中，他表示(shì)：“本基金的投资主要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产(chǎn)业领域，细分(fēn)板块的(de)整体(tǐ)走势(shì)与市场趋同，导致本基金的净值也(yě)出现小幅震荡。对于二季度，展(zhǎn)望TMT板块部分公司加入AI或数字经济等热门(mén)概念(niàn)的创新，以及半导体和制造业(yè)正经历触(chù)底反弹的复(fù)苏，市场(chǎng)整(zhěng)体会逐步(bù)回暖(nuǎn)，产(chǎn)生(shēng)一定(dìng)正面效应(yīng)。我们(men)会继续在新(xīn)能源(yuán)、科(kē)技(jì)、高(gāo)端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的优质个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。”

　　相比成(chéng)名多时的冯明远，2020年(nián)股基状(zhuàng)元陆彬则是在新能源大潮中快速(sù)走红的类型。天天(tiān)基(jī)金网显示，早在去(qù)年底(dǐ)时(shí)他就已经是“双(shuāng)二百”的(de)基金经理(lǐ)了，而(ér)他在管的7只基金今年同时段(duàn)几乎全线(xiàn)飘红，特别是动态策略混合年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信(xìn)低碳先锋股票为例，最新的基金(jīn)一季报显示，其重仓的新能源产业链中(zhōng)股票依然为上季的7只，它们(men)分(fēn)别(bié)是宁德(dé)时代、亿纬锂能、天齐锂(lǐ)业、赣锋锂业(yè)、比亚迪(dí)、雅化集团、华友钴业，虽(suī)然上述标的年初至今表现一般。但他此(cǐ)前曾公开表示，看到了新能源类似2019年的投资(zī)机会。

　　而在(zài)季(jì)报中，他表示(shì)：“从中长期维(wéi)度看，新能源产(chǎn)业还具备较长的生命周期(qī)，不(bù)少细(xì)分板块还能维持较长时间的高速增长(zhǎng)，而经(jīng)过市场的调(diào)整，我们(men)看到行业中的(de)优质(zhì)公司对(duì)应2025年的盈利中枢在当前市值(zhí)的投资价值。或许(xǔ)，新能源行业的终(zhōng)局如大部分制造业(yè)一样是(shì)一个竞争充(chōng)分、利润极度压缩的市场，但在发展过程中不少公(gōng)司一定有一干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招(yī)段(duàn)精彩的旅程(chéng)。”

　　相(xiāng)比前两位(wèi)，2019年(nián)状元刘格菘今(jīn)年(nián)业绩开局(jú)不顺，最新(xīn)数(shù)据(jù)显(xiǎn)示目前在管产品年内回撤全(quán)部超过了10％，以他的(de)代表作之(zhī)一的广(guǎng)发小(xiǎo)盘成长来看，基金(jīn)一(yī)季报表明他的重仓行(xíng)业配(pèi)置思路依(yī)然首(shǒu)选(xuǎn)新能源(yuán)。

　　对比分析其基金相关(guān)产品(pǐn)的2022年四季报和(hé)一季报，《红周刊》发(fā)现他所(suǒ)持有的是完全一(yī)致的10只(zhǐ)股票，虽然第一大重仓(cāng)股依然是半导体公司圣邦股份(fèn)，但是整体新能源的地位似乎进一步(bù)稳固，比(bǐ)如晶澳科技从(cóng)第三升至第二位(wèi)，隆基绿(lǜ)能(néng)从第六升至第四位。同时极为罕见(jiàn)的情况是(shì)，如果按照(zhào)保留小数(shù)两位(wèi)来统计，竟然(rán)所有(yǒu)10只(zhǐ)标(biāo)的股持仓(cāng)量与上一季度(dù)保持(chí)一致(zhì)。

　　就此(cǐ)，刘格菘(sōng)在基金季报(bào)中表示：“报(bào)告期(qī)内(nèi)，基(jī)金的(de)持仓结构并没有进(jìn)行大(dà)幅度的调整，依然围绕(rào)已经建立全球比较优势(shì)的高端制造产业链布局。我们对重(zhòng)点持仓的(de)光(guāng)伏、储能、新(xīn)能源车方向保持相对乐观，投(tóu)资中相信(xìn)基本(běn)面优秀(xiù)和增量价值(zhí)积累的公司。经过调(diào)整，行(xíng)业估值水平已在(zài)历史(shǐ)低位(wèi)，产业链的(de)变(biàn)化在(zài)市场定(dìng)价中未(wèi)被充分认知和体现(xiàn)。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜诚精准布局中国铁建(jiàn)

　　余广新(xīn)进重仓海油、移动

　　除去高(gāo)举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资管的(de)姜诚是近几年(nián)出镜相对较多的基金经(jīng)理，而他(tā)的(de)业(yè)绩特别从去年迄今颇为(wèi)抗打。2023年年初以来，在他(tā)所管理的8只基金(jīn)中，除去刚满两个月的中泰(tài)元和(hé)价值精选不(bù)纳入统计外(wài)，其(qí)余(yú)7只基金均实现了正收益，特别是兴诚价值一年持有的(de)收(shōu)益率接(jiē)近了14％，同(tóng)时还有两只基金(jīn)净值增长也超过了(le)10％。

　　具体以兴(xīng)诚(chéng)价值一年为例(lì)，对比基金四(sì)季报和今年一季度可以看出，姜诚(chéng)实际上(shàng)只(zhǐ)是微调了(le)一个席位(wèi)，而新调进来(lái)的中国(guó)铁建(jiàn)恰好(hǎo)就是中字头中(zhōng)的典型(xíng)代(dài)表公司(sī)，该股从年初至今上涨(zhǎng)超过了(le)40％。由此，该基金所重仓的中字头公司达(dá)到了四家。而(ér)从(cóng)相(xiāng)关标的的(de)年内涨跌幅来(lái)看，表现最好的(de)是游戏股吉(jí)比特(tè)，最新该股年内(nèi)上涨达到(dào)了66％。

　　而(ér)在季报(bào)中，他不仅谈到了坚守的(de)价(jià)值(zhí)投(tóu)资，同时(shí)也(yě)谈到了(le)今年大热的AI：“在(zài)海量信息中，我(wǒ)们需(xū)要(yào)重(zhòng)点(diǎn)关注长(zhǎng)期因(yīn)素，淡(dàn)化(huà)短(duǎn)期因(yīn)素。人工智(zhì)能的发(fā)展是一个长期(qī)因素，我们还没有足(zú)够的把握去捕捉到它(tā)带来的投资机会，但可以尽量回(huí)避它带来的伤害。以尽(jǐn)可能低的(de)价(jià)格买尽可能好(hǎo)的资产是(shì)我们的(de)投资目标。好(hǎo)资(zī)产的标(biāo)准是活得久、站得牢、竞争优势维(wéi)持得长、平均净资产收益(yì)率高，以(yǐ)及在好的公司治理加(jiā)持下能够把长期利润转化为诱人(rén)分红。”

　　首季接(jiē)受过《红周刊》专访的鲍无可，其(qí)投资风格同为公募中少数的(de)深度价值。天天(tiān)基金网显示，2023年(nián)年初以来，他所管理(lǐ)的基金全线飘红，6只产品(pǐn)年内净值增长(zhǎng)率全部超过了10％。以他任职回报最(zuì)高的景顺长城能源(yuán)基建为例，能够清晰地看到其偏爱高估息(xī)和低估(gū)值类股票的痕迹。

　　一(yī)季报(bào)显示，鲍无(wú)可当(dāng)季加仓中(zhōng)国(guó)移(yí)动(dòng)大(dà)约15万股，从而使该股从(cóng)上一季(jì)的(de)第三(sān)重仓升至第二重仓，不过中国(guó)电信(xìn)却退(tuì)出了前一季的前十。同(tóng)时(shí)他加仓了川(chuān)投能源、紫金矿业、华能水电，新近重仓了铜陵有(yǒu)色和神火股份，表明了其对这一(yī)类资源股格(gé)外垂(chuí)青。此外，他(tā)对于小(xiǎo)众的中南传媒(méi)和凤(fèng)凰(huáng)传(chuán)媒依然持续青睐。

　　在基金季报中，他(tā)表示基(jī)金仓位(wèi)基本稳(wěn)定(dìng)，主要增加了有色行(xíng)业配(pèi)置。“当下是AI发展初期，中国(guó)企(qǐ)业处于落后(hòu)位(wèi)置(zhì)，无论(lùn)是AI核心模型的(de)研发、新型(xíng)商业(yè)模(mó)式(shì)的(de)迭代以及底层(céng)芯片制造，我们都希望(wàng)国内企业能在(zài)不远的将来迎头赶上。近期而言尽管我们认为AI非(fēi)常重要(yào)，但当前A股市场基本上是基于美股映射在炒作相关题(tí)材(cái)，对于这样(yàng)的行情，需要对(duì)其可持续性(xìng)保(bǎo)持审(shěn)慎态度。”他直言不讳。

　　而同在景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)的基金(jīn)经(jīng)理余广是2012年(nián)的公募状元，目前其担任基金经(jīng)理(lǐ)也接近(jìn)了13年。当前，其在管的产(chǎn)品为4只，它们(men)分别是(shì)核(hé)心竞争力、核(hé)心招景混合、核心中景一年、核心优选一(yī)年，从今年的表现来看，虽然所管产(chǎn)品(pǐn)涨幅不大，但也整齐划一地实(shí)现了正收益。

　　以(yǐ)任职回报翻四(sì)倍的核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力为例，第一(yī)季度他在前(qián)十中调仓了四个席位，其中新进的公司半(bàn)数为中字头，它(tā)们(men)就是(shì)中国海油(yóu)和中国移动，与(yǔ)它们携(xié)手进入(rù)的还有(yǒu)安徽合(hé)力和紫金(jīn)矿业。而这样的调整立竿见影(yǐng)，除(chú)去(qù)两只中字头外，后两者年内(nèi)的(de)涨幅(fú)也(yě)是超过了30％。此外，当季被其(qí)提拔为第一重(zhòng)仓(cāng)的电动车龙(lóng)头爱玛科技，年(nián)内(nèi)迄(qì)今(jīn)的涨(zhǎng)幅也(yě)是接(jiē)近30％一线。

　　对(duì)此，他在季报(bào)中的总结与“中特估”基(jī)本吻合：“基金坚持自下而上，看重公司基本面(miàn)，注(zhù)重公(gōng)司的核心竞(jìng)争力、高品质、长(zhǎng)期发展，以合理或偏低(dī)的估值(zhí)水(shuǐ)平买入持有(yǒu)。在经(jīng)济复苏(sū)和企(qǐ)业盈利修复(fù)的预期下，我(wǒ)们(men)较为看(kàn)好今年的权益市(shì)场，特别是前期调整(zhěng)较为充(chōng)分，估值较为(wèi)低估的多行业的龙头公(gōng)司。”

　　郑巍山(shān)重(zhòng)仓股多只翻倍

　　胡宜斌新(xīn)进重仓寒武(wǔ)纪(jì)

　　黄兴(xīng)亮布局中微公司

　　与蔡嵩(sōng)松同期(qī)成名的郑(zhèng)巍山今(jīn)年业绩(jì)优异，特(tè)别是其去年(nián)3月接手的银河智联(lián)主题净值(zhí)快速拉升，截至(zhì)本周四的(de)年内涨幅(fú)已经超(chāo)过(guò)45％，这一水平甚(shèn)至超过(guò)了他的成名作银河创新成(chéng)长。从(cóng)郑巍在管基金的当季重(zhòng)仓行业风格来(lái)看，除(chú)去(qù)银河和美生活还(hái)有较强的新能(néng)源属性外(wài)，其余产品几乎一边倒地偏向了(le)TMT领(lǐng)域。

　　就以智联主(zhǔ)题(tí)为例(lì)分析(xī)，最新的十大(dà)重仓股除去用友网络(luò)和海康威视外，年(nián)内最(zuì)新的涨幅(fú)全部(bù)超(chāo)过(guò)了(le)30％，特别是(shì)海(hǎi)光信息、中科曙光、卓易信息、大(dà)华(huá)股份均已实(shí)现了涨幅翻番，而这(zhè)四(sì)只标(biāo)的均是第一(yī)季度新(xīn)近重仓的公司(sī)。同时(shí)，郑(zhèng)巍山(shān)所保(bǎo)留(liú)的上一季重仓(cāng)股仅有(yǒu)金山办公和国网通信。对比来看被调出的标的(de)，中国(guó)长城、中望(wàng)软件、中国软(ruǎn)件等明显涨幅稍(shāo)逊一筹。

　　有趣的是，郑巍山在(zài)季报总(zǒng)结(jié)中仅仅是(shì)寥寥数(shù)语：“本(běn)基金严(yán)格执(zhí)行基(jī)金合同的配置(zhì)范(fàn)围，切合主题，主要围(wéi)绕智慧智联(lián)、信息技术(shù)等的(de)概念范畴(chóu)展开。一季度智联(lián)主题继续增加了软件服务、信息(xī)技术(shù)的(de)配置(zhì)比例(lì)。围绕数字(zì)经济(jì)和新(xīn)的信(xìn)息技术应(yīng)用展开投资。二季度(dù)，将会(huì)继续围绕信息技术、数字(zì)经济的范畴展开投资。”

　　当年与(yǔ)这两(liǎng)位一度(dù)遭遇非议人物(wù)同期(qī)成名的还有华安胡宜斌(bīn)，作(zuò)为当年公司力(lì)捧的三位基金经理中最(zuì)年轻(qīng)者(zhě)，他可谓是少年(nián)得志，但后来所管产品几(jǐ)经浮沉，好在今年卷土重来。天天基(jī)金(jīn)网数据(jù)显(xiǎn)示，年内他所(suǒ)管(guǎn)理的7只(zhǐ)基(jī)金(jīn)全部涨幅超(chāo)过20％，其中表现最好的还是他的成(chéng)名作华安媒体互联网(wǎng)混合(hé)。

　　具体聚焦该基金(jīn)，我(wǒ)们(men)发(fā)现(xiàn)他(tā)所保留(liú)的上(shàng)一个季度重仓(cāng)股(gǔ)只有王府井和华大九天，而(ér)将剩余的八个席位(wèi)全部更换。从最新的标的来看，这(zhè)其(qí)中就有近期大火的芯片新(xīn)贵寒武纪(jì)。从(cóng)新进重仓(cāng)标的年内(nèi)表现来看(kàn)，其中(zhōng)中文(wén)在线的年内涨(zhǎng)幅已经超过了180％，值(zhí)得买(mǎi)、浙数(shù)文化、美亚(yà)柏科等标(biāo)的(de)年内(nèi)涨幅也是超过了50％。对比来看，他所(suǒ)剔除的锦(jǐn)江(jiāng)酒店、首旅酒(jiǔ)店、中国(guó)平安等公司，目前(qián)年内至今仍然体(tǐ)现为(wèi)股价下跌。

　　至于大幅调仓原因，他(tā)表示：“当下我国仍处经济结构转型时期，我们相(xiāng)信未(wèi)来科(kē)技创新和消费升级仍(réng)将成为经济总量增长(zhǎng)核心(xīn)驱动(dòng)力，围绕产业(yè)创新、尖端技术突破、新(xīn)材(cái)料、新能源、新消费等领域仍将诞生(shēng)大量投资机会，在(zài)策(cè)略上，我们已将挖掘、发现和配置基金合同主题(tí)范围(wéi)内的科技创新和受益于(yú)国民(mín)经济持(chí)续增长的消费及原材料放(fàng)在(zài)前所(suǒ)未有(yǒu)高度。”

　　而当年一并成名(míng)的万家(jiā)基金名将黄兴亮(liàng)，2023年一季(jì)度同样强势回(huí)归。天天基金网(wǎng)数据显(xiǎn)示，他目前在管的基金年内除去QDII外，涨幅全部超(chāo)过了10％。特别(bié)是(shì)万家科技创新(xīn)迄今的(de)年内涨幅超过了25％，具体来分析他(tā)的成名作万家行业优选。

　　基金(jīn)一季报显示，黄兴(xīng)亮仅(jǐn)仅是(shì)做出了一处(chù)调整，也就(jiù)是用中微(wēi)公司替代了四季度末的兆(zhào)易创(chuàng)新。但就是这(zhè)只(zhǐ)新进标(biāo)的，目(mù)前(qián)年内的涨幅(fú)已经超过90％，与保(bǎo)留重(zhòng)仓中年内涨幅超过70％的金山办公(gōng)交相辉映。对于当季度的调仓(cāng)，黄兴亮(liàng)表(biǎo)示：“本基金增持了机器视觉和医(yī)疗器械行(xíng)业(yè)的部分个股，相应地略微降低了半导体(tǐ)行业的持仓。截至季度末，基金(jīn)持仓仍(réng)以(yǐ)计算机软件和半(bàn)导体(tǐ)行业(yè)为(wèi)主，总体风格偏(piān)成长。”

　　邹曦(xī)超限重仓恒立(lì)液(yè)压

　　陈良(liáng)栋布局消(xiāo)费电子“半壁江山(shān)”

　　从基金一(yī)季报来看，这(zhè)些(xiē)相(xiāng)对(duì)低调(diào)的领(lǐng)域也开始(shǐ)越(yuè)发受到明(míng)星基(jī)金经理们的(de)追捧，比(bǐ)如(rú)融通基金的明(míng)星基金(jīn)经理(lǐ)邹曦，这(zhè)位任职已经逼近15年半的老将善战(zhàn)周期，目(mù)前在公司(sī)仍(réng)然(rán)管理6只基金产(chǎn)品，其代表(biǎo)作是2012年开始管理、迄(qì)今任职回(huí)报(bào)超过180％的(de)融通行(xíng)业(yè)景(jǐng)气(qì)。

　　从(cóng)新出炉的季报来看，在上一季度没有单(dān)一标的持(chí)仓(cāng)比例超限后(hòu)，这一季度头三大重仓股(gǔ)竟然全(quán)部超过10％的比例(lì)上限，它们(men)分别是恒立液压（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再叠加考虑后面重仓中(zhōng)的(de)汇(huì)川(chuān)技(jì)术和安徽合(hé)力，虽然去年下半年以(yǐ)来重仓中就没(méi)有了三一重工(gōng)，但实际(jì)上(shàng)在当季的重仓行业(干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招yè)中，机械制造(zào)是仅次于房地产的第二行(xíng)业(yè)。

　　对于(yú)调仓的(de)思(sī)路，他(tā)在季报(bào)中(zhōng)就(jiù)表示：“本季度增加了(le)工程机(jī)械、家(jiā)居、顺(shùn)周期装备、医药(yào)等行业的配置。目前(qián)组合配置(zhì)偏向周期(qī)价值(zhí)，同时保持了科(kē)技、消(xiāo)费板块的适度配置(zhì)。组合结构(gòu)主(zhǔ)要围绕国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)的主线展开，相关(guān)配置集中在优质房地产股(gǔ)、地产(chǎn)产业链，以及顺周期(qī)装备(bèi)等板块。”此外，虽(suī)然未进重仓股(gǔ)前十，但朱少(shǎo)醒对(duì)机械制造的兴趣也越来越浓(nóng)，例如兰石(shí)重装年报的十大流通股股东中，富国天惠(huì)新(xīn)进上榜排名(míng)第六位。

　　而长城基金的明星基(jī)金经理陈良栋，其在圈内(nèi)以善战高端(duān)制(zhì)造板块闻名，目前他(tā)在公司(sī)所管理的(de)产品(pǐn)数(shù)达到了(le)6只，尤其是他参与(yǔ)管理的长城(chéng)科(kē)创板(bǎn)两(liǎng)年(nián)定开业绩亮眼，最新年内涨幅(fú)超过(guò)18％。

　　以陈良栋独自管理时间最长的长(zhǎng)城新兴产业为例，可以看到一季度与众不同的一点(diǎn)是，消费(fèi)电子赛道股票(piào)在(zài)其中占(zhàn)据明显的数量优势。具体(tǐ)说来(lái)，虽然在基金十大重仓中不见耳熟能详的龙头立(lì)讯(xùn)精(jīng)密，但大(dà)体包括(kuò)华测导航、东山精密、电连(lián)技术、和(hé)而(ér)泰、科(kē)大讯飞都能被划入到消费(fèi)电子的大范畴中，也就是说(shuō)其占据了(le)十大(dà)重仓(cāng)中的半(bàn)边天。

　　他解释(shì)了看(kàn)好的原因：“预期(qī)今年下半年(nián)或明年(nián)，消费(fèi)电(diàn)子会有一个触底回(huí)升的过程(chéng)。如果叠加在汽车产业链上的布局，我判(pàn)断(duàn)可能对收入利(lì)润拉动更大。消费(fèi)电子的复(fù)苏可能只是一个周期的因素。”而种种因(yīn)素显(xiǎn)示，目前(qián)该(gāi)板块(kuài)去库存可(kě)能也进入到尾声阶段，接下来苹果(guǒ)新(xīn)品推出或是行(xíng)业复(fù)苏契机(jī)。

　　而在高端制(zhì)造这(zhè)一领域中，还有不可忽视的一环就是军工(gōng)装备。同时作为成(chéng)长股三大主阵营(yíng)“新半军”中的重(zhòng)要一级，军工虽(suī)然(rán)很(hěn)难有持续性的表现，但也隔(gé)三差五会有亮眼(yǎn)的输(shū)出，而华夏的少壮派基金经(jīng)理万方方，是圈内少(shǎo)数同时管理两只军工主题的基(jī)金经(jīng)理。

　　以万方(fāng)方(fāng)管理(lǐ)时间(jiān)最长(zhǎng)的军工安全混合为例，实际上一(yī)季(jì)度(dù)他(tā)仅在十大重仓股中(zhōng)做出了一(yī)处调整，也就是用昊华科(kē)技替(tì)代了上一季(jì)的新雷能。从整体10只标(biāo)的所属(shǔ)细(xì)分来看，明显中航系乃至航(háng)空航(háng)天赛道占据(jù)优势。而这一思(sī)路(lù)在他管理的高端装备龙头(tóu)乃至全市场基金中都(dōu)体现得颇(pǒ)为明显。进一步对照两只军工主题(tí)产品，《红周刊》发现重叠的公(gōng)司有(yǒu)八家，惟(wéi)二的(de)区别是高端装备龙头中用复旦微电和(hé)西部(bù)超导(dǎo)替代了前者中的钢研高纳和昊(hào)华科技。

　　他在季报中的(de)阐述思路清晰：“着重探究(jiū)未来两年(nián)确定性的(de)产业趋势和高增长的细分赛道(dào)，组合构建从2023年全年(nián)维度(dù)在高确(què)定(dìng)性(xìng)的航(háng)空发动机(jī)赛(sài)道(dào)、景气度弹性潜力(lì)较高的(de)航天(tiān)导弹产业(yè)链、航空装(zhuāng)备平台型(xíng)企(qǐ)业(yè)以(yǐ)及技术禀赋(fù)和壁垒高筑(zhù)的新(xīn)材料领域重点投入。”

　　（本文已刊(kān)发于4月(yuè)22日《红周刊》，文中提及个股仅为(wèi)举例分析(xī)，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招