财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们(men)现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财(cái)联(lián)社记者表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业(yè)绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日(rì)的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了(le)市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智能行情开启(qǐ)后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三(sān)国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮(lún)流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮(lún)番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qī全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制ng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继(jì)续向上修复。

　　对于(yú)市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他进一步指出，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估(gū)等板块均(jūn)有阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核(hé)心资(zī)产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市(shì)场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药(yào)的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼(yǎn)科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏E全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制TF等相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高(gāo)点已经(jīng)下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个(gè)交(jiāo)易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打得头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核(hé)心(xīn)，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文(wén)化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能(néng)源基金周最高(g全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制āo)“回(huí)血”超10％

　　锂(lǐ)电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延续周一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某(mǒu)公募(mù)基金交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓(huǎn)慢复(fù)苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体(tǐ)观(guān)点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市(shì)场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的(de)好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获(huò)的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全(quán)年(nián)的投资(zī)机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其他板块分化较为(wèi)极(jí)致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资(zī)者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基(jī)金表(biǎo)示，16日发(fā)布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国(guó)内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较快，我国(guó)经济运(yùn)行(xíng)总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松(sōng)的基调，流动性也维持合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央(yāng)行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息(xī)操(cāo)作仍有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必(bì)过(guò)分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经济复苏(sū)的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能(néng)会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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