5月9日晚间，A股上(shàng)市公司金(jīn)证股份发布的(de)一则公告，在期(qī)货圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公告显示，金(jīn)证股份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财(cái)经资讯(xùn)股(gǔ)份(fèn)有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资(zī)金。公司股票(piào)将于2023年5月10日(rì)（星期三(sān)）开市(shì)起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无(wú)果

　　文华(huá)财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示(shì)，截至2021年年末(mò)，文华财经(jīng)与国内(nèi)139家期货公司(sī)合作(zuò)，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人(rén)，移动端随身行软件(jiàn)的(de)月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万(wàn)人。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲击A股IPO，但均未能(néng)叩开资本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报送创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过(guò)，在经历两(liǎng)年多(duō)的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决(jué)定(dìng)终止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺(cì)创业板(bǎn)IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华(huá)财经申(shēn)请撤回(huí)发行上市申请文件(jiàn)，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板(bǎn)上市的审核。文华(huá)财(cái)经第二次IPO也(yě)无果而(ér)终。

　12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程　金证股份昨晚发布(bù)的(de)公告显(xiǎn)示，本次交(jiāo)易事项尚(shàng)处(chù)于(yú)筹划阶段(duàn)，公司(sī)目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初步确定的交易对方包括尚守哲、大连(lián)经(jīng)一(yī)卓远管(guǎn)理咨询合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称大连(lián)经(jīng)一）、苏州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经(jīng)一(yī)投资(zī)管理合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海兴富创业(yè)投(tóu)资(zī)管理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)兴富(fù)创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易(yì)对方合计(jì)持有标(biāo)的(de)公司90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股份表示，根据《上市公司重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本(běn)次交易前，交易对(duì)方(fāng)与公司不存在关联关(guān)系。本次交易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司(sī)的(de)股份比例(lì)预计将超过5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易(yì)完成(chéng)后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不(bù)会(huì)发生变化，且不存在实际支配公司股(gǔ)份表决权(quán)超过(guò)30％的股(gǔ)东(dōng)，公司仍将无控股股(gǔ)东、实际(jì)控制人，预计不构成公司(sī)重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚守哲。根(gēn)据文华(huá)财经此(cǐ)前披露的(de)招股(gǔ)书(shū)，截至(zhì)2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一(yī)分(fēn)别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合(hé)计(jì)控(kòng)制78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等(děng)行业客户(hù)提供全技术栈、全(quán)产品线解决方(fāng)案，同时与政府(fǔ)机(jī)关(guān)、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧(huì)城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股东的(de)净利润-5847.16万元。报告(gào)期内(nèi)，金(jīn)证股份(fèn)证券(quàn)经(jīng)纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年同(tóng)期略有增(zēng)长(zhǎng)，资管(guǎn)机构(gòu)软件收(shōu)入(rù)基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政务项目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务(wù)毛利率及利(lì)润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较(jiào)上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年3月底(dǐ)，金证(zhèng)股份总资产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报(bào)告期内(nèi)，公12岁小女孩拔萝卜怎么拔，拔萝卜又叫又疼的过程司实现营(yíng)业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归(guī)属于上市公司股东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业务来看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增(zēng)长7.25％。金(jīn)证股份认(rèn)为(wèi)，公司金融行业的增长主要得益于两方面的因素(sù)：一(yī)是公司(sī)在证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需求刚性，公司加快产品新一代产品布局(jú)、积极推进项目(mù)上线验收。二是在(zài)资管领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务(wù)发展力度，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上形成领先优势，开始进入收获期。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股份收(shōu)入为41.35亿元，同比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租(zū)赁业(yè)务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由于公司在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程度(dù)受(shòu)到需求端的影响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年增(zēng)加3.48个(gè)百分点；非金融科(kē)技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开(kāi)资料显示(shì)，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收(shōu)入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛(máo)利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财(cái)经(jīng)总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产负债率为(wèi)37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利(lì)能力来看，金证(zhèng)股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文(wén)华财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无疑是一(yī)块优(yōu)质资(zī)产。

　　有业(yè)内(nèi)人士认为，如果本次交易得以顺(shùn)利实施，对于金证股份(fèn)而言，文华(huá)财经的优质资(zī)产注入后，其盈利(lì)能力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文华财经而(ér)言，多年谋(móu)求上市(shì)无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未(wèi)披(pī)露(lù)具体的交(jiāo)易(yì)细(xì)节(jié)，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主(zhǔ)要(yào)交易对方就本次交易签署了《意向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主(zhǔ)要(yào)交易对方发(fā)行股份及(jí)支(zhī)付现(xiàn)金(jīn)的(de)方式购买其(qí)持有的文华(huá)财经90.97％的股权(quán)。上述《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意向，交易各方在本次交易中(zhōng)的具体权利(lì)义务以及各项安排(pái)以交易(yì)各(gè)方最终签(qiān)署的正式交易(yì)协议为(wèi)准。

　　金证股份还进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交易协(xié)议，本次交易尚需履行必要的内(nèi)部决策程序，并经有权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最(zuì)终能否实施尚存在较(jiào)大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经(jīng)历了(le)2020—2022年连续(xù)3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金(jīn)证股(gǔ)份股价(jià)步(bù)入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市(shì)值178亿元。

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