金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了(le)33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断挑战(zhàn)新(xīn)高，真(zhēn)是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自(zì)日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘(pán)价。今年以来(lái)日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终都黯(àn)淡收场，但是(shì)似乎这(zhè)次有点不一样的味道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵(zhèn)、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市变(biàn)得微妙(miào)起(qǐ)来(lái)。

　　海外(wài)资(zī)金是不可或缺(quē)力(lì)量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来(lái)最大(dà)规(guī)模的外(wài)国人净购(gòu)买(mǎi)量。不过(guò)，日本企业部门仍然是(shì)日本股票的最大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年(nián)初(chū)至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这(zhè)其中也(yě)包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份。这(zhè)五(wǔ)大(dà)贸(mào)易(yì)公司(sī)分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事(shì)和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了(le)对再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活日本五大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今(jīn)年(nián)早些时(shí)候，巴(bā)菲特增持了(le)日本(běn)五大商社，并(bìng)暗(àn)示将进一步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在上(shàng)个月(yuè)罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲(fēi)特股东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投(tóu)资日本商社的(de)决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司(sī)能够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我(wǒ)们也(yě)能很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一(yī)大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为(wèi)了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业务(wù)副董事(shì)长格雷(léi)格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接班人）再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活，因(yīn)为接下(xià)来(lái)双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经(jīng)赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大家(jiā)姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。3月31日(rì)，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世(shì)民拜访了(le)日本首相岸田(tián)文雄。黑石集(jí)团(tuán)两年(nián)前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机(jī)会。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集团最主要的(de)竞争对手——KKR创始(shǐ)人(rén)亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京(jīng)的还有(yǒu)美国(guó)对冲基金(jīn)Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本(běn)受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股(gǔ)市(shì)一(yī)直都(dōu)在(zài)苦苦的(de)填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾”的巴再婚的家庭一般过得好不好，再婚的家庭一般过得好不好生活老(lǎo)爷(yé)子(zi)也有(yǒu)所(suǒ)保留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角(jiǎo)度看，对(duì)股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端以(yǐ)来，国(guó)际地(dì)缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本(běn)在亚(yà)太格局中扮演了更加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃勃，这都成为了(le)边(biān)际(jì)上(shàng)的重要变量。仔细观察(chá)日(rì)本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有产(chǎn)业自(zì)身发展的(de)原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲(fēi)特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危机(jī)爆发，日(rì)本(běn)股(gǔ)市出现(xiàn)急搓(cuō)，巴菲特终于等到了被低估(gū)的日(rì)本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于5月9日全(quán)部出炉。5大商社的(de)合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变(biàn)化，日本监管层(céng)的助推(tuī)也是一股不容忽视(shì)的(de)力量。日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的(de)修(xiū)复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了(le)改变(biàn)大(dà)量个股股(gǔ)价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营要求》要求上市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资本效率从而(ér)提(tí)升(shēng)股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥(jī)讽为“反(fǎn)向指标”的高盛(shèng)也出来高喊日本可(kě)能正接近十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛市。至于日(rì)本股市未来(lái)将走向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给出答(dá)案吧(ba)。

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