金融(róng)界5月(yuè)11日消息 央行今日(rì)发布2023年4月份金融数据。4月末，广娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星义货币（M2）余额(é)280.85万亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)12.4%，增速比上月末(mò)低0.3个百分点，比上年同期高1.9个百分(fēn)点。初步统计，2023年4月(yuè)社会融资规(guī)模(mó)增量为1.22万亿元，比上(shàng)年同期多2729亿元。其中，对实体经(jīng)济发(fā)放的(de)人民币贷款(kuǎn)增(zēng)加(jiā)4431亿元，同比多(duō)增729亿元；对实体经济发放的外(wài)币贷款折合(hé)人民(mín)币减少319亿元，同比(bǐ)少(shǎo)减441亿元。

　　此外，4月份人民币存款减少4609亿(yì)元，同比多(duō)减5524亿元。其中，住(zhù)户存款减少1.2万亿(yì)元，非金融企业存款(kuǎn)减少1408亿元，财(cái)政性存款增加5028亿元，非银行(xíng)业金融机构(gòu)存款增加(jiā)2912亿元。4月(yuè)末，外币存款(kuǎn)余额(é)8819亿美元(yuán)，同比(bǐ)下降11.6％。娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星4月份外币存款减少296亿美元，同比少减192亿美元。

　　申(shēn)万宏源速评认为，M2同比(bǐ)回(huí)落，主因居民存款(kuǎn)13个(gè)月以来同比(bǐ)首次转为减(jiǎn)少，但更可能重回(huí)表外(wài)资产，而非用于消费，消费在二季度同样处于“N型”第二步中。4月(yuè)M2同比回落(luò)0.3个百分点至12.4%，核(hé)心在于居(jū)民贷(dài)款13个月以来首次转(zhuǎn)负(fù)。4月居民存(cún)款减(jiǎn)少1.2万(wàn)亿，同比减少5000亿(yì)，拖(tuō)累M2同比0.2个百分点(diǎn)。

　　对(duì)此(cǐ)，中信证券点评如下：在经(jīng)历了一季度(dù)的爆发式增长后，信贷在4月(yuè)明显回落。从结构(gòu)上来看，居民部(bù)门再次(cì)“缩表”，不(bù)过(guò)企业(yè)中(zhōng)长期贷(dài)款有较(jiào)强韧性。信贷回(huí)落可(kě)能是因为(wèi)一季度透(tòu)支(zhī)了部(bù)分(fēn)银行(xíng)信贷额度和(hé)企业信贷需(xū)求，而(ér)且4月地(dì)产销(xiāo)售也边际(jì)走弱。社融增速与上月持平，非标融(róng)资(zī)持续好转。M2增(zēng)速在高基数下回落(luò)。

　　申万宏源(yuán)申万宏源认为(wèi)，M2同比回落主因居(jū)民存款13个月以来同(tóng)比首次转(zhuǎn)为减少，但更可能(néng)重回表外(wài)资产，而(ér)非用于消费，消费在(zài)二季度(dù)同样处(chù)于“N型”第二步中。4月M2同比(bǐ)回落0.3个百(bǎi)分点至12.4%，核心(xīn)在于居(jū)民贷(dài)款13个月以来首(shǒu)次转负。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万亿，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百分点。4月M1同比回升0.2个百分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差(chà)收敛0.5个百(bǎi)分点娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星至7.6%，主要源于个人存款的流出而非(fēi)企业(yè)活期存款大幅(fú)改善，和地产销售的再度(dù)转冷有关。

　　4月份人(rén)民币存(cún)款(kuǎn)大(dà)幅(fú)减少的问题，中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)认为是季节性波(bō)动。因为银行倾(qīng)向于让理(lǐ)财产品(pǐn)在(zài)季末到期(qī)，使资金回流成存款，以应对考核(hé)，然后在(zài)下季初发行新的理财产品承接。因此居民存款在季末(mò)季初常出现波动。4月M1增速为5.3%，比上月提高0.2个百分点，或(huò)许反映了企业经营活(huó)跃度(dù)有所提(tí)升(shēng)。

　　招商(shāng)宏观与(yǔ)中信证券看法较为一致，招商宏观表示(shì)居民存款减少符合季节性(xìng)规律。在本月(yuè)数据中(zhōng)，居民端出现了新增存(cún)款，新增贷款(kuǎn)同(tóng)时(shí)收缩的情况。从历(lì)史(shǐ)规(guī)律来看，4月及7月一般是居民存款减少的时点。以4月(yuè)为例，今年1.2万亿居民存款的减少量少(shǎo)于(yú)2017（减少1.22万(wàn)亿），2018（减少1.32万亿(yì)）及2021（减少1.57万亿）。目前(qián)无(wú)法从4月数(shù)据得出(chū)类(lèi)似居民加(jiā)速偿(cháng)还房贷等(děng)结论。

　　对于居民存款的去向问题，申万宏源分析认为4月居(jū)民(mín)存款减少更可能去(qù)向表外资产，而非消费(fèi)领(lǐng)域。

　　对于4月的信(xìn)贷(dài)结(jié)构问题，招(zhāo)商宏观表示在(zài)放缓(huǎn)的信贷投放(fàng)中，结构特征依然明显(xiǎn)。企业中长期贷款(kuǎn)贡(gòng)献(xiàn)了新(xīn)增信(xìn)贷的绝(jué)大部分，居民端(duān)中长期信贷出现收缩。这种结构特征(zhēng)反映(yìng)了(le)居民端在前期购房(fáng)需求脉冲(chōng)式(shì)释放(fàng)后(hòu)信心仍(réng)然不(bù)足(zú)的情况。如果没(méi)有进(jìn)一(yī)步的政(zhèng)策支撑，不排(pái)除居(jū)民端新增信贷量会(huì)持续维持在低(dī)位。

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