随着公募基金2023年(nián)一季报披露拉开帷幕，多位知名基(jī)金经理调仓换股以(yǐ)及对后(hòu)市(shì)看法(fǎ)跃然纸(zhǐ)上(shàng)。

　无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗　银华基金李晓星在一季报(bào)中表示，看好半(bàn)导体、电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投资(zī)机会。他认(rèn)为AI 产(chǎn)业的发展不会(huì)一蹴而就，中间也必然(rán)会(huì)有曲(qū)折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后(hòu)续波动。投资(zī)机会上，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件先(xiān)行的算(suàn)力产业链，以及 AI 为(wèi)用户赋(fù)能的垂直类应(yīng)用场景值得关(guān)注。

　　信达澳亚基金冯明(míng)远一季报中表示(shì)，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或数字经济等(děng)热门概念的创新，以及半导体和(hé)制造业(yè)正经历(lì)触底反弹的(de)复(fù)苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产(chǎn)生(shēng)一定正面(miàn)效(xiào)应。会继续在新 能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等(děng)主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面扎实的优质个股，自下而上挖掘(jué)投(tóu)资机会。

　　此外，今日，中泰资管姜诚、中信保诚(chéng)基金(jīn)王(wáng)睿等(děng)人也发布了一季报，均谈(tán)到了自己对AI领域的密切(qiè)关注，但(dàn)观点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙(lóng)头新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓(xiǎo)星一(yī)季(jì)度(dù)大幅(fú)调入AI相关(guān)概念(niàn)股

　　一季(jì)报数据显(xiǎn)示，从银华基金李(lǐ)晓星在管的10只基金来看，整体基金仓位维(wéi)持在90％左右(yòu)。

　　其中，银华(huá)中(zhōng)小盘精(jīng)选、银华盛(shèng)世(shì)精选A、银华大盘定开、银华(huá)丰(fēng)享(xiǎng)一年持有、银华心选(xuǎn)一年持(chí)有A 在(zài)今(jīn)年一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓幅度最大的(de)是银华心选一年持有A，较去年(nián)底下降了4.65个百分点。

　　而(ér)银华(huá)心诚A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两年持有期、银华心享一(yī)年(nián)持有、银华心(xīn)兴(xīng)三年持有A 则在一季度小幅加仓，其(qí)中，加仓幅度最大的是银华心兴三年(nián)持有A，较去年底加仓了2.30个百分(fēn)点(diǎn)。

　　一(yī)季度，李晓(xiǎo)星旗下基金产品大幅提高了港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)，比如(rú)银华心佳(jiā)两年持(chí)有期(qī)港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)从(cóng)去(qù)年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心兴三(sān)年持有(yǒu)A港股(gǔ)仓位从(cóng)去(qù)年底14.93％上(shàng)升(shēng)到(dào)一季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李晓星代表作银华中小(xiǎo)盘为例，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股变动较大。今年一(yī)季度，立讯精密(mì)、金(jīn)山办(bàn)公、用友(yǒu)网(wǎng)络、中科创达(dá)、中(zhōng)微公司、星环科(kē)技-U “新(xīn)进”前(qián)十(shí)大(dà)。其中，“果链”龙头立讯精密成(chéng)为第一大重仓股，截至一季报，该基金持有(yǒu)立讯精(jīng)密(mì)826.3万股，持有(yǒu)市值约2.5亿元。一季度，该基(jī)金(jīn)还增持了精测(cè)电子，较去年(nián)底(dǐ)增加了16倍，目前(qián)持有市值约1.61亿元，新(xīn)晋(jìn)成为(wèi)第7大(dà)重(zhòng)仓股。值得注意的(de)是，上述(shù)“进新(xīn)”个股大多数是(shì)AI相(xiāng)关概念股。

　　而(ér)宁德时代(dài)、晶(jīng)澳科技、德(dé)业股份(fèn)、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦(jǐn)浪科技则退(tuì)出前十(shí)大。

　　减(jiǎn)持方面，今(jīn)年一(yī)季度，该(gāi)基(jī)金减持紫光国微、华(huá)海清科，分别较(jiào)去年(nián)底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该(gāi)基金分别持(chí)有紫光(guāng)国微、华海清(qīng)科(kē)189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位(wèi)列第二、四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　在(zài)一(yī)季报中(zhōng)，李晓星再次(cì)用“千字小作文”表达了(le)自己对市场的看法，基金君为(wèi)大家做了(le)些(xiē)重点摘要。

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星在一季报(bào)中(zhōng)表示(shì)，对于今年国内的宏观判断依然是(shì)经(jīng)济整体稳(wěn)健复苏，产业结构调整继续升(shēng)级，居(jū)民消费信心逐(zhú)渐恢复(fù)；我们判(pàn)断由于(yú)国家自身实力的不断增强，国际(jì)伙伴跟我们的利益共同(tóng)点变(biàn)多(duō)，国际形势相对之前会趋暖(nuǎn)，国际贸易会逐渐(jiàn)触底回(huí)升。

　　一季(jì)度市场最火热的方向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后又一(yī)革命性的技术(shù)，现象级(jí)应用推出(chū)后，国内(nèi)外各巨头加速入局。需要关注(zhù)的是，AI 产业的发展不会一蹴而就，中(zhōng)间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风(fēng)险，可能造成板块后续波动。投资(zī)机会上(shàng)，“卖(mài)水(shuǐ)人”硬件先行的(de)算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋(fù)能的垂(chuí)直类应用场(chǎng)景值得关注(zhù)。

　　半导体方面(miàn)，我们维持看好国产替代方向，集中在(zài)半导体设(shè)备(bèi)、材料、零(líng)部件环节，中长期 看，伴随(suí)国产(chǎn)供(gōng)应商积极验(yàn)证(zhèng)导入，国(guó)内晶圆产(chǎn)线建设将再度(dù)提速。在景(jǐng)气复苏方向，我(wǒ)们的(de)看(kàn) 法边(biān)际转向(xiàng)积极，全球半导体下行周期(qī)接近尾声，经历了过去几个季(jì)度(dù)的去库存，有望在今年下 半年重启上行周期(qī)，向上弹性取决于(yú)下游需求(qiú)恢复的力度，数据(jù)中(zhōng)心有(yǒu)望(wàng)率先(xiān)回暖，其次是(shì)汽车、 消费(fèi)电子，关注相关(guān)左侧(cè)布局(jú)机会。

　　新(xīn)能源板块(kuài)是一季度被市场(chǎng)抛弃较(jiào)多(duō)的板块(kuài)，交易占比和估值已经处于历史偏(piān)低的位置。只是市场对于(yú)上(shàng)涨(zhǎng)的标的更多地关注利好，对于(yú)下(xià)跌的板块更多地关注(zhù)利空。我们(men)总(zǒng)体认(rèn)为(wèi)现在市场对(duì)于新(xīn)能源板块的(de)担忧讨论，更多是(shì)对(duì)于一个下跌板块(kuài)的应激式反应。在去年的(de)中报(bào)中(zhōng)，我们曾经提到了新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)的一(yī)些风险点，这些风险点在经过大(dà)半年的(de)消无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗化(huà)后，在这个(gè)估值分位以及股价(jià)位(wèi)置下(xià)，我们(men)认(rèn)为新能源板(bǎn)块的(de)风险因素已(yǐ)经充分释放，目前(qián)这个时间段(duàn)，具有较强吸引(yǐn)力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看(kàn)好电动车、风光电储、军工等(děng)领域投(tóu)资(zī)机会。

　　璞泰来仍是第一大重(zhòng)仓(cāng)股

　　冯明远(yuǎn)继续(xù)加仓新能源相关个股

　　一季报数据显(xiǎn)示，信达(dá)澳(ào)亚(yà)基金冯(féng)明(míng)远在(zài)管的6只(zhǐ)基金平均仓位为(wèi)92.27％，其中(zhōng)，信澳研究优(yōu)选(xuǎn)A的(de)股票仓位从去年(nián)底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信澳新能(néng)源产业、信澳科(kē)技(jì)创新一年定开A、信澳(ào)星(xīng)奕A则(zé)不(bù)同程(chéng)度小幅减仓(cāng)。

　　从持仓情况(kuàng)来看(kàn)，以冯明(míng)远的代表作信澳新(xīn)能源(yuán)产业为例，该基金一季度增持璞(pú)泰来(lái)，较去年末加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有(yǒu)市值为4.37亿(yì)元，仍位列第一大重仓股(gǔ)。

　　此(cǐ)外(wài)，还增持了(le)科达利、中(zhōng)伟(wěi)股(gǔ)份、宁(níng)德时(shí)代、东阳光(guāng)、华(huá)阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其(qí)中，增持幅度最(zu无色翡翠手镯什么价位合适 无色翡翠手镯值钱吗ì)大的是中伟股份，今年一季(jì)度较去年底增(zēng)持了(le)129.40％，目前持(chí)有市值(zhí)2.16亿元，为例(lì)第(dì)5大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新(xīn)进”前(qián)十大(dà)个股，斯(sī)莱(lái)克、保隆科技、比亚迪则退出(chū)前十大之列。

　　一(yī)季度，该基(jī)金对爱柯迪、天(tiān)齐锂业、赣(gàn)锋锂(lǐ)业进行(xíng)不同程度减持，其(qí)中，减持幅度最大的是天齐锂业，今年一季度较去年底(dǐ)减持了24.23％，目前(qián)持有市值(zhí)2.19亿(yì)元(yuán)，为例第(dì)4大(dà)重仓股。

　　冯明(míng)远(yuǎn)在一季报中表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫(yì)情复苏后的调整修复(fù)，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明(míng)显的回暖，但(dàn)基于“强(qiáng)预期，弱现实”的(de)担忧(yōu)，随(suí)后又出(chū)现(xiàn)了显著的回调，从而总体(tǐ)呈 现(xiàn)出震荡趋势(shì)。本基金的(de)投资主(zhǔ)要聚焦在(zài)新(xīn)能源、科技、高端制造等新兴(xīng)产业领域，细分板块的(de)整体走势与(yǔ)市场趋同，导致(zhì)本基金的净值(zhí)也出(chū)现小幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块(kuài)部分公司加(jiā)入 AI 或(huò)数字经济等热门概念的创新，以及半导体 和(hé)制造业正经历触底反弹(dàn)的复苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继(jì)续在新(xīn) 能源、科技(jì)、高端制造(zào)等主要(yào)赛道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质(zhì)个股(gǔ)，自下(xià)而上挖掘投资(zī)机会(huì)。

　　中信保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工智能

　　今(jīn)日(rì)，中信保诚基(jī)金旗下多位基(jī)金经理也发布了一(yī)季报。其中，中信保诚基金(jīn)权(quán)益投资部总监王睿(ruì)在一季报中表示，宏观经济目前(qián)处在一个温和(hé)复苏(sū)的(de)通(tōng)道，在(zài)海外(wài)加息进(jìn)入尾声(shēng)后，社会流(liú)动(dòng)性将相(xiāng)对宽松，宏观及货币环境有利于权益市场行情的开(kāi)展，二季度(dù)指数仍有可(kě)能会(huì)是(shì)震荡上行的态势。

　　一季度，王睿减(jiǎn)表示持了(le)部分短期达到目(mù)标价(jià)的相关品种，并根据(jù)收益率预期的变化(huà)调整(zhěng)了(le)一部分科技(jì)持仓。具体来看，以其代表作中信保诚(chéng)创新成长为例，该基金在(zài)一季度增(zēng)持了(le)晶盛机电、TCL中环、当升科(kē)技、中航光电(diàn)等个股，人(rén)福(fú)医药“新进(jìn)”前十大。

　　王(wáng)睿在一季报(bào)中表(biǎo)示，对(duì)于人工(gōng)智能这(zhè)一非常宏大的命题，他(tā)目前持谨慎乐观的态度。首先(xiān)我们相信这是一项会对目前的生产和生活方式带(dài)来(lái)重大变化(huà)的技(jì)术变革，值得我们投(tóu)入非常多的精力去(qù)跟(gēn)踪和研究。但另一(yī)方面(miàn)，我们目前还无(wú)法相对准确的评(píng)估(gū)这项技(jì)术(shù)革命给具体(tǐ)公(gōng)司和行业格局带来(lái)的影响，也不(bù)能给出(chū)大部分公司一个相对清晰的定价(jià)，因此我(wǒ)们一季度暂时还没有(yǒu)明显(xiǎn)增加相(xiāng)关的持仓。后续我们会(huì)紧密(mì)跟(gēn)踪。一(yī)季度(dù)我们持仓较多的电动车和光伏表现(xiàn)不佳，受(shòu)到了一(yī)些短(duǎn)期因素的干扰，投资者的信心出现了波动。投(tóu)资者(zhě)预期变化导致部分个股出现了较大(dà)回调(diào)，目前行业(yè)整体估值水平处于(yú)历史(shǐ)较低位置(zhì)，而这(zhè)两个行业未来的发展方向(xiàng)还是相对比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永远没(méi)有躺平的一天

　　今日，中泰资(zī)管基金经(jīng)理姜(jiāng)诚也(yě)发布了一季报在一季(jì)报中，姜诚表示(shì)，一季度的市场走(zǒu)势再次佐证了一个(gè)道理，即市场是难以预测的。迄今为止(zhǐ)，表现最好的(de)是(shì)AI相关板块，AI或许是科(kē)技发展进程(chéng)中最(zuì)重要的事(shì)件之(zhī)一，但要搞清(qīng)楚它对投资有哪些影响却很难。利润在产业链不(bù)同环(huán)节之(zhī)间(jiān)将如何分配？ 市场当前认(rèn)为的受益(yì)环节是否(fǒu)能如愿(yuàn)受益？它的“智能”水平达到了什么程度(dù)以(yǐ)及渗透率将多快提(tí)升(shēng)？都是很容易让人兴奋、可细(xì)说起来又(yòu)让人不明就里的难题。谈资和投(tóu)资之(zhī)间(jiān)，隔着一道(dào)鸿沟。

　　价值投资(zī)的基(jī)本原理(lǐ)告(gào)诉我(wǒ)们，价值(zhí)会(huì)随着时间增长，而(ér)非随(suí)着利润波动。所以在海(hǎi)量信息中(zhōng)，我们需要(yào)重点关注长期因(yīn)素(sù)，淡化短(duǎn)期因素(sù)。人工智能的发展是一个长期因素，我们(men)还没有足够的把握去捕捉到(dào)它带来(lái)的(de)投资机会，但可以尽量回避(bì)它带来(lái)的伤害。以(yǐ)尽(jǐn)可能低的价格买(mǎi)尽可(kě)能好的(de)资产，是我们的投资目(mù)标。好(hǎo)资产的标准是活得久、 站(zhàn)得牢、竞争优势(shì)维(wéi)持得长、平均净资(zī)产收益率高，以及在好的(de)公司治理加持(chí)下能够把长期利润转化为诱人分红。所以(yǐ)，我们会一如既往(wǎng)，不去猜测和追逐市场热点。

　　具体持仓方(fāng)面，以(yǐ)姜诚(chéng)代(dài)表作中泰星元价(jià)值优选A代(dài)表作为例，该基(jī)金(jīn)在一季(jì)度(dù)减持了中国建筑、太阳(yáng)纸业、华鲁恒(héng)升、苏泊尔、海螺水泥、美的集(jí)团(tuán)，增持了工(gōng)商银行、建发股(gǔ)份(fèn)、招商银(yín)行(xíng)、扬(yáng)农(nóng)化工(gōng)。

　　过去(qù)的一个季度，姜诚表示，自(zì)己的组合没有大(dà)的变(biàn)化，是因为长期(qī)观点没有(yǒu)大的变化。对中(zhōng)国(guó)经济的长(zhǎng)期乐观，结合(hé)当前市场提供的较低估值水平，让我们(men)可以在热点(diǎn)不断切换(huàn)的市场中保持平和。但投资是一项苦(kǔ)差事，需要随时准备证伪自己的观(guān)点，需要保持(chí)学习，永(yǒng)远没有(yǒu)躺平的一天(tiān)。

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