随着3月进出口数据(jù)的出炉，纯碱市场数(shù)据表(biǎo)现“亮眼”，使(shǐ)得(dé)短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看(kàn)，进(jìn)出口双(shuāng)双(shuāng)超(chāo)预期，也(yě)显示(shì)出纯碱(jiǎn)市(shì)场供(gōng)需两(liǎng)旺、出(chū)口(kǒu)向好的态势仍(réng)在延续。

　吴亦凡还出得来吗　中国海关(guān)总署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年(nián)3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市(shì)场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市(shì)场(chǎng)预期。”国投安信期货高级(jí)分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月(yuè)62.99吨的(de)进(jìn)口量，3月纯碱进口数(shù)量超(chāo)预期增(zēng)长。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月(yuè)份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量超过1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间(jiān)波动(dòng)。在她看(kàn)来(lái)，进口的大(dà)量增长(zhǎng)主要集中于部(bù)分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡的情况下(xià)，下游通过进口来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分进口增量(liàng)到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场(chǎng)的(de)冲击(jī)程(chéng)度(dù)相对有(yǒu)限，但在(zài)一定程度上可能会(huì)导致下游(yóu)厂家(jiā)减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家(jiā)采购纯碱(jiǎn)的数量。

　　从出口数(shù)据来(lái)看，3月(yuè)纯碱出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同比去(qù)年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国(guó)际(jì)地缘政治冲突导致(zhì)美(měi)国和土耳其运输阶段性受阻(zǔ)，再加(jiā)上全(quán)球能源价格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是带动(dòng)去年全年纯碱(jiǎn)出口大(dà)幅(fú)提升(shēng)的导火索。今年随着国际能(néng)源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多(duō)个(gè)大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出(chū)口(kǒu)还能保持增长态势，也确实超出市场(chǎng)预期(qī)。

　　“3月份(fèn)出(chū)口量(liàng)在去年高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期(qī)，显示出行业供需两旺(wàng)、出口向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在(zài)方正中期期(qī)货分(fēn)析(xī)师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出(chū)口(kǒu)显(xiǎn)著(zhù)放量，今年出口量能在(zài)去年(nián)高基数(shù)的基(jī)础上进一步上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求具有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显著(zhù)走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全球经(jīng)济的衰退预期或导致全球实体企业(yè)承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增(zēng)长预期强烈(liè)，国内纯碱需求表现或较(jiào)海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较(jiào)于去年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走弱(ruò)。主要在于国外(wài)能(néng)源的回落背(bèi)景下供应的(de)回归，国内外碱的(de)价(jià)差收缩，同(tóng)时伴随(suí)海运费的走弱，使得(dé)出(chū)口出现了环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏(piān)差，一部(bù)分(fēn)原因可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出(chū)口角度存在(zài)重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐(lù)看来，在远兴大产能落地(dì)以前，国(guó)内纯(chún)碱紧(jǐn)平衡的格局(jú)很(hěn)难彻底扭转(zhuǎn)，从该(gāi)角度讲可能还是优先国内(nèi)使用为主，纯碱出口或(huò)难(nán)以(yǐ)再现去年(nián)高增长的(de)态势。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利润上来看(kàn)，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内价(jià)格(gé)偏低。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场也(yě)需要(yào)关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在(zài)海外的生产(chǎn)线(xiàn)，且(qiě)该部分用量(liàng)能够(gòu)长期稳定，那么这部分用(yòng)量仍能让出口维(wéi)持高位。但如果(guǒ)是供给海(hǎi)外其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同时也要留(liú)意出口周期的变(biàn)化。通常(cháng)，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口数据的(de)好(hǎo)转，可能是1—2月(yuè)的订单兑现而(ér)已，也并一定能够说(shuō)明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进口提升(shēng)的趋势仍是大方向，但由于国(guó)内进出口数量占(zhàn)全国产能、需求的比例(lì)相对有限，因此对于年度(dù)供需影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预(yù)期变化可能会对阶段性(xìng)的行情(qíng)产生情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能(néng)源价格下调，内外(wài)价差(chà)呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预计今年(nián)出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进(jìn)口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从(cóng)短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预期是国内纯碱市(shì)场健康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预(yù)期或有所消退，纯碱期(qī)现(xiàn)货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从(cóng)近期的市场(chǎng)表现来看，出口走弱的(de)预期基本被消化，进口的量相对来说更受市场关注。”李嘉(jiā)吴亦凡还出得来吗豪表示(shì)，从3—4月消(xiāo)息面来看，进口约(yuē)有十(shí)几万吨的到港量，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相对宽松。在(zài)他(tā)看来，未来出(chū)口(kǒu)的走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的(de)供需，在内需恢(huī)复有限(xiàn)的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相对明(míng)显。

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