5月(yuè)迎来(lái)开门(mén)红，A股成交额连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工(gōng)智能、消费、新能源等(děng)板块看法分歧较大，截(jié)至5月4日(rì)，已有多家券商发布了5月金股和策略。

　　一、5月(yuè)金股(gǔ)出(chū)炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月4日，15家券商共计推(tuī)荐了154只金股(gǔ)，从行(xíng)业来看，机(jī)械设备(bèi)行业板块暂(zàn)时是5月机构人气最高的板(bǎn)块，占比(bǐ)接近(jìn)1成，银行(xíng)板块罕见(jiàn)出现多只金股(gǔ)，两(liǎng)者一定程(chéng)度与(yǔ)中(zhōng)特估概念有所重叠。

　　而人(rén)工(gōng)智能/TMT产业出现分化，传媒板块关(guān)注度提升最为明(míng)显，计算机板块关注度(dù)则(zé)快速(sù)下(xià)降，这也与4月份行(xíng)情(qíng)走势相互印(yìn)证(zhèng)，传媒(méi)板块率先突(tū)破，可能会成为AI概念(niàn)笑(xiào)到最后的那个。

　　此(cǐ)外，食品饮料(l金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗iào)、商贸零售的(de)关注(zhù)度也(yě)小幅回暖，可能与淄博烧烤和五一旅游市场的火(huǒ)爆(bào)有关。

　　从各家(jiā)券(quàn)商推荐的金股标(biāo)的集(jí)中(zhōng)度来看，150多(duō)只金股中，有22只(zhǐ)金股同时被(bèi)2家及以上的机构(gòu)共同推荐(jiàn)。其中三(sān)只传媒(méi)股同时获得3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯控股(gǔ)和、恺英网络。

　　传媒板块受关注(zhù)的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部复苏，2.版号放开后(hòu)，新产品（游(yóu)戏）有(yǒu)望放量（出现(xiàn)爆款）。

　　二、4月金股成绩(jì)回顾(gù)，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看4月金股策略表现，东吴证券(quàn)以12.58%收益名(míng)列前(qián)茅，精测电(diàn)子贡献其中绝大(dà)多数收益，海(hǎi)通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅(jǐn)11家券商金股策略盈利，收(shōu)益中(zhōng)位(wèi)数(shù)为-1.65%，各项(xiàng)成绩(jì)均不如近几(jǐ)期，主要与大盘行情的撕裂有关。

　　这种(zhǒng)极端行情的演绎体现在热门金股上(shàng)则(zé)表现为“全(quán)军覆没”，8只同时获得4家机构的金股中仅宁德时代涨幅为(wèi)正，腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)、泸(lú)州老(lǎo)窖则出现了10%以上的回撤(chè)。

　　而(ér)小商(shāng)品城、精测电(diàn)子(zi)涨(zhǎng)幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月(yuè)行情怎么走？机构多数持保守看法

　　各大券(quàn)商对五月份(fèn)的投资方向做(zuò)了预判(pàn)，综合多家观点，券(quàn)商(shāng)们对五月的大(dà)盘的看法(fǎ)比较保守(shǒu)，建(jiàn)议多看少动，推荐(jiàn)较(jiào)多的行业是(shì)电气设备、消费、医(yī)药、军工，对地产股的走势机(jī)构有(yǒu)分歧(qí)，区域规(guī)划、券商、沪港通(tōng)、个股期权则(zé)因有事件驱(qū)动所以有短期(qī)的机(jī)会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国(guó)股(gǔ)票投(tóu)资(zī)的(de)一个习语“Sell in May and go away”，描述的(de)是(shì)每年(nián)5月(yuè)到10月股票市场的相对弱势。这有悖(bèi)于现代(dài)投资(zī)理论(lùn)，但又屡见(jiàn)不鲜。在2010年-2013年的A股市场(chǎng)中(zhōng)，我们(men)也发现了(le)明显的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现(xiàn)上涨，其(qí)他年(nián)份均现(xiàn)下跌。如(rú)果(guǒ)统(tǒng)计5、6两(liǎng)个月的市场表现，则四年均报(bào)下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济(jì)的微刺激(包括(kuò)重大(dà)项目的陆(lù)续(xù)推出和(hé)开工)不会停止(zhǐ);同时，管理层对信(xìn)用风(fēng)险及资产价格风险的容忍度正在降低，但(dàn)在(zài)投资缺口重回(huí)下行通道、通胀继续(xù)低位徘徊的经济(jì)周期格(gé)局下，只托(tuō)不举(jǔ)、定点(diǎn)发力的“微刺激(jī)”难以(yǐ)扭转市场有底无高度(dù)的(de)现(xiàn)状。

　　申万(wàn)策略(lüè)认为市场依然维(wéi)持震(zhèn)荡格局，长(zhǎng)期看二级市场(chǎng)估(gū)值体系国(guó)际化是趋(qū)势(shì)，优质成长有(yǒu)望迎(yíng)来深(shēn)蹲起跳的机会，可(kě)以做一把反弹，国(guó)企(qǐ)改革红利释放非常(cháng)值得期(qī)待。

　　招商(shāng)策(cè)略(lüè)判断在去杠杆的背景下，要么减少负债(zhài)，要么(me)增加资(zī)本，减负债会带来经济收缩压力，增资本会带来股票供给(gěi)压(yā)力，市场尚未走出这(zhè)种被动局面的影响。PMI数据显示经济下行压力暂时有(yǒu)所缓(huǎn)和(hé)，但尚无法期望(wàng)经济(jì)会出现持续或者大(dà)幅改善;资(zī)金利(lì)率的回落是衰退性的，不意味着流动性出现(xiàn)主动(dòng)式改善;风(fēng)险偏(piān)好受刚性(xìng)兑付打破预期影响仍难(nán)以出现改(gǎi)善;IPO开闸预(yù)期(qī)增加(jiā)股票供给担忧。总体上仍维持二季度投(tóu)资(zī)策略观点，谨慎为上，保持低(dī)仓(cāng)位;相对来说，中盘(pán)股(gǔ)如(rú)医药、家电、汽车、食品饮料(liào)等(děng)一线白马等业绩增长确定性(xìng)高(gāo)、估值不高，可(kě)以有相对收益。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海通(tōng)策略展望5月市场环境，一些(xiē)积极(jí)因素正出现(xiàn)，将给市场带(dài)来一些阳(yáng)光：(1)宏(hóng)观(guān)面，政策底限思维(wéi)仍在，悲观预(yù)期或(huò)修正(金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗zhèng)。(2)微观面(miàn)，部分(fēn)龙头成长股业绩仍靓(jìng)丽。(3)市场面，政策性、事件性亮点望提(tí)振市场情绪。从管理(lǐ)层的政策取向来看，短期打破概率(lǜ)偏低，震荡(dàng)市特征没变。短期市场(chǎng)下跌后5月有些(xiē)积极(jí)因素(sù)出(chū)现，建(jiàn)议(yì)备战(zhàn)回调后(hòu)的反(fǎn)弹。

　　中信策(cè)略分析称，首(shǒu)先，A股盈利增速下行确立，并(bìng)将(jiāng)继续;其次(cì)，前期小批多(duō)次的微刺激(jī)下，市(shì)场对短期经济预(yù)期偏乐观，而(ér)实际(jì)政策(cè)效果(guǒ)难以对冲来自(zì)房地产等领域带来的经济下(xià)行动能，基本面预期很有可(kě)能下修(xiū);再次，改革和结构调整依(yī)然是政(zhèng)策(cè)主(zh金典保质期一般是多久啊 金典牛奶过期了几天还能喝吗ǔ)要目标，政府(fǔ)不托(tuō)底(dǐ)，政策不全面放(fàng)松的情况下，房地产(chǎn)风(fēng)险发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不利影响。监管部门(mén)的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下打破的趋势，5月份市场仍将继续维持弱势下跌格局。

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