今年AI波(bō)澜壮阔的(de)大行(xíng)情之下，引发了全行(xíng)业所有基金经(jīng)理关注，而公募基金(jīn)2023年一季报揭开了基(jī)金经理(lǐ)的观点和真实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡(cài)嵩松所管理的诺安积(jī)极回报(bào)基金，一季度主(zhǔ)要(yào)投资在人工(gōng)智能、算法(fǎ)、应用、算力端等(děng)领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了(le)超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩最(zuì)领先的主(zhǔ)动(dòng)权益基(jī)金。同(tóng)时，较好的业(yè)九龙司是哪里？绩也让这(zhè)只冠军基金一(yī)季(jì)度规模暴(bào)增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在(zài)一季度也吸引了多位明(míng)星基(jī)金经理的关注目(mù)光。

　　兴(xīng)证全(quán)球(qiú)谢治宇就在一季报(bào)表示，一季度(dù)在人工智(zhì)能相关(guān)产业(yè)链(liàn)进行(xíng)挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞(jìng)争(zhēng)力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)：积极拥抱(bào)人工智能

　　开(kāi)年(nián)以来，计(jì)算机行业在人工智能(néng)板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因抓(zhuā)住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩(sōng)松的知名度更上一(yī)层楼。

　　他在一(yī)季度积极(jí)拥抱AI，所管理的诺(nuò)安积极回报成为2023年表现最强的主动权(quán)益(yì)基(jī)金，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能出(chū)现了突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业，或(huò)将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产业(yè)趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅速。国内厂商(shāng)也纷纷开展结合自身业(yè)务的人工智能(néng)领域(yù)的研(yán)究(jiū)，在股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背(bèi)后，是相关(guān)公司在(zài)产业(yè)端(duān)的(de)积(jī)极布(bù)局，人工(gōng)智(zhì)能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安(ān)积极回报基金一季度主要投资在人工智能领域，算(suàn)法、应用、算力九龙司是哪里？端都有相应布局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓(cāng)股进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除(chú)了中微公司、沪硅产业仍(réng)出现在其前十大重仓股之列(liè)外，其他(tā)重仓股(gǔ)全部换，新进了长川科(kē)技(jì)、华海清科、盛(shèng)美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信息、中芯(xīn)国(guó)际(jì)、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表现神勇，如诺(nuò)安积极回报的头号(hào)重仓股中微公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅(fú)达(dá)到(dào)87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技、江波龙等年(nián)内涨幅也超60％，这(zhè)些表现(xiàn)较好(hǎo)的重仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票(piào)仓位来看(kàn)，诺(nuò)安积极回报并(bìng)没有保持去年(nián)底的高仓位，一(yī)季度末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水平。去年三(sān)、四季度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水(shuǐ)平，去(qù)年三季末、四季末分别(bié)为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长并(bìng)没有太大变化，前十大重仓股(gǔ)相较去年底变(biàn)化很小，仍重点布局(jú)卓胜(shèng)微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在(zài)诺安成(chéng)长的一(yī)季报中写(xiě)道，主要布局芯片(piàn)板块(kuài)，在当(dāng)前的市场位置，迎接即将到(dào)来的科(kē)技大(dà)行情(qíng)。

　　他(tā)还谈及芯片板块(kuài)的两大细分(fēn)领域，在一季度都到了临(lín)近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开启(qǐ)的(de)芯片产业下行周(zhōu)期，随着疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在(zài)今年一季(jì)度(dù)拐点将至(zhì)。产业端一季度库(kù)存水平接(jiē)近正(zhèng)常，各厂商二季度毛(máo)利率水平见底。伴随着疫后经济恢(huī)复，未来需求端(duān)将对设计板块持续拉(lā)动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发(fā)展(zhǎn)，将影(yǐng)响几(jǐ)乎(hū)我们所有的行业，或将成(chéng)为未来最强的产业(yè)趋(qū)势。海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进(jìn)展迅(xùn)速。而(ér)算力几何级的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未(wèi)来芯片需求的(de)重要增(zēng)长。新需求将(jiāng)让芯片周(zhōu)期拐(guǎi)点提前到来。

　　另(lìng)外(wài)一(yī)个重要板块是芯(xīn)片设备材料(liào)EDA，美国对中国半导体的制裁(cái)已经到了(le)穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆(yuán)厂(chǎng)极(jí)限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经(jīng)乏(fá)善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面(miàn)加速扩产成熟制程，另一方面在国内设(shè)备厂商的配(pèi)合下，继续研发攻克(kè)先进(jìn)制程。虽然美国的(de)制裁(c九龙司是哪里？ái)对我国先进制(zhì)程的扩产造成了(le)一(yī)定(dìng)的影响，但(dàn)是另外一个(gè)角度看，芯片设备的国产化率却取(qǔ)得了突飞(fēi)猛进的增长。在全球(qiú)晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下(xià)行周期的大背景下，国产替代(dài)进程(chéng)加速(sù)对设备材料(liào)EDA板块的拉动(dòng)，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金(jīn)规模“一(yī)口气(qì)”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规(guī)模(mó)也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺安积极回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以来业绩(jì)最强(qiáng)的(de)主动权益基金。这一业(yè)绩还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体等领域大(dà)跌影(yǐng)响，若截至4月20日，该基金(jīn)业(yè)绩超过72％，一(yī)路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业绩也让(ràng)这只冠军基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超(chāo)900％。数据显示，诺安积(jī)极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末规(guī)模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增幅(fú)为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值(zhí)涨幅(fú)，这一规模暴涨更多来自于投资者申购。相关蔡嵩松以及诺安积极(jí)回(huí)报基(jī)金的话(huà)题也屡(lǚ)见(jiàn)报端，成(chéng)为基民(mín)热议(yì)的话(huà)题。

　　同样，受益于净(jìng)值大(dà)涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度(dù)规模均出(chū)现(xiàn)上涨，除(chú)了诺安积极回报(bào)之外，2023年(nián)业绩(jì)超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模暴增，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加到1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所(suǒ)管理基(jī)金的总(zǒng)规模也从(cóng)去年底的293.25亿元(yuán)增长到一(yī)季(jì)度末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基金经(jīng)理俱乐部(bù)”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治宇：对人(rén)工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全(quán)球基金(jīn)分(fēn)管投研(yán)的副总，市场上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢(xiè)治宇一(yī)季度调仓换股方(fāng)向也受到市场关(guān)注(zhù)。

　　从最(zuì)新一季报(bào)披露情况看，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体(tǐ)及光模块相关板块，他(tā)也坦言在一季(jì)度主要(yào)对对人工智能相关产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金一(yī)季度新进了海康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体、光模块方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品盘(pán)点、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资者关系活(huó)动(dòng)记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康(kāng)威(wēi)视的营(yíng)收增长起了(le)很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是(shì)为云计算和人(rén)工智能领(lǐng)域提提供以芯片(piàn)为基础的解决方案，目(mù)前主要产品包括内存接(jiē)口等。晶晨股份也是全球布局(jú)、国内领先的无晶圆半导体系统设计厂商。

　　作(zuò)为数(shù)据中心光(guāng)模块供(gōng)应商。截止4月(yuè)21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季度的时间(jiān)就(jiù)狂买8个多亿，直(zhí)接买进(jìn)第七大重(zhòng)仓股。

　　而(ér)包括立(lì)讯精密、鹏鼎(dǐng)控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的(de)四只个股在一(yī)季度退(tuì)出兴全合润前(qián)十大重仓股。

　　除了(le)兴(xīng)全合润，谢治宇(yǔ)管理的(de)另外一(yī)只可投港股的兴全合宜基金在一季度除了加仓半导体(tǐ)等板块之外，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是其主要加仓方(fāng)向。

　　谢治宇在一季报中(zhōng)表示，随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业(yè)板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数(shù)上(shàng)涨(zhǎng)3.13％。港股电(diàn)讯、能源板块指数上涨较多，A股板块(kuài)分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光(guāng)模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了(le)较高仓(cāng)位(wèi)，对人工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来(lái)仍(réng)将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年(nián)4月(yuè)13日成(chéng)立(lì)，招商核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)在当年弱市环境(jìng)下(xià)斩获超(chāo)47％的(de)收益，让招商基(jī)金朱红裕成为市(shì)场备受关(guān)注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)一季报的(de)披露揭开了(le)朱红裕的投(tóu)资(zī)思路和路(lù)径。从股票(piào)持仓来看，一季(jì)度(dù)末该基金股票市值占基(jī)金总资产比(bǐ)例为(wèi)93.84％，处于(yú)该(gāi)基金成立以来的最(zuì)高值，显(xiǎn)示出一种积极的态度(dù)。从该(gāi)基金2022年中报、三季(jì)报(bào)、年报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度(dù)朱红裕配置A股比(bǐ)例(lì)有所降低，配置(zhì)港股比例有所(suǒ)提升。数(shù)据显示(shì)，招商核心竞争力(lì)配置中国大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金(jīn)净值比例分别达到56.01％、38.59％，而(ér)去年底这(zhè)两个数(shù)据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争(zhēng)力配(pèi)置来看，重点(diǎn)布(bù)局了信息(xī)技术、可选消(xiāo)费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科(kē)技(jì)、美的集团、金(jīn)蝶国(guó)际等(děng)。其中卫宁健康持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做(zuò)了(le)一些(xiē)持(chí)仓调整，绿城服务、中国(guó)民航信息(xī)网(wǎng)络、安琪酵母新(xīn)进前十(shí)大重仓股之列(liè)，通威股份(fèn)、希望(wàng)教育、中航光电(diàn)则退出前十大。

　　朱红裕也(yě)在(zài)季报中写道，一季度初(chū)期(qī)，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减(jiǎn)持了经济复苏敏感度相对较高(gāo)的部分(fēn)制造业，增持(chí)了计算(suàn)机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我们亦在一季度(dù)末期逐步逢低(dī)增持了港(gǎng)股中可能面临(lín)业(yè)绩拐点的物业及计(jì)算机等(děng)公司(sī)。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽然创造了一定的超(chāo)额收(shōu)益，但市(shì)场的博(bó)弈程度超出了我们的(de)预期，导致对部(bù)分行业的定价(jià)出现了(le)较为显著的偏离。我们(men)将基于中(zhōng)长期的行业研(yán)究视野，逆势而行(xíng)。

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