昨(zuó)夜，据路透社(shè)最新(xīn)报道，知(zhī)情人士(shì)透(tòu)露(lù)，美国总统拜(bài)登和众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡接近就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面(miàn)的分歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈(tán)判情况的人士(shì)称，最终(zhōng)可能达成的(de)不会是一份长(zhǎng)达(dá)数百页、可(kě)能需要(yào)立法者(zhě)花几天时间撰(zhuàn)写、阅读(dú)和投(tóu)票的(de)法(fǎ)案(àn)，而是一份包含几(jǐ)个关键数字(zì)的精(jīng)简协议(yì)。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可(kě)自由支配开支的最高限额，包(bāo)括军费(fèi)开(kāi)支(zhī)，但(dàn)让议员们在(zài)未(wèi)来几(jǐ)个月(yuè)通过正常的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等(děng)类别的细(xì)节(jié)。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自由支配支出(chū)达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占(zhàn)6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其(qí)中大约一(yī)半(bàn)用于(yú)国防，一些议员(yuán)表示不应该(gāi)削(xuē)减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦(wǎ)克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出减(jiǎn)产决定后，将(jiāng)于(yú)6月4日举行(xíng)的六个(gè)月来首(shǒu)次面对面会(huì)议(yì)不太可能采取新的措施。当前(qián)的任(rèn)务是(shì)监控市场形(xíng)势(shì)并及时作出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平衡价(jià)格(gé)，以确(què)保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将略高于80美元/桶。他(tā)认为，目前的价格反(fǎn)映了市场对全球(qiú)宏观经(jīng)济形势的评估。美国加息(xī)阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响(xiǎng)，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完(wán)全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会议上再度(dù)加息(xī)25个基点，最(zuì)早在6月便加(jiā)息(xī)的(de)可能性(xìng)已超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有(yǒu)效(xiào)联邦基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超(chāo)过25个基点(diǎn)，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接下来两次会(huì)议中美联储肯定会加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约显示消化(huà)了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步(bù)三日连涨。

　　美股(gǔ)收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标(biāo)普500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好(hǎo)的英(yīng)伟达早盘股价曾涨至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美元(yuán)，创盘(pán)中和(hé)收盘历史新高，市值曾(céng)达到(dào)9550亿美元(yuán)，距1万(wàn)亿(yì)美(měi)元市值大关(guān)一步之遥，有望成为(wèi)全球第(dì)九家(jiā)市值突破1万亿美元(yuán)的(de)上市(shì)公(gōng)司。盘中英伟(wěi)达市值曾涨将近(jìn)2000亿美元，几(jǐ)乎相(xiāng)当于两个英特尔(ěr)的市值。英伟达创(chuàng)美股(gǔ)史上(shàng)最大单日市值(zhí)增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市值(zhí)都(dōu)高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降13％，但好于市(shì)场预(yù)期的65亿美元；调(diào)整后每股(gǔ)收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达数(shù)据中心业务(wù)营收增(zēng)长14％至42.8亿美元(yuán)，好(hǎo)于市场预期的(de)39亿美元。

　　最(zuì)重要(yào)的数(shù)据在于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达(dá)预计第二(èr)财季(jì)营收将达到(dào)110亿美元左右(yòu)，较市(shì)场预期的(de)71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达从全球企业布局(jú)AI的热潮中获得(dé)的利益(yì)远超(chāo)人们(men)预(yù)期。英伟达生产极(jí)度复杂的人工智能计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重(zhòng)要底层硬件。英伟(wěi)达如今在AI用途的芯片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训(xùn)练和运行(xíng)机器学习软件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁矿、钢材期价创近(jìn)半年以来(lái)新低

　　昨日，铁(tiě)矿石、钢(gāng)材期(qī)货盘中明显下滑(huá)并创下近半年或半年(niá领略的意思n)多(duō)以来(lái)新低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹(wén)钢主力(lì)合(hé)约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续(xù)重(zhòng)挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投(tóu)研中心(xīn)黑色高(gāo)级研究员黄科在接受期货日报记(jì)者采访时表(biǎo)示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面，目前(qián)美国(guó)两党(dǎng)对于政府债(zhài)务(wù)上限问题仍没有达成一致(zhì)，随着(zhe)截止日期临近，市场各方的(de)避险观(guān)望情绪较为明显；而从美联储5月会(huì)议(yì)纪(jì)要(yào)来看，不(bù)能排除接下(xià)来继续加(jiā)息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息(xī)概率上升到40％附近(jìn)，近期(qī)美元(yuán)指(zhǐ)数走(zǒu)强对于大宗(zōng)商品价(jià)格普(pǔ)遍形成(chéng)一定压力。国内方面(miàn)，5月(yuè)份公布的社(shè)融和固定资产(chǎn)投资等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担(dān)心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经(jīng)济状(zhuàng)况关联性较强的黑色系品种支撑弱(ruò)化。”黄科说。

　　目前黑色(sè)产业(yè)层面也并无利多因素(sù)。黄科表(biǎo)示，从(cóng)现货领略的意思市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产量已经见顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料(liào)价(jià)格的大幅(fú)回落，钢厂方面(miàn)并没有(yǒu)很强的减(jiǎn)产动力。在行(xíng)业利润尚(shàng)存(cún)、部分钢(gāng)厂复产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预(yù)期以及原料成本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走弱；而(ér)当前(qián)国内(nèi)钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡(dà领略的意思n)季，在需(xū)求乏力的情况下(xià)，钢材价格不断下探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主管翟贺攀对(duì)记(jì)者(zhě)表示，自今(jīn)年(nián)3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向(xiàng)循环，期(qī)现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距(jù)离(lí)此前预期(qī)有较(jiào)大差距，叠加今年年初以来市场对下游需(xū)求(qiú)的乐观预期，导致钢厂产量(liàng)增幅较(jiào)大(dà)。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶段(duàn)性错配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出现明显(xiǎn)增长，同时预期(qī)中的下(xià)半年的粗钢产量平控政策也进一(yī)步压(yā)低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品(pǐn)种周度(dù)表观消费量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增(zēng)长5.4％。据(jù)海关统计(jì)，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹空间(jiān)

　　从当前钢(gāng)材市场(chǎng)面临的问题来看，方(fāng)正(zhèng)中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉记者(zhě)，主要有以下三个方(fāng)面的问(wèn)题：一是(shì)高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二(èr)是外需(xū)可能会大(dà)幅下滑(huá)；三是(shì)国内政策刺激还比较(jiào)有限(xiàn)，当前内需虽(suī)然未(wèi)见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表(biǎo)现(xiàn)一(yī)直低于预期。

　　谈及(jí)当前(qián)钢(gāng)矿品种价(jià)格底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示，由(yóu)于二季度以来(lái)国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未能如期出现，但(dàn)国(guó)内市场利空在价(jià)格中已有体(tǐ)现，从后期(qī)市场表现来看，钢(gāng)材需求(qiú)端利空(kōng)可能来自(zì)海外，6月(yuè)出口一旦(dàn)转差，则板材供应压(yā)力会明显增加，产量也面临继(jì)续压减。因此，在(zài)经(jīng)历(lì)4-5月份的政(zhèng)策(cè)不(bù)及预期后，国内下一个相对重要(yào)的(de)政策时点可能在7月的(de)半年度经济数据公布后，在(zài)此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要黑(hēi)色商(shāng)品整(zhěng)体供(gōng)应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应(yīng)及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤(méi)进口(kǒu)通(tōng)关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减少(shǎo)，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭(tàn)价(jià)格止跌，从(cóng)成本端对钢价形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面有(yǒu)实质性的减产行(xíng)动(dòng)，从而改善(shàn)市场(chǎng)对于后(hòu)期(qī)供(gōng)需平衡的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期(qī)国(guó)内煤炭市场情(qíng)绪较为悲(bēi)观(guān)，动(dòng)力煤价(jià)格有(yǒu)加(jiā)速(sù)下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此(cǐ)，预(yù)计短期内黑色系品种或延续(xù)弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局，与成(chéng)本塌陷叠(dié)加造成的负向循环，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)等黑色系商(shāng)品价格惯性下跌趋势短暂延续，难(nán)有像样的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注(zhù)意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格(gé)已跌回至2020年5月(yuè)之前的水平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货(huò)目前(qián)回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前距(jù)离(lí)2020年底(dǐ)部不远。

　　“因此，基(jī)于(yú)钢厂铁矿(kuàng)石库存和钢材社会(huì)库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来自政(zhèng)策面和(hé)市(shì)场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳经(jīng)济(jì)政策效(xiào)果或将在下(xià)半年显现(xiàn)、国(guó)际局势缓和(hé)以及(jí)国内外价差有(yǒu)利(lì)于(yú)钢材出口再上台阶(jiē)等因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管难(nán)以恢复至今年4月(yuè)中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期(qī)反(fǎn)弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华(huá)也表示，当前钢(gāng)铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减产(chǎn)期(qī)间(jiān)后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那么低价可能(néng)会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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