财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对外提(tí)明(míng)确主线，今年(nián)接(jiē)下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概(gài)率是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)人士向财联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传(chuán)媒、引力传媒等多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能(néng)行(xíng)情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市(shì)场(chǎng)的两大(dà)主题“中特估(gū)”及人工(gōng)智(zhì)能板块均出现调(diào)整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内需政策及货(huò)币(bì)政策(cè)的推出，且国内经济温和复苏(sū)背景下，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏g>

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除(chú)创业(yè)板(bǎn)指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工智能等(děng)产业(yè)趋势变化的(de)影响下出(chū)现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代(dài)表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高(gāo)点，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行(xíng)业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内高点已(yǐ)经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战(zhàn)外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱强(qiáng)势股，即使(shǐ)亏钱(qián)也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤(chè)近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能(néng)源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造(zào)之间(jiān)收益(yì)差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言(yán)市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某(mǒu)公(gōng)募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言(yán)经济(jì)缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当(dāng)前市(shì)场(chǎng)更需要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于(yú)相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当下A股同样(yàng)如(rú)此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会(huì)是(shì)收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续(xù)对一季(jì)报定价，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺(quē)乏特别明(míng)显的(de)亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他(tā)板块分(fēn)化较为(wèi)极致，也是(shì)不争(zhēng)的事实(shí)，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋势(shì)和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的4月经(jīng)济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调(diào)，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息操(cāo)作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开。