财联(lián)社4月30日讯（编辑 笠(lì)晨）碳酸锂迎来一波久违的反(fǎn)弹(dàn)，据上(shàng)海(hǎi)钢联发布数据显(xiǎn)示，4月28日电池级碳酸(suān)锂涨5000元/吨(dūn)，均价报18.9万元(yuán)/吨，继上周五开始(shǐ)止跌企稳四(sì)个交易日后价(jià)格连(lián)续两日(rì)上涨1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱rong>。暖意也(yě)提(tí)前传导(dǎo)到A股(gǔ)，锂矿股本周三(sān)表现强势，融捷股份一度涨停，雅化集团和(hé)永兴(xīng)材料最高涨超9％、中矿资源和盛新(xīn)锂能一度涨超(chāo)7％、赣锋锂业和天齐锂(lǐ)涨业(yè)盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳酸(suān)锂(lǐ)反弹的(de)原因之一是(shì)上(shàng)海(hǎi)车展有(yǒu)望带动购车需求预期的提(tí)振(zhèn)。乘联会秘书长崔东树表示，上海车展将让消费者感受到(dào)汽车消费的火热，提(tí)升消(xiāo)费信心，也提振士(shì)气。国泰君安表(biǎo)示，此前车企大幅降(jiàng)价导致消费者对电(diàn)动车的观望心态有(yǒu)望逐渐改善，市场开始(shǐ)预(yù)期5月需求回暖。

　　有(yǒu)电池(chí)企业(yè)人士提到，目前磷(lín)酸铁锂电池(chí)的(de)价(jià)格已(yǐ)经逐渐稳定，且(qiě)在(zài)谈价(jià)策略上以企稳为主(zhǔ)，不太可能进行降价。但(dàn)未(wèi)来，止跌(diē)信号能否(fǒu)持续(xù)稳(wěn)定，受多方因素影响。有产业人士分(fēn)析称，乐(lè)观来看，国(guó)内动力电池(chí)厂商清(qīng)库存工作或(huò)到(dào)5月完结(jié)，届时(shí)电池厂商库存(cún)水平(píng)有望逐步恢复至健康(kāng)水平，并带动上游材(cái)料采购，进而(ér)对碳酸锂价格(gé)起到支(zhī)撑(chēng)作(zuò)用(yòng)。

　　据鑫椤资讯(xùn)近日(rì)调(diào)查的情(qíng)况看(kàn)，一(yī)些电池(chí)龙头企业5月份的排(pái)产预计将环(huán)比增长20-30％，一些中小(xiǎo)企业由于前期基数较低(dī)，环比(bǐ)增幅更是高达(dá)50％以上。其中，亿纬锂能(néng)在4月(yuè)26日的业绩说(shuō)明(míng)会(huì)上表示，5月(yuè)份开始(shǐ)会全面(miàn)恢(huī)复(fù)生产(chǎn)，排产相比一季度会有明显的提升。由此可(kě)见(jiàn)，碳酸(suān)锂(lǐ)市场需(xū)求回暖(nuǎn)已是大势所趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此次碳酸(suān)锂价格属于阶段性反弹还是底部(bù)反(fǎn)转，目前(qián)仍难以判断。“一方面需要观察下(xià)游库存(cún)状(zhuàng)况，另一方(fāng)面还需要看终端需求是否真正回暖(nuǎn)，”华南一家(jiā)主流(liú)锂(lǐ)盐厂商内部人士此(cǐ)前对财(cái)联(lián)社记(jì)者表示。该人士(shì)表示，电池厂商实际上从去年四季度开始便启动大规模去库存举措，这一举措在一季度实际上已经有所反映。

　　不过(guò)进入4月中旬(xún)以(yǐ)后(hòu)，相关电池(chí)厂商提到，目(mù)前库存已恢(huī)复至健康水平，此前暂停(tíng)的产线也已(yǐ)经逐渐复产。特别(bié)是针对磷酸铁锂(lǐ)电池库(kù)存(cún)，有(yǒu)业(yè)内人士(shì)直(zhí)言，相(xiāng)关(guān)库存基本(běn)出清，后续将根据(jù)公(gōng)司规划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。作为(wèi)锂电产业的(de)风(fēng)向标(biāo)，宁德时代一季度报告显示，其库存金额已从年(nián)初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环比下降16.5％。从(cóng)绝对金额来看，宁德(dé)时代的库存(cún)已经(jīng)退回(huí)到2022年第(dì)一季度的(de)水平。材料价格和库存水平(píng)，两项关键的指标也构成锂电产业走向的(de)关键，随(suí)价格企(qǐ)稳以及库存水平(píng)恢复健康，将带动锂电产(chǎn)业恢复(fù)稳定(dìng)。

　　▌市场激辩未来锂盐价(jià)格(gé)走向 最乐观者预判涨(zhǎng)回25万元/吨(dūn) 最(zuì)悲观者全年看跌(diē)至10万以下(xià)

　　碳酸锂价格(gé)在不到半年时间跌去超过(guò)2/3，也引起了市(shì)场热(rè)议。就(jiù)在26日召开的中国(guó)汽车动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟(méng)2023年(nián)度(dù)大会上，中国汽车工(gōng)业协(xié)会常务(wù)副会长付炳锋(fēng)指出，国内动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业仍然存(cún)在(zài)一(yī)些问题，包括电池产业(yè)链分(fēn)工(gōng)，价值(zhí)链(liàn)分配问(wèn)题。“原材料短期大幅下降(jiàng)也不是正(zhèng)常的现象，”他直言。在(zài)他看来，原材料(liào)适当涨价是正(zhèng)常(cháng)现象(xiàng)，行业要以之前大(dà)幅涨价(jià)为教训，保证(zhèng)价值链的合理分配(pèi)，避免大(dà)起大(dà)落。

　　据财联(lián)社不完(wán)全梳理，这些业内人士(shì)和分析师(shī)近期对锂盐价格(gé)未(wèi)来走势进行预判并阐述具体逻辑，汇(huì)总如(rú)下(xià)：

　　以(yǐ)碳酸锂价格反弹(dàn)为信号，一(yī)系列的(de)数据验证(zhèng)锂电产(chǎn)业拐点或已经到来。分析人士指出(chū)，此前锂电产(chǎn)业进入(rù)调整阵(zhèn)痛期，主要在于下游车市短(duǎn)期需求下滑(huá)，叠加中(zhōng)游扩(kuò)产迅(xùn)速(sù)从而在(zài)需求表(biǎo)现(xiàn)上提前透支碳酸锂的未来(lái)增长空(kōng)间。进(jìn)而导(dǎo)致，碳酸锂价格持续下跌，中游电池厂商(shāng)集体(tǐ)进(jìn)入清库存阶段。从上游材(cái)料价格变化来看，近期碳酸锂价(jià)格率(lǜ)先实现(xiàn)反弹。更值得注意的(de)是，在锂(lǐ)电产业(yè)链，包括六氟磷酸锂、人(rén)造石墨(mò)、极片粉等(děng)系列材料价(jià)格也出现企(qǐ)稳甚至反弹的局面。

　　作为锂电产业拐点(diǎn)的另一关键(jiàn)指标，中游电池(chí)厂商的库存也已经(jīng)逐步恢复(fù)至健(jiàn)康水平。据高工锂电了解，目前(qián)中(zhōng)游电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)库(kù)存水位回退，此前部分电池厂(chǎng)商暂停的生产线(xiàn)已经重启生产(chǎn)。在采购方面，电池(chí)厂商和下(xià)游车(chē)企已陆(lù)续重启订单(dān)，带(dài)动(dòng)产业需求回暖。从终端新能源汽(qì)车市场(chǎng)表(biǎo)现上看，年初的市(shì)场(chǎng)恐慌情绪(xù)主要(yào)来自车市的(de)需(xū)求腰斩(zhǎn)。但从整体一季度(dù)新能源汽车销量数据来看(kàn)，其月销量逐步攀升(shēng)并且(qiě)回暖(nuǎn)速度(dù)超(chāo)过(guò)往(wǎng)年。随(suí)着二三季度到来，车市(shì)逐渐转入销(xiāo)售(shòu)旺季，也(yě)将进一(yī)步带(dài)动(dòng)锂电产业中上(shàng)游(yóu)的(de)订(dìng)单需求。加上5月份临近，企业重新开启(qǐ)月度采购谈判，行业有望迎来需求订(dìng)单(dān)的集中爆(bào)发(fā)。

　　后(hòu)续(xù)碳(t1亿越南盾是富豪吗，越南打工一个月多少钱àn)酸(suān)锂价(jià)格可能会有回涨的空间，但幅度不(bù)可(kě)能太大，最(zuì)多在10％左右。业内人士(shì)表示，因(yīn)为经历(lì)本(běn)轮碳酸锂价格的暴涨暴跌，电池厂商(shāng)对(duì)于碳(tàn)酸锂(lǐ)真实的(de)供(gōng)给情况更加(jiā)清晰，市场预期(qī)回调下，电池厂(chǎng)商(shāng)在价格谈判上会(huì)更(gèng)加谨慎(shèn)。同(tóng)时电池厂(chǎng)商一体化(huà)带来的碳(tàn)酸锂供应稳定，也将(jiāng)削弱上(shàng)游锂(lǐ)矿厂商的议价权(quán)。电(diàn)池(chí)回(huí)收端，邦普、格林美、天(tiān)奇股份(fèn)、华友钴业等(děng)企业(yè)持(chí)续推(tuī)进电池回收布局，来(lái)自终端材(cái)料回收的(de)产(chǎn)能(néng)也在(zài)稳步爬坡。相关数(shù)据显示，2025年国内(nèi)回(huí)收的废(fèi)旧电池的总(zǒng)量(liàng)将达到137.4GWh。

　　回溯到上游，电池厂商都已(yǐ)完善在锂矿端(duān)的布局(jú)，包括宁(níng)德时代的宜春锂矿项目，亿纬锂能的盐湖提锂项目均进(jìn)展顺利，将进(jìn)一(yī)步释(shì)放碳(tàn)酸锂供(gōng)给(gěi)。经历过复杂(zá)的产业调整过程之后(hòu)，整个锂电产业的(de)运作(zuò)模(mó)式正从“大开(kāi)大合(hé)”的波浪式变得更为平滑。从(cóng)原材料到电池，再(zài)到下游车企(qǐ)，产业(yè)链各个(gè)环(huán)节的价格以及(jí)供需变(biàn)化也(yě)将变(biàn)得更加(jiā)平衡且(qiě)具(jù)有可预(yù)测性。

　　然而，亦有空方(fāng)则认为，当(dāng)前上游库存水平(píng)依旧处于高位，虽(suī)然需求端(duān)稍有好转，但是并不足(zú)以带(dài)动价(jià)格企(qǐ)稳。

　　▌锂价超预期下跌并不(bù)是(shì)一个(gè)下(xià)游获利、上游承压的简单故事(shì)

　　过去一段时(shí)间(jiān)，碳酸(suān)锂和电池材料(liào)的价格下跌(diē)过快，但这并(bìng)不为业内人士所乐见(jiàn)。碳(tàn)酸(suān)锂从2022年11月60万元/吨跌(diē)至当(dāng)前(qián)20万元不到，价(jià)格跌去近7成(chéng)，最直(zhí)接受(shòu)到(dào)冲击的(de)当属锂(lǐ)矿企业。根据藏格矿业一季度数据，碳酸锂(lǐ)销量为534吨，相比于2022年四季度销(xiāo)量2006吨，销(xiāo)量(liàng)环比下滑73.4％；产量也(yě)从2022年第四(sì)季度(dù)的2461吨，削减至今(jīn)年一季度(dù)的1783吨，环比下降27.5％。由于市(shì)场行情策动，上游锂矿企业(yè)不(bù)断(duàn)压(yā)低碳酸锂出(chū)货价格，部(bù)分锂矿(kuàng)企业已(yǐ)经出现主动减产的情况。

　　江特电机(jī)4月24日公(gōng)告(gào)，一(yī)季(jì)度营(yíng)业收入7亿元，同(tóng)比减少48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同比下降(jiàng)92.39％，2023年Q1净利润(rùn)环比下降86％，第二(èr)日股(gǔ)价跌停。

　　直(zhí)接生产(chǎn)、售卖碳酸锂的锂盐(yán)企业则(zé)命运(yùn)分化，大公司(sī)如(rú)天齐(qí)锂业和赣(gàn)锋(fēng)锂业(yè)有机会在价格下降(jiàng)周期(qī)中(zhōng)获得(dé)更多市场(chǎng)份(fèn)额，行(xíng)业(yè)将(jiāng)变得更集中。这是2016年到2018年(nián)上一(yī)轮锂(lǐ)价下降中发生过的事。而同(tóng)环节的大量中小企业，尤其是最近(jìn)两年追高入(rù)局的新公司，则面(miàn)临停(tíng)产乃至破产。

　　乘着锂价的东(dōng)风，赣(gàn)锋锂业在去(qù)年轻松赚(zhuàn)出了0.66个宁(níng)德时代(dài)、1.23个比(bǐ)亚迪。业内人士(shì)表示，这一轮(lún)价格下(xià)降长期(qī)利好中国最大的两(liǎng)个锂盐供应(yīng)商天齐锂业和赣锋锂(lǐ)业(yè)。它们去年的(de)净利(lì)润都超过200亿元(yuán)，比中(zhōng)国最(zuì)大的(de)新能源车企比亚迪还多，其中天齐锂业净利润(rùn)增长超过10倍。足够(gòu)厚的(de)血，使他们更能承受价格下跌和可能的未(wèi)来(lái)亏损。这两家公司也有(yǒu)行(xíng)业(yè)里最优的成本。赣锋锂业、天齐锂业等公司入股的海外锂矿(kuàng)资(zī)源开采成本普遍在3万-5万元/吨，几乎是全球(qiú)最低(dī)水(shuǐ)平。

　　但这并不意味(wèi)着(zhe)，这两家公司能(néng)以(yǐ)低(dī)于5万元/吨(dūn)的价格采购(gòu)碳酸锂，因为(wèi)在锂矿国际交易中，即使拥有海外矿产的分销(xiāo)权或开采权，交易(yì)价格也需要通过长协(xié)确定，按市价定期调整。但能获得上(shàng)游更(gèng)低成本的资源，让这两家大(dà)企业(yè)更(gèng)能容(róng)忍低(dī)价，并能(néng)在上游(yóu)因降价(jià)减产时保持产能供应。

　　锂价超预期(qī)下跌牵动着万亿新能源(yuán)车市场。不过锂价下降带来的连(lián)锁反应，并不是一(yī)个(gè)下游获利，上(shàng)游(yóu)承压的简单故(gù)事(shì)。作为(wèi)碳酸(suān)锂的(de)下游，宁(níng)德时代理论(lùn)上会受益，但锂价的超预期下跌，使(shǐ)宁(níng)德时代今年2月(yuè)提(tí)出(chū)的 “锂矿(kuàng)返利” 计划沦为鸡(jī)肋(lē)，它本(běn)想(xiǎng)用(yòng)20万(wàn)元/吨的碳酸锂(lǐ)价格绑定一些车企(qǐ)的三年(nián)长单(dān)。另一层影响是，宁德时代今(jīn)年5月计(jì)划投产的宜春(chūn)锂(lǐ)矿很有(yǒu)可能一开采就亏(kuī)损。