美国债务违约的风险比以(yǐ)往任何时(shí)候都(dōu)要大(dà)，并有可(kě)能将全球(qiú)市场推入(rù)一(yī)个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自身的财富呢？对此，一份业内机构的最新调查揭露出了(le)业内人士(shì)眼下(xià)的(de)真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄今(jīn)为(wèi)止的首(shǒu)选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业(yè)人士表(biǎo)示，如果美(měi)国政府未能履行(xíng)其义务(wù)，他们(men)将(jiāng)购买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的(de)，或许(xǔ)是其(qí)他(tā)替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最新业(yè)内调查，在美国债务违约(yuē)情况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产仍然是美(měi)国国债。这(zhè)毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可(kě)能拖欠支付(fù)的(de)重灾(zāi)区。

　　但(dàn)值得留意的是，即使是那些相对悲观的(de)分析师也(yě)认(rèn)为(wèi)，债券持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些(xiē)。事(shì)实上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上限危机(jī)中，当时标准普尔取消了美国最(zuì)高的AAA信用(yòng)评级，美国(guó)长期国(guó)债(zhài)也依(yī)然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有(yǒu)一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户投(tóu)资(zī)者在(zài)美国债务(wù)违(wéi)约下的(de)投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融(róng)界的(de)大佬们已经纷(fēn)纷(fēn)发出(chū)警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个(gè)世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大通首席(xí)执行官杰米·戴蒙则(zé)疾呼，“其(qí)后果可能是(shì)灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次债(zhài)务上限(xiàn)危机风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是(shì)过(guò)去美国(guó)所经历的最严(yán)重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了(le)远超之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协(xié)，意(yì)味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进(jìn)行对冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表现非(fēi)常好——先是受到中国买(mǎi)家不(bù)断增长的需(xū)求的提(tí)振，然后是银行业危机和美(měi)国债务违约(yuē)引(yǐn)发(fā)的避险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早些时(shí)候触及的历(lì)史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资(zī)者(zhě)都认(rèn)为，如果债务(wù)上限之(zhī)争僵持到最后关头，但美国政府最终侥幸没有违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美(měi)国国债(zhài)将(jiāng)上(shàng)涨。然而(ér)，对于如(rú)果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什(shén)么，专业(yè)人士(shì)意见不一(yī)。约60％的散(sàn)户投资者预计，如果发生夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字违约，10年期美国国债将走软。基(jī)准美国国债收(shōu)益(yì)率上(shàng)周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一(yī)些期限非(fēi)常(cháng)短的国(guó)库券收益(yì)率，这些短期(qī)国库券被认(rèn)为最有可(kě)能被延期支付，这加剧了(le)国库(kù)券收(shōu)益(yì)率曲线的(de)扭曲。收益率最高(gāo)的是6月(yuè夏洛的网主要内容50字左右，夏洛的网主要内容100字)初(chū)左(zuǒ)右到期的国库(kù)券(quàn)，因为这批票据最为接近美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日触(chù)发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部能(néng)撑过6月中旬(xún)，其(qí)可(kě)能会从(cóng)预期的纳税和其他收入措施中获(huò)得一(yī)点的(de)喘息(xī)空间，从而(ér)能够继续“苟延残喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期国库券的市场定价也表明了一定程度(dù)的(de)压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中(zhōng)，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年期国(guó)债收(shōu)益率(lǜ)推至(zhì)了(le)当时的(de)创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指(zhǐ)数的(de)前(qián)景预测，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员那么悲观。道明(míng)证券利(lì)率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期(qī)违约(yuē)，市场(chǎng)反应将给国会(huì)带来提高债务(wù)上限的(de)压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认(rèn)为，债务上限闹(nào)剧已经对(duì)美元(yuán)造成了一(yī)些伤害，41％的人表示(shì)，如果美国政(zhèng)府违约，美元作为全(quán)球主要储备(bèi)货(huò)币的地位(wèi)将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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