财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报(bào)一季报的(de)披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新(xīn)能(néng)源又(yòu)提(tí)不起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人气(qì)板(bǎn)块AI批量跳水无疑(yí)打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低(dī)迷，高(gāo)位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人(rén)工智能行情开启后第一(yī)次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中特(tè)估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上(shàng)没有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特(tè)估和(hé)新能源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促(cù)内需政策(cè)及(jí)货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复(fù)苏背景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场(chǎng)风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能(néng)源(yuán)、医药及中(zhōng)特(tè)估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来(lái)，各大指(zhǐ)数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来(lái)了基本面预期修复(fù)的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨(zhǎng)。而低(dī)估值(zhí)高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去(qù)年(nián)底启(qǐ)动(dòng)以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线(xiàn)，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资(zī)者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化(huà)学(xué)的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球(qiú)，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅(fú)超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多(duō)家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不(bù)论(lùn)是(shì)从基本(běn)面(miàn)、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗黑(hēi)时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的(de)调(diào)整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是(shì)面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧(50克有多少参照物图片，50克有多少参照物xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先进制(zhì)造(zào)之间收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会(huì)是收获的阶段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与(yǔ)其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内(nèi)服(fú)务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍(réng)需继续巩固。货币政(zh50克有多少参照物图片，50克有多少参照物èng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长”之年，或(huò)可适(shì)当关注(zhù)受益(yì)“一(yī)带(dài)一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机(jī)会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大趋势下(xià)，纠(jiū)结于几(jǐ)十(shí)个(gè)点的(de)起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边(biān)走边看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开(kāi)。

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