财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概(g莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义ài)率(lǜ莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义)是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一季报(bào)的披(pī)露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市(shì)场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启后(hòu)第一(yī)次(cì)全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形(xíng)成(chéng)了“三国(guó)对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流(liú)动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了(le)，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领市场(chǎng)的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳(wěn)增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工(gōng)智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为代(dài)表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过(guò)翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离(lí)年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自然赚钱(qián)效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是(shì)巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给出通(tōng)俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流(liú)，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这是整个龙头战(zhàn)法体系(xì)里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱(bào)强(qiáng)势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周(zhōu)跌(diē)幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源(yuán)基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的强势(shì)。从多(duō)家公募基金(jīn)观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经(jīng)过去。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋(qū)势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产(chǎn)业趋(qū)势(shì)和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金交流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻(fān)身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席(xí)经济(jì)学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布局的(de)好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未(wèi)必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明(míng)显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽(suī)然看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日(rì)发布(bù)的4月经济(jì)指标显示，4月份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前期(qī)稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点的起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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