公募基金一(yī)季报募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季(jì)报进入密集披露期，顶(dǐng)流(liú)基金经理调仓路径(jìng)和投资思(sī)路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模超(chāo)880亿元(yuán)，再度成为主动(dòng)权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季(jì)度，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易(yì)方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤(kūn)的基金管(guǎn)理(lǐ)规模超越葛兰，再(zài)度(dù)成(chéng)为(wèi)主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持(chí)了高(gāo)仓位(wèi)运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓位基(jī)本(běn)稳定，对结(jié)构进行(xíng)了(le)调整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配(pèi)置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模(mó)最大的(de)基(jī)金——易方达蓝筹精选在(zài)一季度(dù)末的(de)基金规(guī)模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基(jī)金份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋(yáng)石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选第十大(dà)重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒股进(jìn)行了(le)不(bù)同(tóng)的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮(liáng)液。

　嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎　从减持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季(jì)度还减(jiǎn)持了香(xiāng)港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方(fāng)面，仍然持有商业模(mó)式出(chū)色、行(xíng)业(yè)格局(jú)清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公司。基(jī)本面价值投资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可(kě)以用(yòng)很(hěn)长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势(shì)之一(yī)在于可积累性。如(rú)果只是(shì)针(zhēn)对(duì)某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性可能(néng)并(bìng)不(bù)显著。但(dàn)如果将(jiāng)投(tóu)资(zī)贯穿(chuān)一生(shēng)，并(bìng)将长期复合(hé)回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性(xìng)就是这一目(mù)标(biāo)的最重要保障，选择(zé)一(yī)条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦春(chūn)管理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台(tái)等股票(piào)，减持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中(zhōng)指出(chū)，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居(jū)民和中小企业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修(xiū)复(fù)信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事件，消费今年大概率(lǜ)超预期回升。就近(jìn)期公布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二季度(dù)A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路(lù)上。除(chú)了继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以(yǐ)将目光更多放(fàng)在微观企业层(céng)面。可(kě)以(yǐ)看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变化可(kě)以让(ràng)内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作(zuò)，更(gèng)多在顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只基金在报告(gào)期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其(qí)中，兴全(quán)合润(rùn)基(jī)金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份(fèn)额净(jìng)值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票(piào)进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全合润加仓(cāng)三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报(bào)中指出，今(jīn)年一季(jì)度疫情对经济的(de)影响基(jī)本(běn)消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落实与全球范(fàn)围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内(nèi)需复(fù)苏加上预期(qī)改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等(děng)板块涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板(bǎn)块也实现较大幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能相关产业(yè)链进行挖掘(jué)，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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