本周铁矿石期(qī)货价格(gé)大幅下挫，截(jié)至(zhì)21日下(xià)午收盘(pán)，大商所铁矿石期货(huò)主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截(jié)至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到(dào)，本(běn)周后几个交易(yì)日，铁(tiě)矿石期货一(yī)直处于下跌的(de)态势(shì)，本周进口铁(tiě)矿石价格指数呈现振荡运行态(tài)势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期(qī)下跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数(shù)110美元(yuán)/吨，较上周同期下跌4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期(qī)期货铁(tiě)矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源于成材(cái)表需继续走弱，二季度以来成材消费持续低迷，市场对(duì)“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢(gāng)厂利润被进一步压缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游需(发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系xū)求走弱开始对炉料端(duān)价格形(xíng)成负反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高(gāo)铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量的(de)刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑近(jìn)月(yuè)合约价格。而远月合约开始计价(jià)终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影响，跌幅更为明(míng)显。

　　“3月(yuè)中旬以来，由于需求复(fù)苏不畅，成本中枢下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负反(fǎn)馈局面。从终端需(xū)求看，尽管地产销售明显好转，但传导至投(tóu)资端尚需(xū)时间(jiān)，一季(jì)度房屋新(xīn)开(kāi)工同比仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢材(cái)需(xū)求复苏(sū)乏(fá)力，旺(wàng)季(jì)期间螺纹钢(gāng)表需(xū)基(jī)本(běn)和去年同期持(chí)平，整体较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强(qiáng)，对(duì)原料需(xū)求构成压(yā)力。”国投安信期货高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石(shí)分析(xī)师(shī)马(mǎ)亮认为，近(jìn)期市场对于国内钢厂减(jiǎn)产担(dān)忧的不断(duàn)加重导致(zhì)铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外(wài)矿短期到港压力不大，疏港依旧维持高位(wèi)，铁矿石库存总(zǒng)量矛(máo)盾不明显。港(gǎng)口库(kù)存本(běn)周止跌回升(shēng)，重(zhòng)回13000万吨上方(fāng)，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明显(xiǎn)低(dī)于历(lì)史平(píng)均(jūn)水平(píng)，低库存(cún)有望成为(wèi)常(cháng)态，对补库(kù)不应有过高期待(dài)。海外主(zhǔ)流铁矿石二季度将逐步进(jìn)入发运旺季，力拓一(yī)季度(dù)铁矿石(shí)发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一季(jì)度产量也同比增(zēng)加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量近期持(chí)续回(huí)升，铁矿石供应将逐(zhú)步(bù)转向宽(kuān)松。而铁水(shuǐ)继续提(tí)产空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁矿(发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系kuàng)石供需将(jiāng)逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年(nián)这(zhè)一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月(yuè)合(hé)约的估值有中长期的下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认(rèn)为(wèi)，受澳洲飓风(fēng)等因素影响，目(mù)前铁矿石发运依然偏低，港(gǎng)口库存维持下降态(tài)势，不过由于终端(duān)需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值得(dé)注意的是，上海(hǎi)钢(gāng)联4月21日(rì)调研247家钢厂的数据(jù)显(xiǎn)示，247家钢(gāng)厂日均铁水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全国45个港口进(jìn)口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环(huán)比减少39.10万吨；当前样(yàng)本钢厂的进(jìn)口矿日耗为(wèi)298.17万吨，环比减少0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高炉铁水产量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石(shí)需(xū)求(qiú)端支撑减弱；港口库存止(zhǐ)降转增，钢厂低库(kù)存按(àn)需补库为主。澳巴(bā)极端天气导(dǎo)致4月底(dǐ)5月初港口到货将(jiāng)有缩量。”中(zhōng)辉期货铁矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石(shí)供(gōng)需(xū)总(zǒng)体将转(zhuǎn)向宽松，价格中(zhōng)枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估值(zhí)水平偏(piān)高，旺季后面临回调压(yā)力，维持逢高沽空(kōng)的(de)策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研(yán)究中心王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢厂采购仍相(xiāng)对谨慎(shèn)，多以按需(xū)补库为(wèi)主，整体交投氛围较为冷清。五一假期将(jiāng)至，下周(zhōu)补库需求(qiú)或有增加。综合来(lái)看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格指数将继(jì)续振荡(dàng)运行(xíng)。

　　“随着发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系钢(gāng)厂减产检(jiǎn)修范(fàn)围扩大，高需求对铁矿石(shí)的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂低库存(cún)补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高布(bù)局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块的后市，何建辉认为(wèi)，目前(qián)终端需求尚未有(yǒu)太大起色，市场(chǎng)情(qíng)绪仍偏悲(bēi)观，黑色(sè)系(xì)整体依然承压(yā)。持续调整后(hòu)压力(lì)得(dé)到基(jī)本释放，下行(xíng)节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调是经济(jì)复苏，尽管节奏(zòu)上较为波(bō)折，供需边际上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格(gé)波动(dòng)幅度较(jiào)前两年将(jiāng)有明显下降(jiàng)。这也(yě)意味着，以内需(xū)为主的(de)黑色系下(xià)方仍有支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观。预计市场整体以(yǐ)区间振荡(dàng)为主，节奏上(shàng)或先(xiān)抑后扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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