5月15日，A股(gǔ)市场(chǎng)上演“V型”反(fǎn)转(zhuǎn)一幕，在这一关(guān)键时(shí)刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资的工具(jù)特征，市(shì)场资金(jīn)借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意(yì)是，随着近段时间沪(hù)深300、上证50等各大主流(liú)指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现出(chū)“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”的趋势，自4月(yuè)17日以来，股(gǔ)票ETF市(shì)场已经连续(xù)18个交易日出现资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金(jīn)青睐。其中，全市(shì)场(chǎng)30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场(chǎng)12只跟踪(zōng)中(zhōng)证1000的ETF或增强(qiáng)ETF合计(jì)资金(jīn)净流入也超过百亿。

　　在资金流(liú)出方面，证(zhèng)券类ETF成(chéng)为失血(xuè)主力阵营，部(bù)分投(tóu)资者(zhě)短期获(huò)利止盈效应(yīng)明显(xiǎn)。除此之外，新能源(yuán)ETF、光伏(fú)ETF也在资金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个交(jiāo)易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘(pán)上(shàng)证指数一(yī)度跌超1％，午后(hòu)在中字头(tóu)、大金融板块(kuài)集体(tǐ)发(fā)力下(xià)，沪指重返3300点上(shàng)方。

　　作(zuò)为逆(nì)势抄(chāo)底(dǐ)工具(jù)，投资者再次借(jiè)道股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据(jù)银河证(zhèng)券(quàn)基金(jīn)研究中心数据(jù)统计，5月(yuè)15日当天(tiān)，全市(shì)场726只股票ETF（统(tǒng)计(jì)A股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规(guī)模1.32万亿元，单日资金净(jìng)流入(rù)53.24亿元。

　　更为值(zhí)得关注的是(shì)，4月17日至5月(yuè)15日期间(jiān)，全市场股票ETF已经连续(xù)18个(gè)交易日资金净流入(rù)，合计(jì)资金(jīn)净流(liú)入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的单日资金净流入更是(shì)超过百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较大的(de)ETF品种成为市场资(zī)金抄底的(de)主要选择(zé)标的。Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，自(zì)4月17日(rì)以来，华夏科创(chuàng)50ETF、国联(lián)安半导体(tǐ)ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿(yì)元，是最近(jìn)一(yī)个月左右时间(jiān)，全市场(chǎng)仅有的(de)两只“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超60亿(yì)元的资金净流入，华夏芯(xīn)片ETF、易(yì)方(fāng)达创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入也均(jūn)在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数(shù)类别(bié)上(shàng)看，全市场30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合计(jì)资金净流入也超过百亿，全(quán)市场(chǎng)40只跟踪创业板及其(qí)关联(lián)指数(shù)的ETF合计资(zī)金(jīn)净(jìng)流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创板(bǎn)、半(bàn)导体在内(nèi)的几大宽(kuān)基及行业指(zhǐ)数前期跌(diē)幅较大(dà)，估(gū)值回落不(bù)少，加上未来看(kàn)好(hǎo)其成(chéng)长性，是市场资金抄(chāo)底的主要原因(yīn)。

　　南方科技创新基金(jīn)经理王博就表示，我国经济正在(zài)由“投资(zī)拉动”转(zhuǎn)为“创新(xīn)拉(lā)动”，科(kē)技行业也将迎来更(gèng)广阔(kuò)的投资机遇。具体板(bǎn)块(kuài)上，他(tā)继续看好(hǎo)新能源、光(guāng)伏(fú)和半导体等新兴(xīng)产业的发展。“随着我国双碳体系持(chí)续(xù)建立完善，国内能(néng)源(yuán)革(gé)命(mìng)正在深(shēn)度推进，海外储能(néng)市(shì)场也逐步打开，未来(lái)十(shí)年新能源产(chǎn)业有望迸发(fā)出更(gèng)强的活力，通过技术革新带来的(de)新领域开(kāi)拓出更大(dà)的(de)市(shì)场(chǎng)空间(jiān)。”

　　“ 2023 年，我们看好科(kē)创板的表现，经过(guò)了三年的估(gū)值回归，很多公(gōng)司的(de)估值与成长匹配，买入并持(chí)有可(kě)以享受(shòu)行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南(nán)一(yī)位基金经理更(gèng)是直言。

　　国泰科(kē)创板基金经理姜英也看好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整体估(gū)值性价比以及对未来产业的反应程度(dù)，都(dōu)是优于主板。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经理(lǐ)吴振华认为，从(cóng)2021年三季度(dù)开(kāi)始，半导体板块已经历了将近两年的去库(kù)存，目前已经(jīng)处(chù)于低位区(qū)间(jiān)，且(qiě)有望在触底(dǐ)后开启新一(yī)轮上行(xíng)周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出(chū)

　　基金经理(lǐ)看法分歧(qí)

　　从资(zī)金(jīn)净流出情况看(kàn)，5月(yuè)初，在(zài)“中(zhōng)特股”概念(niàn)带动(dòng)下，有过一波(bō)表现的(de)证券类ETF成为失血主阵营(yíng)，投资者获利(lì)了解心态(tài)明显(xiǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类(lèi)ETF“霸榜”全市场股票ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)出前三(sān)名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南方证券(quàn)ETF基金(jīn)净(jìng)流出资金分别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿(yì)元(yuán)。

　　除此之外，天弘证(zhèng)券(quàn)ETF、鹏华(huá)龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金净(jìng)流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也遭到(dào)资金“用脚(jiǎo)投票(piào)”，华泰(tài)柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流(liú)出(chū)，富国绿电50ETF、平安(ān)新能车(chē)ETF资金净流出也超(chāo)过2亿元(yuán)。

　　资金博弈反映出(chū)市场的分(fēn)歧，基金经理对(duì)新能源后市也持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升’是过去(qù)几年催(cuī两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃)生新能源牛(niú)市的最(zuì)大逻(luó)辑，但(dàn)从今年开始，光伏行业随着(zhe)产能的(de)释放，硅(guī)料逐渐不再稀(xī)缺，行(xíng)业供需(xū)格局有(yǒu)所(suǒ)恶化。加上今年(nián)资本市场呈现(xiàn)出存量博弈的(de)特征，新能源行业只有(yǒu)在基本(běn)面比此前更好的情况下，才(cái)能吸引吸引足够(gòu)多的(de)增量资金，否(fǒu)则(zé)就会导(dǎo)致(zhì)整体板块(kuài)从(cóng)高位回调。”上(shàng)海一位基金经理如此解释今(jīn)年新(xīn)能源板块(kuài)表现(xiàn)欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前(qián)面(miàn)临的问题只(zhǐ)是阶段性(xìng)问题。在(zài)他看来，光伏(fú)行业(yè)当下只是阶(jiē)段性(xìng)过(guò)剩，目前光伏的渗透率只(zhǐ)有(yǒu)个位数，未来(lái)还是会有(yǒu)很好的增长空间。此外，新能源车(chē)板块从2021年的10月开始调整，距今(jīn)也差不(bù)多(duō)一年半(bàn)时间(jiān)，很(hěn)多龙头股(gǔ)估值(zhí)已经回落(luò)不少(shǎo)，尽(jǐn)管(guǎn)未来(lái)新能源(yuán)车板块增速不(bù)会像(xiàng)过去几年(nián)那样快，但(dàn)仍(réng)然会好于其他(tā)很多行业。

　　“未来新能源(yuán)板块反转(zhuǎn)需要等待市场出现如下(xià)几个特征：一是筹码(mǎ)结构出清，估(gū)值足够便宜；二是增量资金进场；三是(shì)爆款(kuǎn)产品出炉(lú)。”上述基金经(jīng)理(lǐ)表示，他也同时提醒，新能源板块或许很难再有过去(qù)那几年的大级别(bié)的系统性(xìng)机会，更多(duō)将(jiāng)是(shì)优(yōu)选(xuǎn)个股的结构(gòu)性行情。

　　银华基(jī)金经理王浩则乐(lè)观认(rèn)为，新能源(yuán)板(bǎn)块投资价值正(zhèng)在凸显。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整个(gè)新能源(yuán)行业的发(fā)展趋(qū)两只小白兔在衬衫里抖来抖去，老师两只大兔子来回晃势、竞(jìng)争格(gé)局(jú)和技(jì)术进(jìn)步都在以(yǐ)一种非常理(lǐ)想甚至(zhì)超预期的(de)速(sù)度发(fā)展(zhǎn)，因此(cǐ)该板块至今为止的估(gū)值水平具(jù)有较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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