近期市(shì)场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金(jīn)也纷(fēn)纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗(luó)德旗下三只旗舰(jiàn)基金同时大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震(zhèn)荡上行(xíng)，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中(zhōng)国平安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵(guì)州茅(máo)台(tái)、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国(guó)际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德旗下(xià)另一(yī)只旗舰基金也加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截(jié)至(zhì)4月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金中(zhōng)，施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金大中华(huá)和(hé)施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料(liào)中并(bìng)未解释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产业链的(de)看(kàn)重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来(lái)看(kàn)，关注三(sān)大主题(tí)。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在(zài)这方(fāng)面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要的(de)机(jī)会。中国在电动汽车价值(zhí)链的(de)供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆的需(xū)求方面也占据(jù)重(zhòng)要地(dì)位(wèi)。可能很多人(rén)不知(zhī)道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽车(chē)中(zhōng)，57％是在中国销售的(de)。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外(wài)，中(zhōng)国(guó)也(yě)是(shì)全(quán)球电动车基(jī)础设施最完善的国家(jiā)之一(yī)。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链(liàn)中(zhōng)，有许多(duō)公司正(zhèng)在在各自(zì)的领域中建立(lì)主导地(dì)位，以某智能组件(jiàn)为(wèi)例，它是电动(dòng)汽(qì)车中用于电池和电(diàn)机温控的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该公司在(zài)空调阀行业全球(qiú)市(shì)场占有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥有超过90％的(de)市场份额(é)。客户包括特(tè)斯(sī)拉等(děng)全球电(diàn)动汽车(chē)专(zhuān)家以及福特、宝马等(děng)原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继(jì)续占(zhàn)据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力是可(kě)预(yù)见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安(ān)联(lián)神州A股基金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一(yī)加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高(gāo)达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大(dà)重仓股中(zhōng)其(qí)余(yú)公司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日发(fā)布的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面，今年4月，尽(jǐn)管我国(guó)新能源汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池(chí)装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3G初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法Wh和(hé)24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据(jù)显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中(zhōng)创新航(háng)、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年(nián)一季度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金(jīn)净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较多的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方(fāng)财富(fù)、中(zhōng)国中免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴(xīng)通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞医(yī)药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资还(hái)包括“柏(bǎi)基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时(shí)代时，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位置是(shì)令(lìng)人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长机遇一是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安(ān)全性(xìng)、生命周期和不含钴等特(tè)征(zhēng)而(ér)受(shòu)到(dào)欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们(men)如何通过 “柏(bǎi)基十(shí)问(wèn)”来考(kǎo)察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断也可(kě)能是错(cuò)的(de)。例如，若未来新的电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的(de)关系若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金(jīn)持有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、爱尔眼科、华测检测、招商银行、美(měi)的集团(tuán)、广联达、宁波银行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） –初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法 EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至(zhì)2023年(nián)一季度末，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓幅度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加仓(cāng)阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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