财联社4月29日讯（编辑(jí) 笠晨）“一口牙(yá)县城(chéng)一套房”、“一口牙一(yī)辆(liàng)宝(bǎo)马车”……这些生活中经常听到的(de)玩笑话，透露(lù)出“种牙贵(guì)”让人望而却(què)步(bù)的(de)无奈现(xiàn)实。近日，北京、河北、浙江、四(sì)川(chuān)等多(duō)地医保部门发布(bù)公告(gào)，于4月20日落(luò)实口(kǒu)腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服(fú)务收费、种(zhǒng)植体集中带量采购、牙冠竞价挂网“三位一体”的综合治理措施，单颗种(zhǒng)植牙(yá)的价格(gé)降低一半左右。网友直呼：再也不用(yòng)担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我(wǒ)们在临床工(gōng)作中，也看到不少患者(zhě)延迟了(le)种牙计划(huà)，就在等集采政策落地。”中华(huá)口腔医学会种植(zhí)专委会常委满毅告(gào)诉南方周末(mò)记者，“集采后的种植牙将为更(gèng)多患(huàn)者(zhě)减轻医疗(liáo)负担，不再让患者‘望(wàng)牙兴叹’”。根据国(guó)家医保局(jú)披露，本次集采汇聚(jù)全国(guó)近1.8万家医疗机构的需求量，达(dá)287万套(tào)种植体(tǐ)系统，约占(zhàn)国内年种植牙数量（400万颗）的72％，预(yù)计每年(nián)可节约患者费用(yòng)40亿元左右。随(suí)着(zhe)医疗(liáo)服务价(jià)格相(xiāng)关规定出台，三级(jí)公立(lì)医院常(cháng)规种植(zhí)牙医(yī)疗(liáo)服务价格为单颗4500元。

　　第四次全(quán)国口(kǒu)腔(qiāng)流行(xíng)病学调查结果(guǒ)显示，65岁(suì)-74岁老人当中有86％存在牙缺失。新京报(bào)贝壳财经记(jì)者走(zǒu)访发现，多(duō)家(jiā)北京民(mín)营连锁口腔机构在(zài)4月(yuè)1日即(jí)开始(shǐ)了(le)“集采价”的种植牙促销，价格已低(dī)至3000多元(yuán)/颗，并表示“降价不降质”。此(cǐ)外，规(guī)范(fàn)整合后(hòu)的山(shān)东省口腔种(zhǒng)植(zhí)医疗服务价格项目4月1日正式落地实施。当(dāng)天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集(jí)采价格落地执行，种植牙相关的(de)咨询量、问诊量、手(shǒu)术量都大(dà)幅(fú)增(zēng)长，其中手术数量比之前增加80％-90％。”济南市口腔医(yī)院副(fù)院长、副主任医(yī)师解建立说(shuō)。

　　集采的靴子落地，种(zhǒng)植(zhí)牙行业是否会再度(dù)站上风口？“预计未来国内的种植牙(yá)数量，有望从目(mù)前(qián)每(měi)年400万颗，增长到每年(nián)1000万颗以(yǐ)上。”专家告诉南方周末(mò)记者(zhě)，他认为这个目标或许一(yī)年后就能实现。而(ér)对(duì)于(yú)起步(bù)较晚的国产(chǎn)种植牙(yá)耗材(cái)厂商而(ér)言，集(jí)采是(shì)压(yā)力也(yě)是机会。一位(wèi)国(guó)产种(zhǒng)植(zhí)牙企业代(dài)表(biǎo)透(tòu)露，尽管国产品牌产品(pǐn)拥有一定(dìng)的(de)价格优(yōu)势，但销售(shòu)份额占有率尚不足10％，本次集采后很难快速放量或实现“国产替代(dài)”。但对于临床应用时间短、案例少的(de)国(guó)产(chǎn)种植牙来说，整个(gè)种植(zhí)牙(yá)市场规(guī)模的扩大，将(jiāng)有助于(yú)企业(yè)积累更多的临床(chuáng)应用(yòng)数据和案例，对未来长期的(de)应用和(hé)研发会有一定帮(bāng)助。

　　▌种植(zhí)牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老(lǎo)龄化(huà)和(hé)支付能力(lì)提高，近年来(lái)种植牙需求呈现(xiàn)爆(bào)发式(shì)增长。根据牙(yá)博士招(zhāo)股说(shuō)明书，2020年国(guó)内种(zhǒng)植(zhí)牙市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年复合增(zēng)速(sù)为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿(yì)元，2020-2030年(nián)复合(hé)增速(sù)为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上游设备(bèi)和耗材(cái)企业：种植类如(rú)华西口(kǒu)腔(qiāng)科技中(zhōng)心(xīn)等；修补(bǔ)类如正(zhèng)海生(shēng)物(wù)、奥精医疗等；设备类如口腔(qiāng)全景机和锥形(xíng)束投照计算(suàn)机重组断层影像设(shè)备(bèi)的(de)美亚光电等；数字软件(jiàn)类如(rú)3shape等(děng)，以及他们(men)的上(shàng)游陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷材(cái)料(liào)）等(děng)。中游为器械经(jīng)销商：松佰牙科等；下游为(wèi)口腔医疗机构如通策医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙(zhè)商证(zhèng)券孙建等人(rén)在3月20日发布(bù)的(de)研报中表示(shì)，种(zhǒng)植牙(yá)集采降(jiàng)价后，其渗透率有望得到快速提(tí)升，同时加速国产口腔CBCT等(děng)检测设备(bèi)需求释放(fàng)。中游设备(bèi)美亚光电、朗视仪(yí)器是国产口(kǒu)腔(qiāng)CBCT设备龙头。种(zhǒng)植牙渗透率提升，民营医院和诊所(suǒ)的设备需求(qiú)弹性(xìng)更大(dà)，国产设备依托(tuō)性价比优势聚焦民营(yíng)市场。口腔CBCT上游核心零部(bù)件上市(shì)公司主要为奕瑞科技、康众医(yī)疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短(duǎn)兵相接” “牙茅”面临一场硬仗

　　正所谓“金眼银(yín)牙铜骨(gǔ)头”，在A股市(shì)场里(lǐ)，牙科(kē)一直都被(bèi)投资者视为坡长(zhǎng)雪厚的(de)黄(huáng)金(jīn)赛道，关于牙科的纯正(zhèng)上市公司只有通策医疗这(zhè)一家。也正是因为如此，自(zì)通策医疗借(jiè)壳上(shàng)市以来，其便一直备(bèi)受资金(jīn)的(de)追捧，被投资者(zhě)奉为“牙茅(máo)”。然而，通(tōng)策医疗最近几年在资本市(shì)场走(zǒu)势一(yī)路下行，前年最(zuì)风光(guāng)的时候曾触顶1300亿(yì)元(yuán)市值，而(ér)不到2年(nián)的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年(nián)、2021年的财报数据来看，种植业务位列通(tōng)策(cè)医疗五大业务板块(kuài)增(zēng)速第(dì)一位(wèi)。对通策医疗来说，种植牙业务是(shì)不(bù)可或缺的市场(chǎng)。业(yè)内人士透露(lù)，一旦种植牙耗材被集采，通策(cè)医疗的盈利能(néng)力很可能受影响。面(miàn)对(duì)激(jī)烈竞(jìng)争的市(shì)场，大型口腔(qiāng)连(lián)锁(suǒ)机构失去了此前集(jí)团采购优势(shì)，与公立医院(yuàn)及其他(tā)民营口腔机构站在同一起跑线，大幅(fú)降价势在必行(xíng)，这也(yě)将影(yǐng)响种(zhǒng)植(zhí)牙(yá)最终利润率。

　　通策(cè)医疗面对的最(zuì)大的问题是，怎么能把这(zhè)些(xiē)增量(liàng)转化为自己的增量。竞争来自参与集采(cǎi)的1.8万家医疗(liáo)机构(gòu)，其中(zhōng)有1.4万(wàn)家民营(yíng)医疗机构，占(zhàn)总数的(de)80％。想要获得足够量的种植(zhí)牙，一要有(yǒu)覆(fù)盖面足够(gòu)广的(de)口腔机构，二(èr)得(dé)有足够多的医护人(rén)员。“种(zhǒng)植(zhí)牙放(fàng)量一直是(shì)其所(suǒ)期待的一件事。”3月23日，通策(cè)医疗董秘处(chù)的回复直(zhí)截了(le)当。2022年通策(cè)医疗发(fā)布的财报中提及(jí)——医护人(rén)才储备，这(zhè)也是其这(zhè)两年最重要的战略布局。

　　通策医(yī)疗在调研(yán)内容纪要中提到(dào)，宁口2022年上半年(nián)营收增长3％，净利润下(xià)降是由于(yú)2022年新增(zēng)了40名医生储备，增加(jiā)的人(rén)力(lì)成(chéng)本影响了(le)900万元利润。通策医疗(liáo)2022年三季(jì)度(dù)财(cái)报中(zhōng)提(tí)到，为“后集采”时代准备，让90％以(yǐ)上的(de)专家都(dōu)在支(zhī)持蒲公英医院快速(sù)发展，目标是让蒲公英医(y台湾是省还是市 台湾是省会吗ī)院(yuàn)在(zài)最(zuì)短的时间成为当地第一的口(kǒu)腔医院。值得注意的是，通策医疗的重(zhòng)磅(bàng)项目“蒲公英计(jì)划(huà)”在(zài)2018年(nián)提出，被公司视为“未来五年重(zhòng)要(yào)的发展计划”。而如(rú)今(jīn)，目前来看，该计划(huà)仍处(chù)筹备或培育期，2022年上半年蒲公英(yīng)分(fēn)院贡献收入1.71亿(yì)元，净(jìng)利润(rùn)率仅为5.5％；前三季度(dù)贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲(pú)公英分(fēn)院净(jìng)利率(lǜ)仅为8.5％。

　　此外，通策医疗董(dǒng)秘提到(dào)，这几年相关医生的储(chǔ)备已(yǐ)经足(zú)够了，“（种植牙）量再增长(zhǎng)10倍也够(gòu)”。“以价(jià)换量更容易形成规模效应。目前种植(zhí)牙(yá)渗透率(lǜ)低，随着价格差异(yì)化定(dìng)价，总量的快(kuài)速增加(jiā)仍有望形(xíng)成规(guī)模(mó)的较高(gāo)增长。”这是通策医疗2022年底在机构调研(yán)时的观点。一位长期关注消费医(yī)疗(liáo)的(de)行业人士分(fēn)析，通策医疗的主要市场仍在浙江(jiāng)，但(dàn)即使在浙江，面对接(jiē)下来激(jī)烈的种植牙市场，也没有绝(jué)对(duì)优势，“确实是(shì)一场(chǎng)硬仗”。

　　“即使(shǐ)没(méi)有集(jí)采，未来种植(zhí)牙也会慢(màn)慢从一(yī)个高毛利业务变(biàn)成(chéng)低毛利(lì)业(yè)务(wù)。因为这一部分对医生的技(jì)术要求(qiú)并(bìng)没有(yǒu)那么高(gāo)，主要靠的是(shì)设(shè)备定位、辅助软件和三(sān)维建模(mó)。所有的口腔诊所都能做，没有那么深的护城河，所以市场竞争会比(bǐ)较(jiào)激(jī)烈。”关注口(kǒu)腔(qiāng)赛道的投资人说。

　　对于中国(guó)的民营口(kǒu)腔(qiāng)医院市场(chǎng)而言，集采(cǎi)消息(xī)和(hé)盈(yíng)利(lì)曲线下降(jiàng)关系也不大。“其实在集采消息(xī)出来之前，民营口腔诊所就因为(wèi)价格战的原因，自己(jǐ)就把价格压下(xià)来(lái)了。低于4500元的(de)种植价格，在业内其实已经比(bǐ)比皆是。”口腔诊所从业者如是说到。目(mù)前，很(hěn)多民营(yíng)口(kǒu)腔诊所面(miàn)临着巨大的经营压力(lì)，面对高昂的(de)诊所房租(zū)、水(shuǐ)电以(yǐ)及人(rén)工费用(yòng)等，其实利润(rùn)不(bù)算高。有医疗投资机构工作人员曾(céng)表(biǎo)示，目前80％的民营连(lián)锁(suǒ)口腔机构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌台湾是省还是市 台湾是省会吗天(tiān)价种植牙神话(huà)破灭 牙(yá)科诊所或大批退出

　　有业(yè)内(nèi)人士给予(yǔ)了一个乐观(guān)的(de)预(yù)测，当集采降低价格后，原本属于改善(shàn)型医疗需求的种植牙，将会成为百姓们的基本需(xū)求——几(jǐ)十亿颗失(shī)牙的市(shì)场会打开。这几乎奠(diàn)定(dìng)了一个(gè)薄(báo)利(lì)多销的(de)局(jú)面。但(dàn)这(zhè)并不(bù)是在所有牙科诊所都会发(fā)生的(de)局面。当耗材价格下降后，牙医利益会受到直接冲击。“在大部(bù)分(fēn)诊所里(lǐ)，医(yī)生收入是和耗材挂钩的。这和骨科心脏支架集采的影响类似(shì)，医(yī)生的工作量(liàng)加大(dà)不说，收入会减少。”业内人士表示最担心的(de)是到底能不能以价换(huàn)量(liàng)。如(rú)果薄利了，但最终没(méi)有(yǒu)多销，经营可能(néng)难以为继(jì)。

　　牙科是(shì)医院所有科室中，最适合(hé)独立执业的(de)。即(jí)便在改(gǎi)革(gé)开放之前，全国各(gè)地的个体(tǐ)牙医也不在(zài)少(shǎo)数。国家卫生(shēng)统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)显(xiǎn)示(shì)，2020年全国民营(yíng)口腔医(yī)院、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提(tí)供的口腔(qiāng)医疗服务占到(dào)总(zǒng)量69％左(zuǒ)右。民营口腔医院或诊所的一大特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部(bù)分牙科诊所都是“个体户”。牙(yá)科特别依赖医生的个人能力，牙医独立执业会比(bǐ)其(qí)他专科容易(yì)很多(duō)。

　　“种植牙(yá)的暴利在上游的厂家，到了终端诊所，利润空(kōng)间很微薄(báo)，还没(méi)有算上房租、水电、折(zhé)旧。”业内(nèi)人士认为，假如耗材(cái)降价，但没有带(dài)来体(tǐ)量的增(zēng)长，薄利了(le)之后又没多销，就形成(chéng)了一个悖论。当收入不足(zú)以支撑过(guò)高的运营成本时，一些诊所不(bù)得不(bù)关停退(tuì)市。长(zhǎng)远来看，种植牙是整个口腔治疗过程中，应对牙(yá)齿缺失时(shí)最后(hòu)的办法，更重(zhòng)要的是提高(gāo)公众对口腔卫生的关注意识(shí)。“世界卫生组织(zhī)提出的‘8020’标(biāo)准(zhǔn)，是希望在(zài)80岁的时(shí)候每个人都(dōu)有20颗(kē)以上的好牙齿，而不(bù)是20颗种植牙。”业(yè)内人士(shì)如是说。

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