近期市场(chǎng)风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓换股，外资(zī)基金(jīn)也纷纷行(xíng)动。记(jì)者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽较(jiào)高点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金前十大(dà)重仓股为中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基金(jīn)加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际(jì)精(jīng)选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾(téng)讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德(dé)时代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国(guó)新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三只基(jī)金中，施罗(luó)德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基(jī)金大中华和施罗德(dé)国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时代。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新(xīn)能源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注(zhù)三(sān)大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可(kě)控；三是医(yī)疗(liáo)健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化(huà)的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球各(gè)国的(de)脱碳(tàn)行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值链(liàn)的供应方面是全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人(rén)不知(zhī)道的是，全球2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售(shòu)的(de)。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全(quán)球(qiú)电(diàn)动车(chē)基础设施(shī)最完善的国家(jiā)之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公(gōng)共充电桩对应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来(lái)源(yuán)：施罗德官(guān)网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车供应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中用于电池和电机温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产商。该(gāi)公司(sī)在空调阀行业全(quán)球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的(de)市(shì)场(chǎng)份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增(zēng)长潜力重庆自白书是什么意思，渣滓洞自白书是什么意思是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基(jī)金安联神(shén)州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台(tái)、中信证(zhèng)券、宁德时(shí)代、中国中免、东方(fāng)财富(fù)、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗(liáo)、安井食品、锦江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对(duì)前十大(dà)重(zhòng)仓股中(zhōng)其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工(gōng)业协会）近日(rì)发布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实(shí)现(xiàn)装车(chē)配套(tào)，较去年(nián)同期增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池企业动(dòng)力电(diàn)池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据(jù)中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪(dí)、中创(chuàng)新航、亿纬锂能(néng)、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺达(dá)、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢(cháo)能(néng)源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天(tiān)北(běi)向资金净(jìng)流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金(jīn)净流入较多(duō)的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德(dé)时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴(xīng)业银行、紫金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪(dí)、中国(guó)石(shí)化(huà)。北(běi)向资金净流出(chū)较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为(wèi)何(hé)持有宁德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所处(chù)的(de)位置是令人羡(xiàn)慕的。它(tā)背(bèi)后有两大增长机遇(yù)一是电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面它(tā)的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全性、生命周(zhōu)期(qī)和不含钴等(děng)特征而受到欢(huān)迎；动力电池的(de)企业发展(zhǎn)与政府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导者(zhě)也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时(shí)也解(jiě)释了(le)：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同所有的投资者，他(tā)们(men)的判断也可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成本下(xià)降(jiàng)，宁(níng)德时代若不(bù)能(néng)保持利润率。宁(níng)德时代和电动车厂商的(de)关系若不(bù)能维系。这些因素都会影响柏基对(duì)于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外资(zī)都(dōu)在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持(chí)续股票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减(jiǎn)仓宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美(měi)的(de)集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元(yuán)人民币，截至(zhì)2023年一(yī)季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银行、万华化(huà)学、恒(héng)生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度(dù)最(zuì)大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票(piào)基金(jīn)-中国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴(bā)巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。

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