市场再(zài)迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即(jí)。

　　5月(yuè)12日证(zhèng)监(jiān)会宣布，为健全(quán)多层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作(zuò)。同日(rì)，上交(jiāo)所发文称(chēng)，将在(zài)证监(jiā一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米n)会指导下认真做好(hǎo)科创50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至(zhì)目前，市面(miàn)上(shàng)已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分(fēn)增(zēng)强策略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵(líng)活的风险管(guǎn)理工具(jù)，相应的ETF市(shì)场容(róng)量(liàng)、流动性(xìng)、稳(wěn)定性都将有所(suǒ)提升，更多(duō)吸引资金入市(shì)，也能更好(hǎo)地服务于科创板(bǎn)上市企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来，证监会(huì)组织沪(hù)深交易(yì)所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了(le)引入增(zēng)量(liàng)资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种夯(hāng)实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为(wèi)20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌(di一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米ē)幅参数适(shì)应性(xìng)调整为20％，相关措施在创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场(chǎng)监管措施的基础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作，持续(xù)完善制度(dù)规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期(qī)权上市(shì)后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行(xíng)情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称，科创50ETF期(qī)权科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党中央、国务院(yuàn)关(guān)于推进(jìn)上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经(jīng)济(jì)质效。

　　上交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效(xiào)、支(zhī)持科创板(bǎn)建(jiàn)设具有积极意义。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，可(kě)有(yǒu)效满足(zú)科(kē)创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发挥资本市场改革试验田作用，对于(yú)促进科(kē)创板和股票期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集聚(jù)示范效应(yīng)日益显现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创板已有上市公司519家，总市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上交所根据(jù)市(shì)场需求(qiú)积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套产品体系、提升科创板吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革(gé)先行先试(shì)示范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于(yú)2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立(lì)。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方(fāng)达(dá)上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设(shè)立(lì)以(yǐ)来，市场(chǎng)对(duì)风险管理工具(jù)的(de)呼声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投(tóu)资科创板个股面临的价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张，风险管理需(xū)求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会(huì)给投资者(zhě)提(tí)供更加灵活(huó)的风(fēng)险管理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理风(fēng)险(xiǎn)的同时，能(néng)够有更多的时间(jiān)和(hé)精力去(qù)关(guān)注(zhù)标(biāo)的对应上(shàng)市公司的投资价值。”中山大学岭南学(xué)院教授(shòu)韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大(dà)，提供更好的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将(jiāng)为市场带来更(gèng)多(duō)的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方面发挥了重要作一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米用。截至目前，市(shì)场已(yǐ)上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权(quán)市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新(xīn)品种(zhǒng)上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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